Indicele de rentabilitate

Ce este Indicele de profitabilitate (PI)?

Indicele de profitabilitate (PI), denumit alternativ raportul valorii investiției (VIR) sau raportul investiției profitului (PIR), descrie un indice care reprezintă relația dintre costurile și beneficiile unui proiect propus. Se calculează ca raport între valoarea actuală a viitoarelor fluxuri de numerar așteptate și suma inițială investită în proiect. Un PI mai mare înseamnă că un proiect va fi considerat mai atractiv.

Înțelegerea indicelui de profitabilitate (PI)

PI este util în clasarea diferitelor proiecte, deoarece le permite investitorilor să cuantifice valoarea creată pentru fiecare unitate de investiție. Un indice de profitabilitate de 1,0 este în mod logic cea mai mică măsură acceptabilă pe indice, deoarece orice valoare mai mică decât acest număr ar indica că valoarea actuală (PV) a proiectului este mai mică decât investiția inițială. Pe măsură ce valoarea indicelui de profitabilitate crește, la fel crește și atractivitatea financiară a proiectului propus.

Indicele de profitabilitate este o tehnică de evaluare aplicată potenţialelor cheltuieli de capital. Metoda împarte fluxul de capital proiectat la ieșirea de capital proiectată pentru a determina profitabilitatea unui proiect. După cum este indicat de formula menționată mai sus, indicele de rentabilitate utilizează valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare și investiția inițială pentru a reprezenta variabilele menționate anterior.

Când folosiți indicele de profitabilitate pentru a compara dezirabilitatea proiectelor, este esențial să luați în considerare modul în care tehnica ignoră dimensiunea proiectului. Prin urmare, proiectele cu intrări de numerar mai mari pot duce la calcule mai mici ale indicelui de profitabilitate, deoarece marjele lor de profit nu sunt la fel de mari.

Indicele de profitabilitate poate fi calculat folosind următorul raport:

Componentele indicelui de profitabilitate

PV fluxurilor de numerar viitoare (numerator)

Valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare necesită implementarea calculelor cu valoarea în timp a banilor. Fluxurile de numerar sunt actualizate în numărul adecvat de perioade pentru a echivala fluxurile de numerar viitoare cu nivelurile monetare curente. Reducerea explică ideea că valoarea de 1 dolar astăzi nu este egală cu valoarea de 1 dolar primit într-un an, deoarece banii în prezent oferă mai mult potențial de câștig prin conturile de economii purtătoare de dobândă decât banii încă indisponibili. Prin urmare, se consideră că fluxurile de numerar primite în viitor au o valoare actuală mai mică decât banii primiți mai aproape de prezent.

Investiție necesară (numitor)

Ieșirile de numerar proiectate actualizate reprezintă cheltuielile inițiale de capital ale unui proiect. Investiția inițială necesară este doar fluxul de numerar necesar la începutul proiectului. Toate celelalte cheltuieli pot apărea în orice moment al vieții proiectului, iar acestea sunt luate în considerare în calcul prin utilizarea actualizării în numărător. Aceste cheltuieli suplimentare de capital pot lua în considerare beneficiile legate de impozitare sau amortizare.

Calcularea și interpretarea indicelui de profitabilitate

Deoarece calculele indicelui de profitabilitate nu pot fi negative, ele trebuie, prin urmare, convertite în cifre pozitive înainte de a fi considerate utile. Calculele mai mari de 1,0 indică că viitoarele intrări de numerar actualizate anticipate ale proiectului sunt mai mari decât ieșirile de numerar actualizate anticipate. Calculele mai mici de 1,0 indică că deficitul ieșirilor este mai mare decât intrările actualizate, iar proiectul nu ar trebui acceptat. Calculele egale cu 1,0 aduc situații de indiferență în care orice câștig sau pierdere dintr-un proiect sunt minime.

Când se utilizează exclusiv indicele de profitabilitate, calculele mai mari de 1,0 sunt clasate pe baza celui mai ridicat calcul. Atunci când capitalul limitat este disponibil și proiectele se exclud reciproc, proiectul cu cel mai mare indice de profitabilitate trebuie acceptat, deoarece indică proiectul cu cea mai productivă utilizare a capitalului limitat. Indicele de rentabilitate mai este numit și raportul beneficiu-cost din acest motiv. Deși unele proiecte au ca rezultat valori actuale nete mai mari, acele proiecte pot fi trecute cu vederea deoarece nu au cel mai mare indice de profitabilitate și nu reprezintă cea mai benefică utilizare a activelor companiei.