Instrument de datorie

Ce este un instrument de datorie?

Un instrument de datorie este un instrument pe care o entitate îl poate utiliza pentru a strânge capital. Este o obligație documentată, obligatorie, care oferă fonduri unei entități în schimbul unei promisiuni din partea entității de a rambursa un creditor sau un investitor în conformitate cu termenii unui contract. Contractele cu instrumente de datorie includ prevederi detaliate privind tranzacția, cum ar fi garanțiile implicate, rata dobânzii, calendarul plăților dobânzii și perioada până la scadență, dacă este cazul.

Înțelegerea instrumentelor de datorie

Orice tip de instrument clasificat în primul rând drept datorie poate fi considerat un instrument de datorie. Instrumentele de datorie sunt instrumente pe care o persoană fizică, o entitate guvernamentală sau o entitate comercială le poate utiliza în scopul obținerii de capital. Instrumentele de datorie oferă capital unei entități care promite să ramburseze capitalul în timp. Cardurile de credit, liniile de credit, împrumuturile și obligațiunile pot fi toate tipuri de instrumente de datorie.

În mod obișnuit, termenul instrument de datorie se concentrează în primul rând pe capitalul de datorie strâns de entitățile instituționale. Entitățile instituționale pot include guverne și companii private și publice. În scopuri contabile de afaceri financiare, principiile contabile general acceptate (GAAP) ale Consiliului pentru Standarde de Contabilitate Financiară și Standardele Internaționale de Raportare Financiară (IFRS) ale Consiliului pentru Standarde Internaționale de Contabilitate pot avea anumite cerințe pentru raportarea diferitelor tipuri de instrumente de datorie în situațiile financiare ale unei entități.

Piețele de emisiune pentru entitățile instituționalizate variază substanțial în funcție de tipul de instrument de datorie. Cardurile de credit și liniile de credit sunt un tip de instrument de datorie pe care o instituție îl poate folosi pentru a obține capital. Aceste linii de datorie revolving au de obicei o structurare simplă și doar un singur creditor. De asemenea, acestea nu sunt asociate de obicei cu o piață primară sau secundară pentru securitizare. Instrumentele de datorie mai complexe vor implica structurarea avansată a contractelor și implicarea mai multor creditori sau investitori, investind de obicei printr-o piață organizată.

Structurarea și tipurile de instrumente

Datoria este de obicei o alegere de top pentru strângerea de capital instituțional, deoarece vine cu un program definit de rambursare și, prin urmare, un risc mai mic, ceea ce permite plăți mai mici ale dobânzii. Titlurile de creanță sunt un tip mai complex de instrument de datorie care implică o structurare mai extinsă. Dacă o entitate instituțională alege să structureze datoria pentru a obține capital de la mai mulți creditori sau investitori printr-o piață organizată, este de obicei caracterizată ca un instrument de garantare a datoriei. Instrumentele de garanție sunt instrumente de creanță complexe, avansate, structurate pentru a fi emise către mai mulți investitori.

Unele dintre cele mai comune instrumente de garantare a datoriei includ:

• Trezoreria SUA
• Obligațiuni municipale
• Obligațiuni corporative

Entitățile emit aceste instrumente de garanție deoarece structurarea emisiunii permite obținerea de capital de la mai mulți investitori. Titlurile de creanță pot fi structurate fie cu scadențe pe termen scurt, fie pe termen lung. Titlurile de datorie pe termen scurt sunt rambursate investitorilor și închise în termen de un an. Titlurile de creanță pe termen lung necesită plăți către investitori pentru mai mult de un an. Entitățile structurează de obicei ofertele de garanții pentru rambursări de la o lună la 30 de ani.

Mai jos este o detaliere a unora dintre cele mai comune instrumente de garanție utilizate de entități pentru a strânge capital.

Trezoreria SUA

Trezoreria SUA vine în multe forme desemnate pe curba randamentelor trezoreriei SUA. Trezoreria SUA emite instrumente de garanție cu o lună, două luni, trei luni, șase luni, un an, doi ani, trei ani, cinci ani, șapte ani, 10 ani, 20- an și scadențe la 30 de ani. Fiecare dintre aceste oferte este un instrument de garantare a datoriei oferit de guvernul SUA întregului public cu scopul de a strânge capital pentru finanțarea guvernului.

Obligațiuni municipale

Obligațiunile municipale sunt un tip de instrument de garantare a datoriei emis de agențiile guvernului SUA în scopul finanțării proiectelor de infrastructură. Investitorii municipali în obligațiuni sunt în primul rând investitori instituționali, cum ar fi fondurile mutuale.

Obligațiuni corporative

Obligațiunile corporative sunt un tip de garanție pe care o entitate o poate structura pentru a strânge capital de la întregul public investitor. Investitorii instituționali de fonduri mutuale sunt de obicei unii dintre cei mai importanți investitori de obligațiuni corporative, dar persoanele fizice cu acces la brokeraj pot avea, de asemenea, oportunitatea de a investi în emisiunea de obligațiuni corporative. Obligațiunile corporative au, de asemenea, o piață secundară activă, care este utilizată atât de investitori individuali, cât și de investitori instituționali.

Companiile structurează obligațiuni corporative cu scadențe diferite. Structurarea la scadență a unei obligațiuni corporative este un factor de influență în rata dobânzii oferită de obligațiune.

Produse alternative de garanție structurată

Există, de asemenea, pe piață o varietate de produse alternative de garanție structurată, utilizate în principal ca instrumente de garantare a datoriilor de către instituțiile financiare. Aceste oferte includ un pachet de active emise ca titlu de creanță.

Instituțiile financiare sau agențiile financiare pot alege să grupeze produsele din bilanțul lor într-o singură ofertă de instrumente de garanție. Ca instrument de securitate, oferta ridică capital pentru instituție, segregând, de asemenea, activele grupate.