Ce este un fond Vulture?
Un fond vulture este un fond de investiții care caută și cumpără titluri în investiții aflate în dificultate, cum ar fi obligațiuni cu randament ridicat în sau aproape de default, sau acțiuni care sunt în faliment sau aproape. Scopul este de a „ajunge” și de a ridica acțiuni sub preț care sunt percepute a fi fost supravândute pentru a face pariuri cu risc ridicat, dar potențial cu recompensă mare.
Recomandări cheie
- Un fond vulture investește în active ale căror prețuri au fost puternic deprimate pe piață.
- Scopul este de a identifica activele care au fost supravândute în mod irațional sub valoarea fundamentală sau în care se prevede o redresare pozitivă.
- Această strategie cu risc ridicat, potențial cu recompensă ridicată a fost folosită pentru a acumula active în dificultate pe care administratorii de portofoliu obișnuiți le-ar evita.
Înțelegerea fondurilor vulture
Fondurile Vulture fac pariuri extreme pe datoria aflată în dificultate și pe investiții cu randament ridicat, implementând, de asemenea, acțiuni legale în strategiile lor de management pentru a obține plăți contractate. Aceste fonduri sunt de obicei gestionate de fonduri speculative folosind diferite tipuri de strategii alternative pentru a obține profituri pentru investitorii lor.
Pentru a realiza strategia, managerii de portofoliu caută investiții cu reduceri profunde, cu rate potențiale ridicate de rentabilitate din cauza riscurilor mari de nerambursare. În general, investițiile sunt axate pe instrumente cu venit fix, cum ar fi obligațiuni cu randament ridicat și împrumuturi care plătesc dobânzi fixe sau variabile. Adesea, investițiile vor fi în datoria guvernamentală a țărilor aflate în dificultate, ceea ce necesită o implicare și mai mare a lobby-ului în rezolvarea datoriilor neplătite.
Un numar de cazurile moștenite care implică fonduri speculative și datoria suverană evidențiază procesele și procedurile pe care fondurile vulture sunt supuse pentru a primi plăți pentru activele investite.
Criza datoriilor din Argentina
După 15 ani de negocieri încheiate în februarie 2016, Argentina a fost de acord să ramburseze șase fonduri vulturi care au investit în datoria țării. Principalele fonduri speculative implicate au inclus unitatea NML Capital a Elliott Management și Aurelius Capital Management. Plata finală a datoriei către deținătorii de obligațiuni a fost negociată la 6,5 miliarde de dolari.
Criza datoriilor din Puerto Rico
O situație similară a apărut în Puerto Rico, confruntându-se cu crize bugetare acute în 2006-2007 și din 2013-2016 când teritoriul SUA a depus faliment. Țara datora până la 120 de miliarde de dolari în obligațiuni și datorii de pensii față de creditorii săi, care includeau fonduri mutuale din SUA și administratorii de fonduri speculative. Printre administratorii de fonduri de top care căutau rambursare se numără Oppenheimer, Franklin și Aurelius Capital Management.
Drept urmare, Actul de Supraveghere, Management și Stabilitate Economică din Puerto Rico (PROMESA), a fost adoptat în 2016 pentru a restructura datoriile teritoriului și pentru a-și ajusta bugetul. Majoritatea datoriilor din Puerto Rico contractate în anii 2010 sunt supuse uneia dintre cele mai mari restructurari ale datoriei publice din istoria SUA, fondurile vulture au jucat un rol proeminent în restructurarea datoriilor.
Investiții din fondul Vulture
În timp ce Argentina și Puerto Rico sunt cazuri extreme, ele evidențiază unele dintre investițiile făcute de fondurile vulture care au ca rezultat câștiguri substanțiale. Pe lângă datoria guvernamentală, proprietățile imobiliare și firmele cu efect de levier ridicat sunt, de asemenea, investiții de top pentru fondurile vulture. Aceste fonduri sunt adesea dispuse să aștepte cu răbdare plățile care au ca rezultat profituri substanțiale.
Fondurile Vulture folosesc strategii alternative de investiții, căutând prețuri reduse la chilipir, cu randamente așteptate substanțiale. Unii oameni au privit cu dispreț companiile de investiții care funcționează ca fonduri vulture, deoarece pradă datoria ieftină a investițiilor în dificultate, forțând companiile să facă plăți plus dobândă.
În general, fondurile vulture și gestionarea fondurilor vulture nu sunt în mod obișnuit pentru cei care au aversión la risc. În SUA există mai mulți manageri de investiții care se angajează în acest tip de investiții. Unele dintre cele mai populare includ Autonomy Capital, Canyon Capital, Monarch Alternative Capital și Aurelius Capital Management.
Capitaliști Vulture
Un capitalist vultur este un tip de capitalist de risc care caută în mod special oportunități de a câștiga bani cumpărând firme sărace sau în dificultate. Ei sunt, de asemenea, cunoscuți pentru că preia controlul asupra inovațiilor altcuiva și, ca urmare, a banilor pe care acea persoană i-ar fi obținut din acele inovații.
Termenul este argou pentru cineva care este un capitalist de risc agresiv și, ca atare, este considerat a fi prădător în natura sa. La fel ca pasărea după care poartă numele, capitaliștii vulturi vor aștepta până când vor vedea oportunitatea potrivită și vor pătrunde în ultimul moment, profitând de o situație cu cel mai mic preț posibil.
Capitaliștii vulturi sunt adesea criticați pentru comportamentul lor agresiv, deoarece sunt văzuți ca pradă companiilor pe care le cumpără pentru a obține profit. Sunt chemați pentru că vor căuta companiile cele mai în dificultate la prețuri foarte mici. Ei vor face eforturi mari pentru a-și menține costurile scăzute, astfel încât să obțină cel mai mare profit. Un capitalist de risc poate privi mai întâi reducerea personalului, ceea ce poate duce la șomaj și poate provoca un efect de unda în economie.
