Ce este un Jitney?
În finanțe, termenul jitney se referă la un broker care nu are acces direct la o bursă și, prin urmare, se bazează pe un alt broker cu acces la schimb pentru a-și executa tranzacțiile.
Termenul poate fi folosit și pentru a se referi la un tip de manipulare a pieței în care brokerii tranzacționează valori mobiliare unul cu celălalt pentru a câștiga comisioane și pentru a produce artificial aspectul unui volum mare de tranzacționare.
Recomandări cheie
- Termenul jitney are două sensuri, în funcție de context.
- Unul este relativ necontroversat, referindu-se pur și simplu la un broker care se bazează pe un alt broker pentru a-și executa tranzacțiile.
- Cealaltă definiție are o conotație negativă, referindu-se la brokerii care se complică unul cu celălalt pentru a-și exploata clienții și alți participanți la piață prin diverse scheme.
Înțelegerea lui Jitneys
În funcție de context, termenul jitney poate avea o conotație neutră sau negativă. În primă instanță – un broker care se bazează pe un alt broker pentru a executa tranzacții – nu are loc neapărat nimic nefavorabil.
Cu toate acestea, se știe că unii brokeri se complică unul cu celălalt pentru a genera în mod fraudulos venituri din comisioane sau pentru a induce în eroare alți participanți la piață să supraestimeze nivelul de interes al pieței pentru o anumită valoare. Acest lucru se realizează prin cumpărarea și vânzarea în mod repetat a unei anumite valori mobiliare între unul sau mai mulți brokeri, generând astfel un volum crescut de tranzacții.
În funcție de natura schemei, această tehnică, cunoscută și sub denumirea de tranzacționare circulară, schimbarea contului sau „joc jitney” – poate fi utilizată pentru a genera comisioane, pentru a umfla prețul de piață al unui titlu sau pentru a iniția o vânzare. de către alți investitori. Adesea, aceste scheme sunt centrate pe titluri cu lichiditate foarte slabă și capitalizări de piață, cum ar fi așa-numitele acțiuni penny. Pe lângă faptul că sunt ilegale, aceste practici sunt, în mod înțeles, descurajate de clienți și alți investitori, ceea ce poate, prin urmare, să confere termenului jitney o conotație negativă, indiferent de sensul său contextual.
Exemplu real al unui Jitney
XYZ Corporation este o firmă de brokeraj cu acces direct la o bursă majoră. Pentru a genera afaceri suplimentare, uneori execută tranzacții în numele unui client jitney, ABC Financial.
Deși aceste tranzacții sunt permise în sine, aceste două firme se angajează, de asemenea, uneori în practici mai dubioase. De exemplu, XYZ și ABC fac ocazional tranzacții repetate între cele două firme ale lor pentru a acumula venituri suplimentare din comisioane. Practic, această practică constă în a fura de la clienții lor.
Alte practici în care firmele se angajează uneori includ cumpărarea și vânzarea de titluri de valoare tranzacționate redus, cum ar fi penny stocks, cumpărarea și vânzarea în mod repetat a acțiunilor lor între ele la prețuri tot mai mari. Dacă lichiditatea acțiunilor este suficient de mică, alți participanți la piață ar putea fi păcăliți făcându-le să creadă că prețul în creștere al acțiunilor reprezintă un interes real de piață, atrăgând astfel cumpărători externi. XYZ și ABC își vor vinde apoi acțiunile acestor noi cumpărători, obținând un câștig.
În alte cazuri, cele două firme vor realiza o schemă similară, dar în sens invers. În loc să tranzacționeze la prețuri din ce în ce mai mari, vor face acest lucru la prețuri din ce în ce mai mici. Scopul acestei tranzacții ar fi să-i sperie pe ceilalți deținători ai titlului de valoare să-și vândă acțiunile, oferind XYZ și ABC posibilitatea de a cumpăra un număr mare de acțiuni la un preț artificial scăzut.
Aceste așa-numite practici de „joc jitney” echivalează cu manipularea pieței și sunt interzise de legile și reglementările Statelor Unite.
