Ce este o notă negarantată?
O bancnotă negarantată este un împrumut care nu este garantat de activele emitentului. Notele negarantate sunt similare cu obligațiunile, dar oferă o rată de rentabilitate mai mare. Notele negarantate oferă mai puțină siguranță decât o obligație. Astfel de bilete sunt, de asemenea, adesea neasigurate și subordonate. Nota este structurată pe o perioadă determinată.
Recomandări cheie
- O bancnotă negarantată este o datorie corporativă care nu are garanții atașate și este, prin urmare, o perspectivă mai riscantă pentru un investitor.
- Este diferit de obligațiunile, datoria corporativă negarantată care adesea au polițe de asigurare de plătit în caz de neplată.
- Companiile vând bancnotele negarantate prin plasamente private pentru a strânge bani pentru achiziții, răscumpărare de acțiuni și alte scopuri corporative.
- Deoarece datoria negarantată nu este susținută de garanții și reprezintă un risc mai mare, ratele dobânzilor oferite sunt mai mari decât datoria garantată susținută de garanții.
Înțelegerea notei nesecurizate
Companiile vând bancnote negarantate prin oferte private pentru a genera bani pentru inițiative corporative, cum ar fi răscumpărări și achiziții de acțiuni. O bancnotă negarantată nu este susținută de nicio garanție și, prin urmare, prezintă mai mult risc pentru creditori. Datorită riscului mai mare implicat, ratele dobânzilor acestor bilete sunt mai mari decât cele cu titluri garantate.
În schimb, o notă garantată este un împrumut garantat cu activele împrumutatului, cum ar fi un credit ipotecar sau un împrumut auto. În cazul în care împrumutatul nu este în plată, aceste active vor merge spre rambursarea notei. Din acest motiv, activele colaterale trebuie să valorize cel puțin la fel de mult ca nota. Exemple suplimentare de garanții care pot fi gajate includ acțiuni, obligațiuni, bijuterii și opere de artă.
Note negarantate și rating de credit
Agențiile de rating de credit vor evalua adesea emitenții de datorii. De exemplu, în cazul Fitch, această agenție va oferi un rating de credit bazat pe scrisori, care reflectă șansele ca emitentul să nu devină implicit, pe baza factorilor interni (adică, stabilitatea fluxurilor de numerar) și externi (pe piață).
Nivel de investiție
- AAA: Companii de o calitate excepțional de înaltă (de încredere, cu fluxuri de numerar consistente)
- AA: Încă de înaltă calitate; un risc puțin mai mare decât AAA
- A: Risc de neplată scăzut; ceva mai vulnerabil la afaceri sau factori economici
- BBB: Așteptări scăzute de neplată; afaceri sau factori economici ar putea afecta negativ compania
Non-grad de investiție
- BB: Vulnerabilitate crescută la riscul de nerambursare, mai susceptibilă la schimbări nefavorabile în afaceri sau condiții economice; încă flexibilitate financiară
- B: Situatie financiara degradanta; foarte speculativ
- CCC: Posibilitate reală de neplată
- CC: Implicit este probabil
- C: Procesul implicit sau asemănător implicit a început
- RD: Emitentul a neplatit
- D: Implicit
Deținătorii de datorii negarantate sunt pe locul doi după deținătorii de datorii garantate în cazul în care trebuie să revendice active în urma lichidării unei companii.
consideratii speciale
Lichidarea are loc atunci când o companie este în insolvență și nu își poate achita obligațiile la scadență. Pe măsură ce operațiunile companiei se încheie, activele rămase sunt direcționate către plata creditorilor și acționarilor care au achiziționat participații și/sau au făcut împrumuturi pe măsură ce compania s-a extins. Fiecare dintre aceste părți are o prioritate în ordinea creanțelor asupra activelor companiei.
Cele mai importante creanțe aparțin creditorilor garantați, urmați de creditorii negarantați, inclusiv deținătorii de obligațiuni, guvernul (dacă compania datorează impozite) și angajații (dacă compania le datorează salarii neplătite sau alte obligații). În cele din urmă, acționarii primesc toate activele rămase, începând cu cei care dețin acțiuni preferate, urmați de deținătorii de acțiuni comune.
