Ce este o piață de dealer?
O piață de dealer este un mecanism de piață financiară în care mai mulți dealeri publică prețuri la care vor cumpăra sau vinde o anumită valoare sau un instrument. Pe o piață de dealer, un dealer – care este desemnat ca „creator de piață” – oferă lichiditate și transparență prin afișarea electronică a prețurilor la care este dispus să facă piață într-un titlu, indicând atât prețul la care va cumpăra titlul de valoare (prețul „ofertă”) și prețul la care va vinde titlul (prețul „ofertă”). Obligațiuni și schimburi străine tranzacționează în principal pe piețele dealer, în timp ce tranzacționarea cu acțiuni pe Nasdaq este un exemplu excelent de piață de dealer de acțiuni.
Recomandări cheie
- O piață de dealeri este un mecanism transparent de piață financiară în care mai mulți dealeri publică prețurile pe care sunt dispuși să cumpere sau să vândă un anumit titlu.
- Obligațiunile și schimburile străine tranzacționează în principal pe piețele dealerilor, în timp ce bursele precum Nasdaq operează ca piețe de dealeri de acțiuni.
- În special, piețele dealerilor mizează capitalul unui dealer pentru a oferi lichiditate investitorilor și pentru a elimina intermediarul, brokerul, din tranzacții.
Cum funcționează piețele dealerilor
Un creator de piață de pe o piață de dealeri își mizează propriul capital pentru a oferi lichiditate investitorilor. Modul principal de control al riscului pentru formatorul de piață este, prin urmare, utilizarea spread-ului bid-ask, care reprezintă un cost tangibil pentru investitori.
De exemplu, dacă Dealer-ul A are un stoc amplu de acțiuni WiseWidget Co. – care este cotat pe piață de alți formatori de piață la 10 USD / 10,05 USD – și dorește să-și descarce o parte din acțiunile sale, poate posta cotația de licitație-cere la 9,98 USD/ 10,03 USD. Investitorii raționali care doresc să cumpere WiseWidget Co. ar lua apoi prețul de ofertă al Dealerului A de 10,03 USD, deoarece este cu 2 cenți mai ieftin decât prețul de 10,05 USD la care este oferit de alți producători de piață. În schimb, investitorii care doresc să vândă acțiunile WiseWidget Co. ar fi puțin motivați să „atingă oferta” de 9,98 USD postată de Dealer A, deoarece este cu 2 cenți mai puțin decât prețul de 10 USD pe care alți dealeri sunt dispuși să-l plătească pentru acțiuni.
O piață de dealer diferă de o piață de licitație, în primul rând prin acest aspect de creare de piață multiplă. Într-o piață de licitație, un singur specialist într-o locație centralizată (gândiți-vă la locul de tranzacționare de la Bursa de Valori din New York, de exemplu) facilitează tranzacționarea și lichiditatea prin potrivirea cumpărătorilor și vânzătorilor pentru o anumită valoare.
1:33
Piața Dealerilor
Piețele dealer vs. Piețe de broker
Pe o piață de broker, trebuie să existe un cumpărător și un vânzător definit pentru ca o tranzacție să aibă loc. Pe o piață de dealeri, cumpărătorii și vânzătorii execută ordine de cumpărare/vânzare separat și independent prin dealeri, care acționează ca formatori de piață. Diferențele dintre piețele de broker și dealer includ, de asemenea:
- Brokerii execută tranzacții în numele altora, în timp ce dealerii execută tranzacții în numele lor.
- Brokerii cumpără și vând valori mobiliare pentru clienții lor, dar dealerii cumpără și vând pe cont propriu.
- Brokerii nu au drepturile și libertățile de a cumpăra sau de a vinde valori mobiliare, dar dealerii au toate acele drepturi de a cumpăra și de a vinde.
- Brokerii primesc comisioane pentru tranzacțiile comerciale, dar dealerii nu primesc comisioane, deoarece sunt principalii principali.
