Perioada de rambursare redusă

Care este perioada de rambursare redusă?

Perioada de rambursare actualizată este o procedură de bugetare a capitalului utilizată pentru a determina profitabilitatea unui proiect. O perioadă de rambursare actualizată oferă numărul de ani necesari pentru a ajunge la rentabilitatea de la efectuarea cheltuielilor inițiale, prin actualizarea fluxurilor de numerar viitoare și recunoașterea valorii în timp a banilor. Metrica este utilizată pentru a evalua fezabilitatea și rentabilitatea unui anumit proiect.

Formula mai simplificată a perioadei de rambursare, care împarte pur și simplu cheltuiala totală de numerar pentru proiect la fluxurile de numerar anuale medii, nu oferă un răspuns la fel de precis la întrebarea dacă să preia sau nu un proiect, deoarece presupune doar unul. , investiție inițială și nu ține cont de valoarea în timp a banilor.

Înțelegerea perioadei de rambursare redusă

Atunci când se decide asupra oricărui proiect în care să se angajeze, o companie sau un investitor dorește să știe când investiția lor va fi rentabilă, adică când fluxurile de numerar generate din proiect vor acoperi costul proiectului.

Acest lucru este deosebit de util deoarece companiile și investitorii trebuie de obicei să aleagă între mai multe proiecte sau investiții, astfel încât posibilitatea de a determina când anumite proiecte se vor rambursa în comparație cu altele facilitează decizia.

Metoda de bază a perioadei de rambursare actualizată este luarea viitoarelor fluxuri de numerar estimate ale unui proiect și actualizarea acestora la valoarea actuală. Aceasta este comparată cu cheltuirea inițială de capital pentru investiție.

Perioada de timp pe care o ia un proiect sau o investiție pentru ca valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare să fie egală cu costul inițial oferă o indicație despre momentul în care proiectul sau investiția va ajunge la rentabilitate. După aceea, fluxurile de numerar vor fi peste costul inițial.

Cu cât o perioadă de rambursare redusă este mai scurtă înseamnă cu atât un proiect sau o investiție va genera mai repede fluxuri de numerar pentru a acoperi costul inițial. O regulă generală de luat în considerare atunci când utilizați perioada de rambursare redusă este acceptarea proiectelor care au o perioadă de rambursare mai scurtă decât intervalul de timp țintă.

O companie poate compara data de prag de rentabilitate necesară pentru un proiect cu punctul în care proiectul va ajunge la pragul de rentabilitate, conform fluxurilor de numerar actualizate utilizate în analiza perioadei de rambursare actualizată, pentru a aproba sau a respinge proiectul.

Calcularea perioadei de rambursare redusă

Pentru început, fluxurile periodice de numerar ale unui proiect trebuie estimate și prezentate de fiecare perioadă într-un tabel sau foaie de calcul. Aceste fluxuri de numerar sunt apoi reduse cu factorul lor de valoare actuală pentru a reflecta procesul de actualizare. Acest lucru se poate face folosind funcția de valoare actuală și un tabel dintr-un program de calcul.

Apoi, presupunând că proiectul începe cu o ieșire mare de numerar sau o investiție pentru a începe proiectul, viitoarele intrări de numerar actualizate sunt compensate față de fluxul de investiții inițial. Procesul perioadei de rambursare actualizată este aplicat intrărilor de numerar din fiecare perioadă suplimentară pentru a găsi punctul în care intrările sunt egale cu ieșirile. În acest moment, costul inițial al proiectului a fost achitat, perioada de rambursare fiind redusă la zero.

Perioada de rambursare vs. Perioada de rambursare redusă

Perioada de rambursare este perioada de timp pentru care un proiect poate atinge rentabilitatea în încasările de numerar folosind dolari nominali. În mod alternativ, perioada de rambursare actualizată reflectă perioada de timp necesară pentru a atinge pragul de rentabilitate într-un proiect, pe baza nu numai a fluxurilor de numerar care apar, ci și a momentului în care acestea apar și a ratei de rentabilitate predominante pe piață.

Aceste două calcule, deși similare, pot să nu aducă același rezultat din cauza actualizării fluxurilor de numerar. De exemplu, proiectele cu fluxuri de numerar mai mari spre sfârșitul duratei de viață a unui proiect vor avea o reducere mai mare din cauza dobânzii compuse. Din acest motiv, perioada de rambursare poate returna o cifră pozitivă, în timp ce perioada de rambursare redusă returnează o cifră negativă.

Exemplu de perioada de rambursare redusă

Să presupunem că compania A are un proiect care necesită o cheltuială inițială de numerar de 3.000 USD. Proiectul este de așteptat să returneze 1.000 USD în fiecare perioadă pentru următoarele cinci perioade, iar rata de actualizare adecvată este de 4%. Calculul perioadei de rambursare cu discount începe cu cheltuielile de numerar de -3.000 USD în perioada de pornire. Prima perioadă va experimenta un flux de numerar de +1.000 USD.

Folosind calculul reducerii la valoarea actuală, această cifră este de 1.000 USD/1,04 = 961,54 USD. Astfel, după prima perioadă, proiectul mai necesită 3.000 USD – 961,54 USD = 2.038,46 USD pentru a ajunge la rentabilitate. După fluxurile de numerar actualizate de 1.000 USD / (1,04)² = 924,56 USD în perioada a doua și 1.000 USD/(1,04)³ = 889,00 USD în perioada a treia, soldul net al proiectului este de 3.000 USD – (961,54 USD + 924,56 USD + 889,00 USD) = 224,90 USD.

Prin urmare, după primirea celei de-a patra plăți, care este redusă la 854,80 USD, proiectul va avea un sold pozitiv de 629,90 USD. Prin urmare, perioada de rambursare redusă este cândva în timpul celei de-a patra perioade.