Ce este o opțiune de acțiuni?
O opțiune pe acțiuni îi oferă unui investitor dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau de a vinde o acțiune la un preț și o dată convenite. Există două tipuri de opțiuni: put, care este un pariu că un stoc va scădea, sau call, care este un pariu că un stoc va crește. Deoarece are acțiuni de acțiuni (sau un indice de acțiuni) ca activ de bază, opțiunile de acțiuni sunt o formă de derivat de acțiuni și pot fi numite opțiuni de acțiuni.
Opțiunile pe acțiuni ale angajaților (ESO) sunt un tip de compensare pe acțiuni oferite de companii unor angajați sau directori care reprezintă efectiv opțiuni de cumpărare.
Recomandări cheie
- Opțiunile pe acțiuni îi conferă unui comerciant dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau de a vinde acțiuni ale unei anumite acțiuni la un preț și o dată convenite.
- Opțiunile pe acțiuni sunt o formă comună de instrument derivat pe acțiuni.
- Un contract de opțiuni pe acțiuni reprezintă, în general, 100 de acțiuni ale acțiunilor suport.
- Există două tipuri principale de contracte de opțiuni: call și put.
- Opțiunile pe acțiuni ale angajaților sunt atunci când o companie acordă efectiv opțiuni de cumpărare anumitor angajați.
Înțelegerea opțiunilor pe acțiuni
Opțiunile sunt un tip de instrument financiar cunoscut sub numele de instrument derivat – valoarea lor se bazează pe sau derivă din valoarea unui titlu sau activ suport. În cazul opțiunilor pe acțiuni, acel activ este acțiunile din acțiunile unei companii. În esență, opțiunea este un contract, un acord între două părți pentru a vinde/cumpăra stocul; contractul de opțiune stabilește data tranzacției (de obicei câteva luni în viitor) și prețul.
Atunci când se întocmește un contract, acesta determină prețul pe care trebuie să-l atingă acțiunile suport pentru a fi „în bani”, cunoscut sub numele de preț de exercitare. Valoarea unei opțiuni este determinată de diferența dintre prețul acțiunilor suport și prețul de exercitare (prețul de exercițiu).
Opțiunile pe acțiuni vin în două categorii de bază:
- Opțiunile de apel permit titularului să Cumpără activul la un preț stabilit într-un anumit interval de timp.
- Opțiunile de vânzare permit deținătorului vinde activul la un preț stabilit într-un anumit interval de timp.
Stiluri
Există două stiluri diferite de opțiuni: american și european. Opțiunile americane pot fi exercitate în orice moment între data achiziției și data expirării. Opțiunile europene, care sunt mai puțin frecvente, pot fi exercitate doar la data expirării.
Data expirării
Opțiunile nu permit doar unui comerciant să parieze pe o acțiune în creștere sau în scădere, dar îi permit și comerciantului să aleagă o anumită dată când se așteaptă ca acțiunile să crească sau să scadă. Aceasta este cunoscută ca data de expirare. Data de expirare este importantă deoarece îi ajută pe comercianți să stabilească prețul valorii put și call, care este cunoscută sub denumirea de valoare de timp și este utilizată în diferite modele de prețuri ale opțiunilor.
Pretul de exercitare
Prețul de exercitare determină dacă o opțiune trebuie exercitată. Este prețul la care un comerciant se așteaptă ca stocul să fie peste sau mai jos până la data expirării. Dacă un comerciant pariază că International Business Machine Corp. (IBM) va crește în viitor, ar putea cumpăra un call pentru o anumită lună și un anumit preț de exercitare. De exemplu, un comerciant pariază că acțiunile IBM vor crește peste 150 USD până la mijlocul lunii ianuarie. Ei pot cumpăra apoi un apel de 150 USD în ianuarie.
Dimensiunea contractului
Contractele reprezintă un anumit număr de acțiuni subiacente pe care un comerciant ar putea căuta să le cumpere. Un contract este egal cu 100 de acțiuni ale acțiunii suport. Folosind exemplul anterior, un comerciant decide să cumpere cinci contracte de apel. Acum comerciantul ar deține cinci apeluri de 150 USD în ianuarie.
Dacă stocul crește peste 150 USD până la data expirării, comerciantul ar avea opțiunea de a exercita sau de a cumpăra 500 de acțiuni ale acțiunilor IBM la 150 USD, indiferent de prețul actual al acțiunilor. Dacă stocul valorează mai puțin de 150 USD, opțiunile vor expira fără valoare, iar comerciantul ar pierde întreaga sumă cheltuită pentru a cumpăra opțiunile, cunoscută și sub denumirea de primă.
Premium
Prima este prețul plătit pentru o opțiune. Se determină luând prețul apelului și înmulțindu-l cu numărul de contracte cumpărate, apoi înmulțindu-l cu 100. În exemplu, dacă un comerciant cumpără cinci ianuarie IBM 150 USD Apeluri pentru 1 USD pe contract, comerciantul ar cheltui 500 USD. Cu toate acestea, dacă un comerciant ar dori să parieze, stocul ar scădea, ar cumpăra puturile.
Tranzacționarea opțiunilor pe acțiuni
Opțiunile pot fi vândute și în funcție de strategia pe care o folosește un comerciant. Continuând cu exemplul de mai sus, dacă un comerciant crede că acțiunile IBM sunt pe cale să crească, poate cumpăra call-ul sau poate alege, de asemenea, să vândă sau să scrie put-ul. În acest caz, vânzătorul putului nu ar plăti o primă, ci ar primi prima. Un vânzător de cinci oferte IBM de 150 USD ar primi 500 USD.
În cazul în care acțiunile tranzacționează peste 150 USD, opțiunea ar expira fără valoare, permițând vânzătorului putului să păstreze toată prima. Cu toate acestea, în cazul în care stocul se închide sub prețul de exercițiu, vânzătorul ar trebui să cumpere acțiunile de bază la prețul de exercitare de 150 USD. Dacă se întâmplă acest lucru, s-ar crea o pierdere a primei și a capitalului suplimentar, deoarece comerciantul deține acum acțiunile la 150 USD per acțiune, în ciuda faptului că se tranzacționează la niveluri inferioare.
Exemplu de opțiuni pe acțiuni
În exemplul de mai jos, un comerciant crede că stocul Nvidia Corp (NVDA) va crește în viitor la peste 170 USD. Ei decid să cumpere apeluri de 170 USD pe 10 ianuarie, care se tranzacționează la un preț de 16,10 USD per contract. Ar rezulta ca comerciantul să cheltuiască 16.100 USD pentru a cumpăra apelurile. Cu toate acestea, pentru ca comerciantul să obțină profit, stocul ar trebui să crească peste prețul de exercitare și costul apelurilor, sau 186,10 USD. Dacă stocul nu crește peste 170 USD, opțiunile ar expira fără valoare, iar comerciantul ar pierde întreaga primă.
În plus, dacă comerciantul dorește să parieze că Nvidia va scădea în viitor, ar putea cumpăra 10 ianuarie Puts de 120 USD pentru 11,70 USD per contract. Ar costa comerciantului un total de 11.700 USD. Pentru ca comerciantul să obțină profit, stocul ar trebui să scadă sub 108,30 USD. În cazul în care stocul se închide peste 120 USD, opțiunile ar expira fără valoare, ducând la pierderea primei.
De ce ați cumpăra o opțiune?
În esență, o opțiune pe acțiuni permite unui investitor să parieze pe creșterea sau scăderea unui anumit acțiuni până la o anumită dată în viitor. Adesea, marile corporații vor cumpăra opțiuni pe acțiuni pentru a acoperi expunerea la risc la un anumit titlu. Pe de altă parte, opțiunile permit, de asemenea, investitorilor să speculeze cu privire la prețul unei acțiuni, crescându-și de obicei riscul.
Care sunt cele 2 tipuri principale de opțiuni pe acțiuni?
Atunci când investitorii tranzacționează opțiuni pe acțiuni, aceștia pot alege între o opțiune call sau o opțiune put. Într-o opțiune de cumpărare, investitorul speculează că prețul acțiunilor de bază va crește. O opțiune put ia o poziție de urs, în care investitorul pariază că prețul acțiunilor de bază va scădea. Opțiunile sunt achiziționate ca contracte, care sunt egale cu 100 de acțiuni ale acțiunilor suport.
Cum funcționează opțiunile pe acțiuni?
Luați în considerare un investitor care speculează că prețul acțiunilor A va crește în trei luni. În prezent, stocul A este evaluat la 10 USD. Investitorul cumpără apoi o opțiune call cu un preț de exercitare de 50 USD, care este prețul pe care acțiunile trebuie să îl depășească pentru ca investitorul să obțină profit. Avansați rapid până la data de expirare, unde acum, stocul A a crescut la 70 USD. Această opțiune de apel ar avea o valoare de 20 USD, deoarece prețul acțiunii A este cu 20 USD mai mare decât prețul de exercitare de 50 USD. În schimb, un investitor ar profita de pe urma unei opțiuni de vânzare dacă acțiunile de bază ar scădea sub prețul său de exercitare până la data expirării.
Ce este exercitarea unei opțiuni pe acțiuni?
Exercitarea unei opțiuni pe acțiuni implică cumpărarea (în cazul unui call) sau vânzarea (în cazul unui put) a suportului la prețul său de exercitare. Acest lucru se face cel mai adesea înainte de expirare atunci când o opțiune este profund în bani cu o deltă aproape de 100 sau la expirare dacă este în bani la orice sumă. Atunci când este exercitată, opțiunea dispare și activul suport este livrat (long sau short, respectiv) la prețul de exercitare. Comerciantul poate alege apoi să închidă poziția în subiacent la prețurile predominante de pe piață, cu profit.
