Ce este valoarea medie?
Valoarea medie (VA) este o strategie de investiții care funcționează ca media costului dolarului (DCA) în ceea ce privește efectuarea de contribuții lunare constante, dar diferă în abordarea cuantumului fiecărei contribuții lunare. În medierea valorii, investitorul stabilește o rată de creștere țintă sau o sumă a bazei de active sau a portofoliului său în fiecare lună și apoi ajustează contribuția lunii următoare în funcție de câștigul sau deficitul relativ realizat pe baza de active inițială.
Prin urmare, în loc să investească o sumă stabilită în fiecare perioadă, o strategie VA face investiții pe baza mărimii totale a portofoliului la fiecare interval.
Recomandări cheie
- Medierea valorii este o strategie de investiții care implică contribuții regulate la un portofoliu în timp.
- În medierea valorii, s-ar investi mai mult atunci când prețul sau valoarea portofoliului scade și mai puțin atunci când crește.
- Medierea valorii implică calcularea unor sume predeterminate pentru valoarea totală a investiției în perioadele viitoare, apoi realizarea unei investiții dimensionate pentru a se potrivi cu aceste sume la fiecare perioadă viitoare.
Înțelegerea mediei valorii
Scopul principal al mediei valorii (VA) este de a achiziționa mai multe acțiuni atunci când prețurile scad și mai puține acțiuni atunci când prețurile cresc. Acesta este ceea ce se întâmplă și în medierea costului în dolari, dar efectul este mai puțin pronunțat. Mai multe studii independente au arătat că, pe perioade multianuale, evaluarea medie a valorii poate produce randamente ușor superioare mediei costurilor în dolari, deși ambele se vor asemăna foarte mult cu randamentele pieței în aceeași perioadă.
În media costului dolar (DCA), investitorii fac întotdeauna aceeași investiție periodică. Singurul motiv pentru care cumpără mai multe acțiuni atunci când prețurile sunt mai mici este că acțiunile costă mai puțin. În schimb, folosind media valorii, investitorii cumpără mai multe acțiuni deoarece prețurile sunt mai mici, iar strategia asigură că cea mai mare parte a investițiilor este cheltuită pentru achiziționarea de acțiuni la prețuri mai mici.
Motivul pentru care media valorii poate fi mai mult sau mai puțin atractivă pentru un investitor decât utilizarea unui program de contribuții stabilit este că sunteți oarecum protejat de plățile excesive pentru acțiuni atunci când piața este fierbinte. Dacă evitați să plătiți în exces, randamentul dvs. pe termen lung va fi mai puternic în comparație cu oamenii care au investit sume stabilite, indiferent de condiția pieței.
DCA vs. medie a valorii.
Imagine de Sabrina Jiang © Investopedia 2020
Exemplu de mediere a valorii
Pentru exemplul de mai sus, să presupunem că obiectivul este ca portofoliul să crească cu 1.000 USD în fiecare trimestru. Dacă într-un trimestru, activele au crescut la 1.250 USD (pe baza celor 100 de acțiuni din T1 înmulțit cu prețul T2 de 12,50 USD), investitorul va finanța contul cu active în valoare de 750 USD (2.000 USD – 1250 USD). Achiziția T2 de 750 USD împărțită la prețul acțiunilor de 12,50 USD va cumpăra 60 de acțiuni suplimentare, ceea ce duce la 160 de acțiuni. 160 de acțiuni x 12,50 USD = valoare de 2.000 USD pentru Q2.
În trimestrul următor, obiectivul ar fi să avem un cont de 3.000 USD. Acest model continuă să se repete în trimestrul următor și așa mai departe.
Deși există diferențe de performanță între medierea valorii, medierea costului în dolari și contribuțiile stabilite la investiții, fiecare este o strategie bună pentru investiții disciplinate pe termen lung, în special pentru pensionare.
Provocări ale medierii valorii
Cea mai mare provocare potențială a mediei valorii este că, pe măsură ce baza de active a unui investitor crește, capacitatea de a finanța deficitele poate deveni prea mare pentru a ține pasul. Acest lucru este de remarcat în special în planurile de pensionare, unde un investitor ar putea să nu aibă nici măcar potențialul de a finanța un deficit, având în vedere limitele contribuțiilor anuale.
O modalitate de a evita această problemă este alocarea unei părți a activelor unui fond sau fonduri cu venit fix, apoi rotirea banilor în și din deținerile de acțiuni, așa cum este dictat de randamentul lunar vizat. În acest fel, în loc să aloce numerar sub formă de noi finanțări, numerar poate fi strâns din partea cu venit fix și alocat în sume mai mari deținerilor de capital propriu, după cum este necesar.
O altă problemă potențială a strategiei VA este că, pe o piață în scădere, un investitor ar putea rămâne fără bani, făcând imposibile investițiile mai mari necesare înainte de a se întoarce lucrurile. Această problemă poate fi amplificată după ce portofoliul a crescut, atunci când tragerile din cont ar putea necesita sume substanțial mai mari de capital pentru a rămâne cu strategia VA.
