Ce este o comandă?
Un ordin constă în instrucțiuni către un broker sau o firmă de brokeraj de a cumpăra sau de a vinde o valoare mobiliară în numele unui investitor. Un ordin este unitatea fundamentală de tranzacționare a unei piețe de valori mobiliare. Comenzile sunt plasate de obicei prin telefon sau online printr-o platformă de tranzacționare, deși comenzile pot fi plasate din ce în ce mai mult prin sisteme și algoritmi de tranzacționare automatizate. Când o comandă este plasată, urmează un proces de executare a ordinului.
Ordinele se încadrează în linii mari în diferite categorii, care permit investitorilor să pună restricții asupra ordinelor lor, care afectează prețul și timpul la care ordinul poate fi executat. Aceste instrucțiuni de ordine condiționată pot dicta un anumit nivel de preț (limită) la care ordinul trebuie executat, pentru cât timp poate rămâne în vigoare ordinul sau dacă un ordin este declanșat sau anulat pe baza unui alt ordin, printre altele.
Recomandări cheie
- Un ordin este un set de instrucțiuni către un broker pentru a cumpăra sau a vinde un activ în numele unui comerciant.
- Există mai multe tipuri de ordine, care vor afecta prețul la care cumpără sau vinde investitorul, când va cumpăra sau vinde sau dacă ordinul va fi completat sau nu.
- Tipul de comandă pe care trebuie să îl utilizați depinde de perspectiva comerciantului pentru activ, dacă dorește să intre și să iasă rapid și/sau cât de preocupați sunt de prețul pe care îl primesc.
Înțelegerea comenzilor
Investitorii folosesc un broker pentru a cumpăra sau a vinde un activ folosind un tip de comandă la alegerea lor. Când un investitor a decis să cumpere sau să vândă un activ, acesta inițiază o comandă. Ordinul oferă brokerului instrucțiuni despre cum să procedeze.
Comenzile sunt folosite pentru a cumpăra și vinde acțiuni, valute, futures, mărfuri, opțiuni, obligațiuni și alte active.
În general, schimburile tranzacționează valori mobiliare printr-un proces oferta/cerere. Aceasta înseamnă că pentru a vinde, trebuie să existe un cumpărător dispus să plătească prețul de vânzare. Pentru a cumpăra trebuie să existe un vânzător dispus să vândă la prețul cumpărătorului. Cu excepția cazului în care un cumpărător și un vânzător vin împreună la același preț, nu are loc nicio tranzacție.
Oferta este cel mai mare preț anunțat pe care cineva îl va plăti pentru un activ, iar cererea este cel mai mic preț anunțat la care cineva este dispus să vândă un activ. Oferta și cererea sunt în continuă schimbare, deoarece fiecare ofertă și ofertă reprezintă o comandă. Pe măsură ce comenzile sunt completate, aceste niveluri se vor schimba. De exemplu, dacă există o ofertă la 25.25 și alta la 25.26, când toate comenzile la 25.26 au fost completate, următoarea ofertă cea mai mare este 25.25.
Acest proces de licitare/cerere este important de reținut atunci când plasați o comandă, deoarece tipul de comandă selectat va afecta prețul la care tranzacția este completată, când va fi completată sau dacă va fi completată.
Tipuri de comenzi
Pe majoritatea piețelor, comenzile sunt acceptate atât de la investitori individuali, cât și de la investitori instituționali. Majoritatea indivizilor tranzacționează prin broker-dealeri, ceea ce le obligă să plaseze unul dintre multele tipuri de comenzi atunci când efectuează o tranzacție. Piețele facilitează diferite tipuri de ordine care oferă o anumită discreție de investiție atunci când planificați o tranzacție.
Iată câteva tipuri de comenzi de bază:
- Un ordin de piață instruiește brokerajul să finalizeze ordinul la următorul preț disponibil. Ordinele de piață nu au un preț specific și, în general, sunt întotdeauna executate, cu excepția cazului în care nu există lichiditate de tranzacționare. Ordinele de piață sunt de obicei utilizate dacă comerciantul dorește să intre sau să iasă rapid dintr-o tranzacție și nu este preocupat de prețul pe care îl primește.
- Un ordin limită indică brokerajului să cumpere o valoare mobiliară la sau sub un preț specificat. Comenzile limită se asigură că un cumpărător plătește doar un anumit preț pentru a cumpăra un titlu. Ordinele limită pot rămâne în vigoare până când sunt executate, expiră sau sunt anulate.
- Un ordin de vânzare limită îi instruiește pe broker să vândă activul la un preț care este peste prețul curent. Pentru pozițiile lungi, acest tip de ordin este folosit pentru a obține profit atunci când prețul a crescut mai sus după cumpărare.
- Un ordin stop indică brokerajului să vândă dacă un activ atinge un preț specificat sub prețul curent. Un ordin stop poate fi un ordin de piață, ceea ce înseamnă că ia orice preț atunci când este declanșat, sau poate fi un ordin stop-limit în care se poate executa numai într-un anumit interval de preț (limită) după ce a fost declanșat.
- Un ordin de oprire de cumpărare îi instruiește pe broker să cumpere un activ atunci când acesta atinge un preț specificat peste prețul curent.
- Un ordin de o zi trebuie să fie executat în aceeași zi de tranzacționare în care este plasat ordinul.
- Comenzile Good-‘til-canceled (GTC) rămân în vigoare până când sunt completate sau anulate.
- Dacă o comandă nu este o comandă de o zi sau o comandă bună până la anulare, comerciantul stabilește de obicei o expirare pentru ordin.
- Imediat sau anulare (IOC) înseamnă că comanda rămâne activă doar pentru o perioadă foarte scurtă de timp, cum ar fi câteva secunde.
- O comandă „tot sau nimic” (AON) specifică că întreaga dimensiune a comenzii va fi completată, iar completările parțiale nu vor fi acceptate.
- O comandă de umplere sau ucidere (FOK) trebuie finalizată imediat și complet sau deloc și combină o comandă AON cu o comandă IOC.
Tipurile de comenzi pot afecta foarte mult rezultatele unei tranzacții. Când încercați să cumpărați, de exemplu, plasarea unei limite de cumpărare la un preț mai mic decât cel la care activul se tranzacționează în prezent poate oferi comerciantului un preț mai bun dacă activul scade în valoare (comparativ cu cumpărarea acum). Dar dacă o puneți prea jos, poate însemna că prețul nu ajunge niciodată la ordinul limită, iar comerciantul poate rata dacă prețul crește mai sus.
Un tip de comandă nu este mai bun sau mai rău decât altul. Fiecare tip de comandă are un scop și va fi alegerea prudentă în funcție de situație.
Exemplu de utilizare a unei comenzi pentru o tranzacție cu acțiuni
Atunci când cumpără o acțiune, un comerciant ar trebui să ia în considerare modul în care vor intra și cum vor ieși atât la profit, cât și la pierdere. Aceasta înseamnă că există trei comenzi pe care le pot plasa la începutul unei tranzacții: una pentru a intra, a doua pentru a controla riscul dacă prețul nu se mișcă așa cum era de așteptat (numit stop-loss) și alta pentru a eventual profit comercial dacă prețul se mișcă în direcția așteptată (numită țintă de profit).
Un comerciant sau un investitor nu trebuie să-și plaseze ordinele de ieșire în același timp în care intră într-o tranzacție, dar ar trebui totuși să fie conștienți de modul în care vor ieși (fie cu profit sau pierdere) și ce tipuri de ordine le vor folosi. Fă-o.
Să presupunem că un comerciant dorește să cumpere acțiuni. Iată o configurație posibilă pe care le-ar putea folosi pentru plasarea comenzilor pentru a intra în tranzacție, precum și pentru a controla riscul și a obține profit.
Ei urmăresc un indicator tehnic pentru un semnal comercial și apoi plasează un ordin de piață pentru a cumpăra acțiuni la 124,15 USD. Comanda se completează la 124,17 USD. Diferența dintre prețul ordinului de piață și prețul de umplere se numește slippage.
Aceștia decid că nu vor să riște mai mult de 7% pe acțiuni, așa că plasează un ordin de oprire a vânzării cu 7% sub intrarea lor la 115,48 USD. Acesta este controlul pierderii sau stop-loss.
Pe baza analizei lor, ei cred că se pot aștepta la un profit de 21% din tranzacție, ceea ce înseamnă că se așteaptă să facă de trei ori riscul lor. Acesta este un raport favorabil risc/recompensă. Prin urmare, ei plasează un ordin limită de vânzare cu 21% peste prețul lor de intrare la 150,25 USD. Aceasta este ținta lor de profit.
Ei vor ajunge la unul dintre ordinele de vânzare care vor fi atinse mai întâi, închidend tranzacția. În acest caz, prețul atinge mai întâi limita de vânzare, rezultând un profit de 21% pentru comerciant.
