Ce este managementul activelor?
Managementul activelor este practica de creștere a averii totale în timp prin achiziționarea, menținerea și tranzacționarea investițiilor care au potențialul de a crește în valoare.
Profesioniștii în gestionarea activelor prestează acest serviciu pentru alții. Aceștia pot fi numiți și administratori de portofoliu sau consilieri financiari. Mulți lucrează independent, în timp ce alții lucrează pentru o bancă de investiții sau altă instituție financiară.
Recomandări cheie
- Scopul managementului activelor este de a maximiza valoarea unui portofoliu de investiții în timp, menținând în același timp un nivel acceptabil de risc.
- Administrarea activelor ca serviciu este oferit de instituțiile financiare care se adresează persoanelor cu valoare netă ridicată, entităților guvernamentale, corporațiilor și investitorilor instituționali, cum ar fi colegii și fonduri de pensii.
- Administratorii de active au responsabilități fiduciare. Ei iau decizii în numele clienților lor și li se cere să facă acest lucru cu bună-credință.
1:43
Gestionarea activelor
Înțelegerea managementului activelor
Managementul activelor are un obiectiv dublu: creșterea valorii, diminuând în același timp riscul. Adică, toleranța clientului la risc este prima întrebare care trebuie pusă. Un pensionar care trăiește din veniturile dintr-un portofoliu sau un administrator al fondului de pensii care supraveghează fondurile de pensii este (sau ar trebui să fie) aversiune la risc. O persoană tânără sau orice persoană aventuroasă ar putea dori să se implice în investiții cu risc ridicat.
Cei mai mulți dintre noi ne aflăm undeva la mijloc, iar managerii de active încearcă să identifice exact unde este acesta pentru un client.
Rolul managerului de active este de a determina ce investiții să facă, sau să evite, pentru a realiza obiectivele financiare ale clientului în limitele toleranței la risc a clientului. Investițiile pot include acțiuni, obligațiuni, proprietăți imobiliare, mărfuri, investiții alternative și fonduri mutuale, printre alegerile mai cunoscute.
Managerul de active este de așteptat să efectueze cercetări riguroase folosind atât instrumente macro, cât și microanalitice. Aceasta include analiza statistică a tendințelor predominante ale pieței, revizuiri ale documentelor financiare corporative și orice altceva care ar ajuta la atingerea obiectivului declarat de apreciere a activelor clienților.
Cum funcționează companiile de administrare a activelor
Companiile de administrare a activelor concurează pentru a satisface nevoile de investiții ale persoanelor și instituțiilor cu valoare netă ridicată.
Conturile deținute de instituțiile financiare includ adesea privilegii de scriere a cecurilor, carduri de credit, carduri de debit, împrumuturi în marjă și servicii de brokeraj.
Atunci când persoanele fizice depun bani în conturile lor, aceștia sunt de obicei plasați într-un fond de piață monetară care oferă un randament mai mare decât un cont de economii obișnuit. Deținătorii de cont pot alege între fonduri garantate de Compania Federală de Asigurare a Depozitelor (FDIC) și fonduri non-FDIC.
Avantajul suplimentar pentru titularii de cont este că toate nevoile lor bancare și de investiții pot fi satisfăcute de aceeași instituție.
Aceste tipuri de conturi au fost posibile doar de la adoptarea Legii Gramm-Leach-Bliley în 1999, care a înlocuit Legea Glass-Steagall. Legea Glass-Steagall din 1933, adoptată în timpul Marii Depresiuni, a forțat o separare între serviciile bancare și cele de investiții. Acum, ei trebuie doar să mențină un „zid chinezesc” între divizii.
Exemplu de instituție de administrare a activelor
Merrill Lynch oferă un cont de gestionare a numerarului (CMA) pentru a satisface nevoile clienților care doresc să urmărească opțiuni bancare și de investiții cu un singur vehicul, sub același acoperiș.
Contul oferă investitorilor acces la un consilier financiar personal. Acest consilier oferă consiliere și o gamă largă de opțiuni de investiții care includ oferte publice inițiale (IPO) la care poate participa Merrill Lynch, precum și tranzacții în valută străină.
Ratele dobânzilor pentru depozitele în numerar sunt echitabile. Conturile de depozit pot fi legate între ele, astfel încât toate fondurile eligibile să se cumuleze pentru a primi rata corespunzătoare. Valorile mobiliare deținute în cont se încadrează sub umbrela de protecție a Corporației pentru Protecția Investitorilor în Valori Mobiliare (SIPC). SIPC nu protejează activele investitorilor de riscul inerent, ci mai degrabă protejează acele active de eșecul financiar al firmei de brokeraj în sine.
Pe lângă serviciile tipice de redactare a cecurilor, contul oferă acces la nivel mondial la bancomatele Bank of America fără taxe de tranzacție. Sunt disponibile servicii de plată a facturilor, transferuri de fonduri și transferuri bancare. Aplicația MyMerrill permite utilizatorilor să acceseze contul și să efectueze o serie de funcții de bază prin intermediul unui dispozitiv mobil.
Conturile cu mai mult de 250.000 USD în active eligibile ocolesc atât taxa anuală de 125 USD, cât și evaluarea de 25 USD aplicată fiecărui subcont deținut.
Cum diferă o companie de administrare a activelor de o companie de brokeraj?
Instituțiile de gestionare a activelor sunt firme fiduciare. Adică, clienții lor le oferă autoritate discreționară de tranzacționare asupra conturilor lor și sunt obligați din punct de vedere legal să acționeze cu bună-credință în numele clientului.
Brokerii trebuie să obțină permisiunea clientului înainte de a executa o tranzacție. (Brekerii online își lasă clienții să ia propriile decizii și să inițieze propriile tranzacții.)
Firmele de gestionare a activelor se adresează celor bogați. De obicei, au praguri minime de investiții mai mari decât o fac brokerajele și percep taxe mai degrabă decât comisioane.
Casele de brokeraj sunt deschise oricărui investitor. Companiile au un standard legal pentru a gestiona fondul cât mai bine posibil și în conformitate cu obiectivele declarate ale clienților lor.
Ce face un manager de active?
Un administrator de active se întâlnește inițial cu un client pentru a determina care sunt obiectivele financiare pe termen lung ale clientului și cât de mult riscă clientul este dispus să accepte pentru a ajunge acolo.
De acolo, managerul va propune un mix de investiții care să corespundă obiectivelor.
Managerul este responsabil de crearea portofoliului clientului, de supravegherea acestuia de la o zi la alta, de a-i aduce modificări după cum este necesar și de a comunica în mod regulat clientului despre aceste modificări.
Care sunt instituțiile de top de management al activelor?
Începând cu 2021, cele mai mari cinci instituții de gestionare a activelor, bazate pe activele globale gestionate (AUM), au fost Black Rock (7,3 trilioane), The Vanguard Group (6,1 trilioane USD), UBS Group (3,5 trilioane USD), Fidelity Investments (3,3 trilioane USD) , și State Street Global Advisors (3 trilioane USD).