Opțiune Marja

Ce este Option Margin

Marja opțiunii reprezintă numerarul sau titlurile pe care un investitor trebuie să depună în contul său ca garanție înainte de a scrie sau de a vinde opțiuni. Cerințele de marjă sunt stabilite de Consiliul Rezervei Federale în Regulamentul T și variază în funcție de tipul de opțiune.

Elementele de bază ale marjei opțiunilor

Cerințele privind marja opțiunilor sunt foarte complexe și diferă destul de mult de cerințele privind marja de acțiuni sau futures. În cazul acțiunilor și futures, marja este utilizată ca efect de pârghie pentru a crește puterea de cumpărare, în timp ce marja opțiunii este utilizată ca garanție pentru a garanta o poziție.

Cerințele minime de marjă pentru diferite tipuri de titluri suport sunt stabilite de FINRA și de bursele de opțiuni. Brokerii pot avea cerințe de marjă foarte diferite, deoarece se pot adăuga la cerințele minime stabilite de autoritățile de reglementare. Unele strategii de opțiuni, cum ar fi call-urile acoperite și puturile acoperite, nu au nicio cerință de marjă, deoarece acțiunile suport sunt utilizate ca garanție.

Comercianții trebuie să solicite autorizarea de tranzacționare cu opțiuni atunci când deschid un cont nou. De multe ori, brokerii vor clasifica nivelurile de tranzacționare a opțiunilor în funcție de tipul de strategii utilizate. Achiziționarea opțiunilor este, de obicei, o compensare de Nivel I, deoarece nu necesită marjă, dar vânzarea de opțiuni nu poate necesita autorizații de Nivel II și un cont în marjă. Conturile de nivel III și IV au adesea cerințe de marjă mai mici.

Cerințele privind marja opțiunii pot avea un impact semnificativ asupra profitabilității unei tranzacții, deoarece leagă capitalul. Strategiile complexe, cum ar fi strangulare și straddles, pot implica calcularea mai multor cerințe de marjă. Comercianții ar trebui să stabilească cerințele de marjă pentru o tranzacție înainte de a intra în ea și să se asigure că pot îndeplini aceste cerințe în cazul în care piața se întoarce împotriva lor.

Cum să evitați cerințele privind marja opțiunii

Anumite poziții de opțiuni nu necesită marje. De exemplu, nu există cerințe de marjă pentru opțiunile lungi, fie că sunt put-uri sau call-uri. În alte cazuri, comercianții pot folosi mai multe strategii diferite pentru a evita cerințele privind marja opțiunii.

• Apeluri acoperite și puturi acoperite – Apelurile acoperite și puturile acoperite implică deținerea acțiunilor suport, care este folosit ca garanție în poziția de opțiune. De exemplu, dacă dețineți 500 de acțiuni QQQ, puteți vinde pentru a deschide cinci contracte de opțiuni call QQQ fără nicio marjă.
• Marje de debit – Margele de debit implică cumpărarea de opțiuni în bani și vânzarea de opțiuni în afara banilor. În acest caz, dreptul de a exercita opțiunea long la un preț de exercițiu mai favorabil compensează obligația de a vinde la prețul de exercitare mai puțin favorabil, ceea ce înseamnă că nu este necesară nicio marjă.

Calcularea cerințelor privind marja opțiunii

Cel mai simplu mod de a calcula cerințele privind marja opțiunii este utilizarea Chicago Board of Options Exchange (CBOE) Calculator de marjă care oferă cerințe exacte de marjă pentru tranzacții specifice. De asemenea, comercianții pot vedea cerințele minime în CBOE Manual de marjă. Conturile de brokeraj pot avea instrumente similare disponibile pentru a oferi o idee despre cost înainte de a intra într-o tranzacție.