Ce este un manager de active profesional calificat (QPAM)?
Un administrator de active profesional calificat (QPAM) este un consilier de investiții înregistrat (RIA) care asistă diverse instituții în realizarea de investiții financiare. Accentul unui QPAM este pe conturile de pensii, cum ar fi planurile de pensii. QPAM-urile sunt benefice pentru fondurile de investiții, deoarece, dacă un fond de investiții sau un plan de pensie este gestionat de un QPAM, acestea pot tranzacționa în zone altfel interzise de Legea privind securitatea veniturilor din pensionare a angajaților (ERISA).
Recomandări cheie
- Un administrator de active profesional calificat (QPAM) este un consilier de investiții înregistrat care ajută instituțiile să facă investiții.
- Accentul pentru un QPAM este pe conturile de pensii, cum ar fi planurile de pensii.
- Atunci când folosesc un QPAM, fondurile de investiții pot face afaceri în domenii altfel împiedicate de ERISA. Aceasta este cunoscută sub numele de scutire QPAM.
- Băncile și companiile de asigurări se pot califica ca QPAM, atâta timp cât sunt consilieri de investiții înregistrați la Securities and Exchange Commission (SEC).
- Un QPAM este, de asemenea, definit ca un consilier de investiții înregistrat cu AUM de cel puțin 85 milioane USD și capitaluri proprii ale acționarilor de 1 milion USD sau mai mult.
Înțelegerea unui manager de active profesional calificat
Criteriile de calificare ca QPAM sunt definite de ERISA. Instituțiile reglementate, cum ar fi băncile și companiile de asigurări, se pot califica ca QPAM. Conform modificărilor care au intrat în vigoare în august 2005, un QPAM este, de asemenea, definit ca un consilier de investiții înregistrat, cu active ale clienților în administrare (AUM) de cel puțin 85 milioane USD și capitaluri proprii ale acționarului de 1 milion USD sau mai mult.
Fondurile de investiții pot beneficia de obicei pe bază de reglementare prin scutirea QPAM. Scutirea QPAM este utilizată pe scară largă de părțile care efectuează tranzacții cu conturi care dețin fonduri ale planului de pensie. În esență, scutirea QPAM permite unui fond de investiții care este administrat de un QPAM să se angajeze într-o gamă largă de tranzacții care altfel ar fi interzise de ERISA.
ERISA interzice anumite tranzacții atunci când un plan sau fond guvernat de ERISA efectuează tranzacții cu o entitate care poate fi în conflict în ceea ce privește acel plan sau fond. Atunci când un QPAM este în ecuație, restricția este ridicată practic cu toate părțile, cum ar fi sponsorii planului și fiduciarii planului. Cu toate acestea, astfel de tranzacții nu pot fi încheiate cu QPAM în sine sau cu acele părți care pot avea puterea de a influența QPAM.
Un rol important pentru QPAM este reprezentarea planurilor de pensii atunci când doresc să se angajeze în plasamente private. Rolul QPAM este de a verifica plasamentul privat pentru fondul de pensii. Administratorii de active profesioniști calificați pot, de asemenea, să asiste planurile de investiții cu investiții în imobiliare sau alte investiții alternative.
Manageri de active profesionali calificați și tranzacții interzise
Un administrator de active profesionist calificat poate face o tranzacție care ar fi în mod normal interzisă în temeiul secțiunii ERISA 406(a). Astfel de tranzacții pot include vânzări, schimburi, leasing, împrumuturi/prelungiri de credit și furnizarea de servicii între o parte interesată și un plan de pensii. Utilizarea unui QPAM poate elimina riscul ca administratorii să fie trași personal răspunzători pentru erori, atâta timp cât folosesc QPAM cu prudență. Cu toate acestea, utilizarea unui QPAM nu este un scut pentru încălcarea obligației fiduciare.
Calificări profesionale de manager de active calificate
Calificările pentru un administrator de active profesional calificat sunt codificate în Excepția 84-14 pentru Clasa de Tranzacție Interzisă emisă de Departamentul Muncii. Sunt:
- QPAM trebuie să fie o bancă, o asociație de economii și împrumut sau o companie de asigurări cu capital propriu sau o valoare netă mai mare de 1 milion USD sau un consilier de investiții înregistrat cu active gestionate de peste 85 milioane USD și capitaluri proprii de peste 1 milion USD.
- Contrapartea nu trebuie să fie QPAM sau să aibă legătură cu QPAM sau cu fiduciarul desemnat de QPAM. O entitate afiliată este una în care QPAM deține 10% sau mai mult din cealaltă entitate sau o persoană care controlează sau este controlată de QPAM deține 20% sau mai mult din cealaltă entitate sau persoana care controlează sau este controlată de partea interesată deține 20% sau mai mult din QPAM.
- Administratorul de active trebuie să declare în scris clientului că acționează ca un fiduciar.
- QPAM trebuie să negocieze termenii tranzacției și să decidă în numele planului dacă se angajează în tranzacție.
- Este posibil ca QPAM să nu fi fost condamnat pentru anumite activități care ar putea afecta încrederea financiară.
