Ce este o obligațiune la purtător?
O obligațiune la purtător este un titlu cu venit fix care este deținut de deținător sau purtător, mai degrabă decât de un proprietar înregistrat. Cupoanele pentru plata dobânzii sunt atașate fizic la titlu. Deținătorul de obligațiuni este obligat să trimită cupoanele la o bancă pentru plată și apoi să răscumpere certificatul fizic când obligațiunea ajunge la data scadenței.
Ca și în cazul obligațiunilor înregistrate, obligațiunile la purtător sunt instrumente negociabile cu o dată de scadență stabilită și o rată a dobânzii cupon.
Obligațiunile la purtător sunt practic dispărute în SUA și în alte țări, deoarece lipsa înregistrării le-a făcut ideale pentru a fi utilizate în spălarea banilor, evaziunea fiscală și orice număr de alte tranzacții subordonate. De asemenea, sunt vulnerabili la furt.
Recomandări cheie
- Obligațiunea la purtător este un certificat fizic cu cupoane atașate care sunt folosite pentru a răscumpăra plățile de dobândă.
- Deoarece proprietatea lor nu este înregistrată, proprietarul unei obligațiuni la purtător este persoana care o deține.
- Obligațiunile la purtător sunt la fel de vulnerabile ca și numerarul la furt sau pierdere.
Cu toate acestea, obligațiunile la purtător sunt încă emise în multe țări.
Înțelegerea Legăturii Purtătorului
În SUA, obligațiunile la purtător au fost emise de guvernul SUA și de corporații de la sfârșitul secolului al XIX-lea până în a doua jumătate a secolului al XX-lea. Ei au căzut în disgrație treptat, pe măsură ce au depășit tehnologia modernă, ocoliți de investitorii preocupați de vulnerabilitatea lor la pierderi sau furt și, în cele din urmă, scoși în afara legii de către guvern pentru a contracara spălarea banilor.
Sistemul Modern
Aproape toate valorile mobiliare sunt acum emise sub formă de înscriere în cont, ceea ce înseamnă că sunt înregistrate electronic pe numele investitorului. Nu se eliberează certificat fizic.
Un agent de înregistrare sau de transfer este responsabil pentru urmărirea numelui fiecărui proprietar înregistrat al unei acțiuni sau al unei obligațiuni. Acest lucru asigură că proprietarii de obligațiuni primesc toate plățile de dobândă datorate și că acționarii își primesc dividendele în numerar sau în acțiuni.
De fiecare dată când este vândută o valoare de înregistrare în cont, un agent de transfer sau registrator schimbă numele proprietarului înregistrat. Evident, acest sistem este foarte automatizat sau s-ar prăbuși.
Politica SUA privind obligațiunile la purtător
Tax Equity and Fiscal Responsibility Act din 1982 a pus capăt efectiv practicii emiterii de obligațiuni la purtător în Statele Unite.
Obligațiunile la purtător nu mai sunt emise de Trezoreria SUA, iar cele emise în trecut și-au depășit de mult termenele de scadență.
Probleme juridice privind obligațiunile la purtător
O persoană poate cumpăra orice cantitate de obligațiuni la purtător, poate trimite cupoanele pentru plată și poate rămâne anonimă, deoarece obligațiunile nu sunt înregistrate pe numele proprietarului.
În 2009, compania multinațională de servicii financiare UBS a plătit 780 de milioane de dolari și a fost de acord cu un acord de urmărire penală amânată cu Departamentul de Justiție al SUA, după ce firma a fost acuzată că a ajutat cetățenii americani să evadeze impozitele folosind obligațiuni la purtător.
În SUA, obligațiunile la purtător au fost practic eliminate în 1982.
Lipsa înregistrării obligațiunilor oferă puțină protecție sau recurs investitorilor în cazul în care certificatul fizic este furat, deoarece custozii nu au în dosar numele proprietarului real.
Obligațiunile la purtător pot avea valoare nominală
Obligațiunile vechi la purtător emise de corporații pot să-și fi păstrat sau nu valoarea nominală, chiar dacă datele de scadență au expirat de mult.
O lege americană adoptată în 2010 a eliberat băncile și agențiile de brokeraj de responsabilitatea pentru răscumpărarea vechilor obligațiuni la purtător.
Găsitorul unei obligațiuni corporative la purtător poate verifica numele companiei care a emis-o și poate contacta acea companie, dacă mai există, sau compania care a cumpărat-o, dacă a fost preluată. Obligațiunea la purtător poate fi onorată.
Exemple de probleme de garanție a obligațiunilor la purtător
Majoritatea deținătorilor de obligațiuni la purtător păstrează certificatele fizice într-o cutie de valori la o bancă sau într-un seif acasă. Pentru a răscumpăra obligațiunea la scadență, obligațiunea trebuie să fie livrată unei bănci personal sau prin curier.
Obținerea plăților de dobândă este, de asemenea, problematică, deoarece cupoanele se pot pierde prin poștă.
Obligațiunile la purtător pot cauza probleme moștenitorilor proprietarilor lor. Acest lucru poate fi evitat prin atașarea documentației adecvate la testamentul proprietarului.
