Ce este un ciclu de opțiuni?
Ciclul de opțiuni se referă la datele de expirare care se aplică diferitelor clase de opțiuni. O opțiune nou listată i se atribuie un ciclu aleatoriu pentru a distribui opțiunile pe scară largă în intervale de timp diferite. Este cunoscut și ca ciclu de expirare.
Cu câteva excepții, care au contracte în fiecare lună, majoritatea opțiunilor de acțiuni sunt configurate pe unul dintre cele trei cicluri. Știind în ce ciclu se află o opțiune, vă spune când opțiunea poate expira dacă nu este exercitată.
Recomandări cheie
- Un ciclu de opțiuni este setul de luni în care expiră opțiunile trimestriale ale unei companii.
- Una dintre cele trei alocări de ciclu este atribuită majorității serii de opțiuni în momentul în care stocul este listat.
- Volumul opțiunilor și dobânda deschisă sunt de obicei mai mari la acele opțiuni care expiră la datele ciclului de opțiuni atribuite.
Cum funcționează un ciclu de opțiuni
Un ciclu de opțiuni se referă la ciclul de luni disponibile pentru o clasă de opțiuni listată. Ciclurile de opțiuni sunt integrate în toate opțiunile și piețele futures. Ciclurile sunt reglementate de autoritățile de reglementare. Un investitor va vedea de obicei opțiunile disponibile în funcție de clasa de opțiuni. O clasă de opțiuni este o grupare de apeluri sau opțiuni disponibile pe o securitate.
Clasele de opțiuni sunt separate prin call-uri și put-uri. Ele sunt, de asemenea, clasificate în funcție de prețul de exercitare și listate secvenţial după expirare.
Atribuții pentru cicluri de opțiuni
Opțiunile sunt atribuite unuia dintre cele trei cicluri de pe lista lor. Inițial, ciclurile au fost împărțite la patru luni. În 1984, autoritățile de reglementare au decis că o opțiune listată ar trebui să aibă cele două luni în avans disponibile pentru investitorii săi. Acest lucru a schimbat lista de opțiuni pentru a include primele două luni din față, urmate de următoarele două luni din ciclu.
Există trei cicluri de opțiuni cărora o opțiune listată le poate fi atribuită pe piețele publice:
- JAJO – ianuarie, aprilie, iulie și octombrie
- FMAN – februarie, mai, august și noiembrie
- MJSD – martie, iunie, septembrie și decembrie
Rețineți că opțiunile din ciclul ianuarie au contracte disponibile în prima lună a fiecărui trimestru (ianuarie, aprilie, iulie și octombrie). Opțiunile alocate ciclului februarie folosesc luna de mijloc a fiecărui trimestru (februarie, mai, august și noiembrie). Opțiunile din ciclul martie au opțiuni disponibile în ultima lună a fiecărui trimestru (martie, iunie, septembrie și decembrie).
Investitorii care doresc să investească într-o opțiune vor găsi primele două luni de început urmate de cele două luni ciclului rămase. Acest lucru oferă investitorilor posibilitatea de a tranzacționa sau de a se acoperi pe termene mai scurte, precum și de a cumpăra contracte pe termen mai lung.
consideratii speciale
Trebuie remarcat faptul că în zilele noastre ciclul este mai puțin important pentru acțiunile intens tranzacționate și pentru fondurile tranzacționate la bursă care urmăresc indicele din cauza publicării opțiunilor săptămânale. Deoarece opțiunile săptămânale sunt disponibile pentru a fi tranzacționate, un investitor care dorește să-și prelungească data de expirare poate rula o opțiune trimestrială în orice săptămână a anului.
De asemenea, este important ca investitorii să înțeleagă ce se întâmplă cu a ciclu când trece o lună. Fiecare ciclu va avea întotdeauna disponibile cele două luni din față. După ce trece o lună, ultimele două luni rămase continuă să urmeze ciclul alocat inițial. De exemplu, în februarie, disponibilitatea opțiunii din ciclul unu ar fi februarie, martie, aprilie, iulie. În iunie, disponibilitatea opțiunii din primul ciclu ar fi iunie, iulie, octombrie, ianuarie.
În general, pentru ca un investitor să înțeleagă în ce ciclu se tranzacționează o opțiune, este necesar să se uite la a treia și a patra lună. În general, toate opțiunile vor expira la ora 16:00, ora estului, în a treia vineri a lunii de expirare.
Cicluri de expirare mai puțin obișnuite
Unele opțiuni pot avea contracte în fiecare lună a anului, dar acest lucru este de obicei rezervat titlurilor de valoare subiacente extrem de lichide, cum ar fi fondurile tranzacționate la bursă (ETF) pe S&P 500 și alte fonduri indexate. Opțiuni ca acestea sunt adesea folosite pentru a acoperi un portofoliu și, deoarece reprezintă un coș de acțiuni, titlul de valoare care stă la baza opțiunii este mai stabil. Prețurile de exercițiu, sau prețurile țintă, tind să țină mai bine ca rezultat, așa că este logic să existe posibilități de date de expirare din ce în ce mai frecvente.
Long Term Equity Anticipation Securities (LEAPS) sunt opțiuni pentru termene mult mai lungi și, ca atare, expiră în fiecare an în ianuarie, la cel puțin un an de la cumpărare. De altfel, ele sunt aceleași cu alte opțiuni de valori mobiliare și sunt disponibile pe mii de acțiuni și un grup selectat de fonduri indexate fie ca call-uri sau put-uri. Singura diferență dintre LEAPS și opțiunile obișnuite este perioada de timp înainte de expirare.
