Ce este pielea în joc?
Skin in the game este o expresie popularizată de renumitul investitor Warren Buffett, care se referă la o situație în care persoane din interiorul de rang înalt își folosesc banii pentru a cumpăra acțiuni în compania pe care o conduc. Proverba este deosebit de comună în afaceri, finanțe și jocuri de noroc și este folosită și în politică.
Recomandări cheie
- Skin in the game se referă la proprietarii, directorii sau directorii care au o miză semnificativă în acțiunile companiei pe care o administrează.
- Pielea în joc este importantă pentru investitori, deoarece arată că directorii au o miză în succesul companiei.
- SEC cere companiilor să raporteze cu privire la proprietatea din interior sau la tranzacționarea valorilor mobiliare ale unei companii, care sunt puse la dispoziția publicului.
Înțelegerea pielii în joc
În afaceri și finanțare, termenul skin din joc este folosit pentru a se referi la proprietarii sau directorii care au o participație semnificativă într-un vehicul de investiții, cum ar fi acțiunile unei companii, în care investitorii externi sunt solicitați să investească. În această frază, „piele” este o figură de stil pentru persoana sau banii implicați, iar „jocul” este metafora acțiunilor pe terenul de joc în discuție.
Nu este neobișnuit ca un director să primească acțiuni ca compensație sau să exercite opțiuni pe acțiuni pentru a cumpăra acțiuni cu reducere. Ceea ce este mai puțin obișnuit este ca un director să-și riște banii în compania în care lucrează. Când un executiv pune pielea în joc, este văzut ca un semn de bună-credință sau o dovadă de încredere în viitorul companiei. , și este văzut ca un semn pozitiv de către investitorii externi.
Dacă directorii sau proprietarii și-au investit și proprii bani în vehiculul de investiții, atunci investitorii potențiali și cei existenți vor traduce această mișcare ca un vot de încredere. Skin in the game – sau proprietatea din interior – transmite, de asemenea, investitorilor că compania va pune cel mai bine în față pentru a genera profituri pentru investitorii săi.
Ideea din spatele directorilor care își pun pielea în joc este de a se asigura că corporațiile sunt conduse de persoane care au aceleași concepții care împărtășesc o acțiune în companie. Directorii pot vorbi tot ce vor, dar cel mai bun vot de încredere este să-și pună banii în joc, la fel ca investitorii din afară.
Limitări ale pielii în joc
Cu toate acestea, există unele limitări atunci când proprietarilor și directorilor de conducere li se cere să investească proprii bani într-un titlu. Multe bănci și alte instituții financiare interzic angajaților să aibă vreo „piele” în care este gestionat capitalul clienților. Restricția abordează problema front-running-ului, care este atunci când un executiv intră într-o tranzacție – cu informații din interior sau non-publice – chiar înainte de un eveniment sau anunț pentru a obține un avantaj economic.
Există, de asemenea, restricții privind fondurile combinate, care este punerea în comun a resurselor sau amestecarea atât a fondurilor private, cât și a resurselor corporative în acțiunile sau obligațiunile companiei. Există unele situații în care directorii trebuie să rămână obiectivi în luarea deciziilor și li se interzice să investească în compania pe care o administrează.
Cerințe de divulgare pentru pielea din joc
Securities and Exchange Commission (SEC) cere ca fondurile să dezvăluie anual câți bani a investit fiecare administrator de portofoliu în fond. Folosind aceste informații publice, susținătorii susțin că găsirea de administratori de fonduri care își pun banii acolo unde sunt gura poate fi o modalitate fiabilă de a identifica administratorii de fonduri care ar putea fi de așteptat să învingă piața pe termen lung. Susținătorii skin-ului în joc susțin că angajamentul de capital este cel mai important mod de a alinia interesele investitorilor și ale managerilor.
SEC cere, de asemenea, companiilor să raporteze despre proprietatea din interior sau tranzacțiile cu titlurile de valoare ale unei companii. Rapoartele sunt necesare deoarece tranzacțiile efectuate de directori, directori și ofițeri pot afecta prețul acțiunilor companiei. Există diferite tipuri de formulare pe care directorii trebuie să le depună la SEC. Investitorii pot accesa și utiliza aceste rapoarte de proprietate pentru a lua o decizie mai informată dacă să investească sau nu în companie.
Exemplu real de piele în joc
Dacă investitorii vor să vadă un CEO care are piele în joc cu compania lor, există puține exemple mai bune decât Elon Musk. Elon Musk este directorul executiv (CEO) al Tesla Inc. Mai jos este o parte din dosarul SEC care arată numărul de acțiuni Tesla deținute de CEO-ul său. Musk deținea peste 227 de milioane de acțiuni Tesla conform ultimului său program 13G pentru 31 decembrie 2021.
