Ce este o piață bazată pe ordine?
O piață bazată pe ordine este o piață financiară în care toți cumpărătorii și vânzătorii afișează prețurile la care doresc să cumpere sau să vândă un anumit titlu, precum și sumele titlului care doresc să fie cumpărat sau vândut. Acest tip de mediu de tranzacționare este opusul unei piețe bazate pe cotații, care afișează doar oferte și cereri ale creatorilor de piață și specialiștilor desemnați pentru titlul specific care este tranzacționat.
Recomandări cheie
- Într-o piață bazată pe ordine, tranzacțiile se bazează pe cerințele cumpărătorilor și ale vânzătorilor, cu prețurile de licitație și cerere dorite și numărul de acțiuni pe care doresc să le tranzacționeze expuse.
- Acesta este opusul unei piețe bazate pe cotații, în care tranzacțiile sunt determinate de formatorii de piață – dealeri și specialiști care doresc să completeze comenzile din stocul lor sau să le potrivească cu alte comenzi.
- Piețele bazate pe ordine oferă două tipuri de bază de ordine: ordine de piață și ordine limită.
- Piețele bazate pe ordine sunt văzute ca fiind mai puțin lichide, dar mai transparente decât piețele bazate pe cotații.
Înțelegerea unei piețe bazate pe ordine
Piețele bazate pe ordine constau într-un flux constant de ordine de cumpărare și vânzare de la participanții pe piață. Nu există furnizori de lichiditate desemnați, iar cele două tipuri de ordine de bază sunt ordinele de piață și ordinele limită. Prin comparație, pe o piață bazată pe cotații, creatorii de piață desemnați oferă oferte și oferte pe care alți participanți la piață le pot tranzacționa.
Cel mai mare avantaj al participării la o piață bazată pe ordine este transparența, deoarece întregul registru de ordine este afișat pentru investitorii care doresc să acceseze aceste informații. Majoritatea schimburilor percep taxe pentru astfel de informații.
Pe de altă parte, o piață bazată pe ordine s-ar putea să nu aibă același grad de lichiditate ca o piață bazată pe cotații, deoarece specialiștii și formatorii de piață din aceasta din urmă trebuie să facă tranzacții la prețurile lor de licitație și cerere afișate.
Bursele de valori precum Bursa de Valori din New York și Nasdaq sunt văzute ca piețe hibride – o combinație de piețe bazate pe ordine și cotații.
Cum afectează tranzacțiile în cunoștință de cauză piețele bazate pe ordine
În mediile bazate pe ordine, în care comercianții pot alege între ordine de piață, care necesită lichiditate și ordine limită, care oferă lichiditate, activitățile de tranzacționare informate pot oferi de fapt un impuls lichidității.
O pondere mai mare de comercianți informați îmbunătățește lichiditatea, așa cum este reprezentată de spread-ul dintre oferta și cererea și rezistența pieței. Cu toate acestea, comercianții informați nu au niciun efect asupra impactului asupra prețului comenzilor. În comparație cu ordinele de pe piață, ordinele limită au un impact mai mic asupra prețului cu un factor de aproximativ patru.
Cum clasifică mediile bazate pe comandă comenzile de cumpărare și vânzare
Sistemele de tranzacționare bazate pe ordine clasifică ordinele de cumpărare și vânzare în funcție de preț, potrivind ordinele de cel mai înalt rang (dacă este posibil) la valoarea minimă a comenzii. Dacă există un volum rămas de acțiuni de cumpărat sau vândut într-un anumit ordin, sistemele de tranzacționare vor potrivi ordinul cu următorul ordin de vânzare sau de cumpărare cu cel mai înalt rang.
Prima regulă din ierarhia de prioritate a comenzilor este prioritatea prețului, urmată de regulile de prioritate secundare, care determină modul de clasificare a comenzilor cu același preț. Prima comandă care ajunge la cel mai bun preț are de obicei prioritate față de alte comenzi, deși uneori sistemele de tranzacționare comercializează cantitățile afișate înaintea cantităților ascunse de același preț.
Investopedia nu oferă servicii și consiliere fiscale, de investiții sau financiare. Informațiile sunt prezentate fără a lua în considerare obiectivele de investiții, toleranța la risc sau circumstanțele financiare ale unui anumit investitor și ar putea să nu fie potrivite pentru toți investitorii. Investiția implică riscuri, inclusiv posibila pierdere a capitalului.
