Ce sunt operațiunile pe piață deschisă (OMO)?
Operațiunile de piață deschisă (OMO) se referă la practica Rezervei Federale (Fed) de a cumpăra și vinde titluri de trezorerie americane, împreună cu alte titluri, pe piața liberă, pentru a reglementa oferta de bani care se află în rezervă în băncile din SUA. Fed cumpără titluri de trezorerie pentru a crește oferta de bani și le vinde pentru a reduce ratele dobânzilor pe termen lung.
Obiectivul OMO este de a ajusta nivelul soldurilor rezervelor pentru a manipula ratele dobânzilor pe termen scurt și care afectează alte rate ale dobânzii. Rezerva Federală efectuează operațiuni de piață deschisă pentru a atinge rata țintă dorită a fondurilor federale prin cumpărarea sau vânzarea de obligațiuni guvernamentale de la sau către băncile comerciale.
Recomandări cheie
- Operațiunile de piață deschisă (OMO) se referă la o bancă centrală care cumpără sau vinde titluri de trezorerie pe termen scurt și alte titluri de valoare pe piața liberă pentru a influența masa monetară.
- În SUA, operațiunile de piață deschisă sunt o metodă pe care o folosește Fed pentru a manipula ratele dobânzilor – în special rata fondurilor federale utilizată în împrumuturile interbancare.
- Cumpărarea de valori mobiliare adaugă bani sistemului, făcând împrumuturi mai ușor de obținut și ratele dobânzilor scad.
- Vânzarea titlurilor de valoare din bilanțul băncii centrale elimină bani din sistem, facând împrumuturile mai scumpe și crescând ratele.
1:53
Operațiuni de piață deschisă explicate
Înțelegerea operațiunilor pieței deschise (OMO)
Pentru a înțelege operațiunile de piață deschisă, mai întâi trebuie să înțelegeți cum Rezerva Federală, banca centrală a SUA, dictează politica monetară a națiunii.
Într-un efort de a menține economia SUA pe un echilibru și de a preveni efectele negative ale inflației sau deflației necontrolate a prețurilor, Consiliul Guvernatorilor Rezervei Federale stabilește ceea ce se numește o rată țintă a fondurilor federale. Rata fondurilor federale este procentul de dobândă pe care instituțiile depozitare îl percep reciproc pentru împrumuturile overnight. Acest flux constant de sume mari de bani permite băncilor să-și mențină rezervele de numerar suficient de mari pentru a satisface cerințele clienților, utilizând în același timp excesul de numerar.
Rata fondurilor federale este, de asemenea, un punct de referință pentru alte rate ale dobânzii, influențând direcția tuturor, de la ratele depozitelor de economii la ratele ipotecare la domiciliu și dobânda cardului de credit.
Practic, operațiunile de piață deschisă sunt instrumentele pe care Fed le folosește pentru a atinge rata țintă a fondurilor federale prin cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare pe piața deschisă. Banca centrală este capabilă să mărească masa monetară și să scadă rata dobânzii de pe piață prin achiziționarea de titluri folosind bani nou creați. În mod similar, banca centrală poate vinde titluri din bilanțul său și poate scoate bani din circulație, punând presiune în creștere asupra ratelor dobânzilor.
Operațiunile de piață deschisă permit Rezervei Federale să cumpere sau să vândă trezorerie în cantități atât de mari încât are un impact asupra ofertei de bani distribuite în bănci și alte instituții financiare din SUA
Tipuri de operațiuni pe piață deschisă (OMO)
Pe scurt, Consiliul Guvernatorilor Rezervei Federale stabilește o rată țintă a fondurilor federale și apoi Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) implementează operațiunile de piață deschisă pentru a atinge această rată.
Există două tipuri de OMO. Operațiunile permanente pe piață deschisă (POMO) se referă la Fed (sau orice bancă centrală) care utilizează în mod constant piața deschisă pentru a cumpăra și a vinde titluri de valoare pentru a ajusta masa monetară. POMO a fost unul dintre instrumentele folosite de Rezerva Federală pentru a implementa politica monetară și a influența economia americană.
În schimb, operațiunile temporare de piață deschisă sunt utilizate pentru a adăuga sau a scurge rezervele disponibile sistemului bancar pe termen scurt, abordând nevoile de rezerve care sunt considerate a fi de natură tranzitorie. Spre deosebire de POMO, care implică achiziții sau vânzări definitive, aceste operațiuni sunt fie contracte de repo (repos) fie contracte de răscumpărare inversă (reverse repo sau RRP-uri). Aceasta înseamnă că Fed efectuează tranzacția cu un acord de a face opusul – să răscumpere dacă vinde sau să revinde dacă cumpără – în viitor.
Trezoreria SUA sunt obligațiuni guvernamentale care sunt achiziționate de mulți consumatori individuali ca o investiție sigură. De asemenea, sunt tranzacționate pe piețele monetare și sunt achiziționate și deținute în cantități mari de instituțiile financiare și de brokeraj.
Sus sau jos?
Există doar două moduri în care ratele trezoreriei se pot mișca, și aceasta este în sus sau în jos. În limbajul Rezervei Federale, politica este expansionistă sau contractivă.
Dacă obiectivul Fed este expansionist, aceasta cumpără trezorerie pentru a turna numerar în bănci. Acest lucru pune presiune asupra băncilor pentru a împrumuta acești bani consumatorilor și întreprinderilor. Pe măsură ce băncile concurează pentru clienți, ratele dobânzilor scad. Consumatorii pot împrumuta mai mult pentru a cumpăra mai mult. Companiile sunt dornice să împrumute mai mult pentru a se extinde.
Dacă obiectivul Fed este contractiv, ea vinde trezorerie pentru a scoate bani din sistem. Banii devin strânși, iar ratele dobânzilor cresc în sus. Consumatorii își retrag cheltuielile. Afacerile își reduc planurile de creștere, iar economia încetinește.
De ce Rezerva Federală desfășoară operațiuni de piață deschisă?
Practic, operațiunile de piață deschisă sunt instrumentele pe care Rezerva Federală (Fed) le folosește pentru a atinge rata țintă dorită a fondurilor federale prin cumpărarea și vânzarea, în principal, de trezorerie americane pe piața deschisă. Fed poate crește masa monetară și poate scădea rata dobânzii de pe piață prin achiziționarea de valori mobiliare folosind bani nou creați. În mod similar, banca centrală poate vinde titluri din bilanțul său și poate scoate bani din circulație, presând astfel ratele dobânzilor de pe piață să crească.
Ce sunt operațiunile permanente pe piață deschisă (POMO)?
Operațiunile permanente pe piață deschisă (POMO) se referă la o practică a băncii centrale de a utiliza în mod constant piața deschisă pentru a cumpăra și a vinde valori mobiliare în scopul de a ajusta masa monetară. A fost unul dintre instrumentele folosite de Rezerva Federală pentru a implementa politica monetară și a influența economia americană. POMO-urile sunt opusul operațiunilor temporare de piață deschisă, care implică acorduri de răscumpărare și de răscumpărare inversă care sunt concepute pentru a adăuga sau epuiza temporar rezervele disponibile sistemului bancar.
Cum afectează rata fondurilor federale băncile?
Prin lege, băncile comerciale trebuie să mențină o rezervă egală cu un anumit procent din depozitele lor într-un cont la o bancă a Rezervei Federale. Orice bani din rezerva lor care depășesc nivelul necesar sunt disponibili pentru împrumuturi altor bănci care ar putea avea un deficit. Rata dobânzii pe care banca de împrumut o poate percepe pentru aceste împrumuturi se numește rata fondurilor federale sau rata fondurilor alimentate. Băncile își bazează adesea ratele dobânzilor pentru împrumuturile de consum sau de afaceri pe rata fondurilor federale.
