Ce este un împrumut sindicalizat?
Un împrumut sindicalizat, cunoscut și sub numele de facilitate bancară sindicalizată, este finanțare oferită de un grup de creditori – denumite sindicat – care lucrează împreună pentru a oferi fonduri unui singur împrumutat. Împrumutatul poate fi o corporație, un proiect mare sau un guvern suveran. Împrumutul poate implica o sumă fixă de fonduri, o linie de credit sau o combinație a celor două.
Împrumuturile sindicalizate apar atunci când un proiect necesită un împrumut prea mare pentru un singur creditor sau când un proiect are nevoie de un creditor specializat cu expertiză într-o anumită clasă de active. Sindicarea împrumutului permite creditorilor să împartă riscul și să ia parte la oportunități financiare care pot fi prea mari pentru baza lor individuală de capital. Ratele dobânzilor la acest tip de împrumut pot fi fixe sau variabile, pe baza unei rate de referință precum rata oferită interbancară din Londra (LIBOR). LIBOR este o medie a ratelor dobânzilor pe care marile bănci globale le împrumută unele de la altele.
1:29
Împrumut sindicalizat
Recomandări cheie
- Un împrumut sindicalizat sau o facilitate bancară sindicalizată este o finanțare oferită de un grup de creditori – numit sindicat – care lucrează împreună pentru a oferi fonduri unui împrumutat.
- Împrumutatul poate fi o corporație, un proiect mare sau un guvern suveran.
- Deoarece implică sume atât de mari, împrumuturile sindicalizate sunt repartizate între mai multe instituții financiare pentru a atenua riscul în cazul în care împrumutatul nu este în plată.
Înțelegerea unui împrumut sindicalizat
În cazul împrumuturilor sindicalizate, există de obicei o bancă principală sau un asigurator, cunoscut sub numele de aranjator, agent sau creditor principal. Banca principală poate acorda o cotă proporțional mai mare din împrumut sau poate îndeplini sarcini precum dispersarea fluxurilor de numerar între ceilalți membri ai sindicatului și sarcini administrative.
Scopul principal al creditării sindicalizate este de a împărți riscul de nerambursare a unui debitor între mai mulți creditori sau bănci sau investitori instituționali, cum ar fi fondurile de pensii și fondurile speculative. Deoarece împrumuturile sindicalizate tind să fie mult mai mari decât împrumuturile bancare obișnuite, riscul ca chiar și un singur împrumutat să rămână în neregulă ar putea paraliza un singur creditor. Împrumuturile sindicalizate sunt, de asemenea, folosite în comunitatea de cumpărări cu efect de levier pentru a finanța preluări mari de corporații cu finanțare în principal prin datorii.
Împrumuturile sindicalizate pot fi făcute pe baza celor mai bune eforturi, ceea ce înseamnă că, dacă nu pot fi găsiți destui investitori, suma pe care o primește debitorul este mai mică decât se anticipase inițial. Aceste împrumuturi pot fi, de asemenea, împărțite în tranșe duble pentru băncile care finanțează linii de credit revolving standard și investitorii instituționali care finanțează împrumuturi pe termen fix.
Pentru că implică sume atât de mari, împrumuturile sindicalizate sunt repartizate între mai multe instituții financiare, ceea ce atenuează riscul în cazul în care împrumutatul nu este în plată.
Exemplu de împrumut sindicalizat
Împrumuturile sindicalizate sunt de obicei prea mari pentru a fi gestionate de un singur creditor. De exemplu, corporația chineză Tencent Holdings Ltd., cea mai mare companie de internet din Asia și proprietarul serviciilor de mesagerie populare WeChat și QQ, a semnat un acord de împrumut sindicalizat pe 24 martie 2017, pentru a strânge 4,65 miliarde de dolari. Acordul de împrumut a inclus angajamente de la o duzină de bănci, Citigroup Inc. acționând ca coordonator, aranjant principal mandatat și director de contabilitate, care este asiguratorul principal într-o nouă ofertă de datorii care se ocupă de „cărți”.
Anterior, Tencent a mărit dimensiunea unui alt împrumut sindicalizat la 4,4 miliarde USD pe 6 iunie 2016. Împrumutul, folosit pentru finanțarea achizițiilor de companii, a fost subscris de cinci instituții mari: Citigroup Inc., Australia și New Zealand Banking Group, Bank of China , HSBC Holdings PLC și Mizuho Financial Group Inc. Cele cinci organizații au creat împreună un împrumut sindicalizat care a cuprins o facilitate de cinci ani împărțită între un împrumut pe termen și un revolver. Un revolver este o linie de credit revolving, ceea ce înseamnă că împrumutatul poate achita soldul și poate împrumuta din nou.
