Fond deschis

Ce este un fond deschis?

Un fond deschis este un portofoliu diversificat de bani investiți în comun, care poate emite un număr nelimitat de acțiuni. Sponsorul fondului vinde acțiuni direct investitorilor și le răscumpără, de asemenea. Prețul acestor acțiuni este zilnic în funcție de valoarea lor curentă a activului net (NAV). Unele fonduri mutuale, fonduri speculative și fonduri tranzacționate la bursă (ETF) sunt tipuri de fonduri deschise.

Acestea sunt mai obișnuite decât fondurile închise de omologul lor, și sunt bastionul opțiunilor de investiții în planurile de pensionare sponsorizate de companie, cum ar fi 401(k).

Cum funcționează un fond deschis

Un fond deschis emite acțiuni atâta timp cât le doresc cumpărătorii. Este întotdeauna deschis investițiilor – de aici, numele, fond deschis. Cumpărarea de acțiuni face ca fondul să creeze noi acțiuni de înlocuire, în timp ce vânzarea de acțiuni le scoate din circulație. Acțiunile sunt cumpărate și vândute la cerere, la valoarea VAN. Baza zilnică a valorii activelor nete se bazează pe valoarea titlurilor de valoare subiacente ale fondului și se calculează la sfârșitul zilei de tranzacționare. Dacă un număr mare de acțiuni este răscumpărat, fondul poate vinde unele dintre investițiile sale pentru a plăti investitorii vânzători.

Un fond deschis oferă investitorilor o modalitate ușoară și la costuri reduse de a pune în comun bani și de a cumpăra un portofoliu diversificat care reflectă un anumit obiectiv de investiții. Obiectivele de investiții includ investiții pentru creștere sau venituri și în companii cu capitalizare mare sau mică, printre altele. În plus, fondurile pot viza investiții în industrii sau țări specifice. De obicei, investitorii nu au nevoie de mulți bani pentru a intra într-un fond deschis, făcând fondul ușor accesibil pentru toate nivelurile de investitori.

Ocazional, atunci când managementul investițiilor unui fond determină că activele totale ale unui fond au devenit prea mari pentru a-și îndeplini obiectivul declarat în mod eficient, fondul va fi închis pentru noi investitori. În cazuri extreme, unele fonduri vor fi închise pentru investiții suplimentare de către acționarii existenți ai fondului.

Fondurile deschise sunt atât de familiare – practic sinonime cu fondurile mutuale – încât mulți investitori ar putea să nu realizeze că nu sunt singurul tip de fond din oraș. Acest tip de fond de investiții nu este nici măcar tipul original de fond de investiții. Fondurile închise sunt mai vechi decât fondurile mutuale cu câteva decenii, datând din 1893, conform Centrului pentru fonduri închise.

Diferența fondurilor închise

Fondurile închise sunt lansate printr-o ofertă publică inițială (IPO) și se vând pe piața liberă. Acțiunile fondului închis se tranzacționează pe o bursă și sunt mai lichide. Ei prețuiesc tranzacțiile la o reducere sau o primă față de NAV, pe baza cererii și ofertei pe parcursul zilei de tranzacționare.

Deoarece fondurile închise nu au această cerință, ele pot investi în acțiuni ilichide, valori mobiliare sau pe piețe precum imobiliare. Fondurile închise pot impune costuri suplimentare prin marje largi de licitație-cerere pentru fondurile nelichide și prime/reduceri volatile față de VAN. Fondurile închise cer ca acțiunile să fie tranzacționate prin intermediul unui broker. De cele mai multe ori, investitorii pot primi și prețul valorii intrinseci pentru activele suport ale portofoliului atunci când vând.

Avantaje și dezavantaje ale fondurilor deschise

Atât fondurile deschise, cât și cele închise sunt gestionate de managerii de portofoliu cu ajutorul analiștilor. Ambele tipuri de fonduri atenuează riscul specific securității prin deținerea de investiții diversificate și prin costuri de investiții și operare mai scăzute datorită punerii în comun a fondurilor investitorilor.

Un fond deschis are acțiuni nelimitate emise de fond și primește o valoare VAN la sfârșitul zilei de tranzacționare. Investitorii care tranzacționează în timpul unei zile lucrătoare trebuie să aștepte până la sfârșitul tranzacționării pentru a realiza orice câștig sau pierdere din fondul deschis.

De asemenea, fondurile deschise trebuie să mențină rezerve mari de numerar ca parte a portofoliilor lor. Ei fac acest lucru în cazul în care trebuie să îndeplinească răscumpărările acționarilor. Deoarece aceste fonduri trebuie păstrate în rezervă și nu investite, randamentele fondurilor deschise sunt de obicei mai mici. Fondurile deschise oferă de obicei mai multă securitate, în timp ce fondurile închise oferă adesea un randament mai mare.

Deoarece conducerea trebuie să ajusteze continuu deținerea pentru a satisface cererea investitorilor, comisioanele de administrare pentru aceste fonduri sunt de obicei mai mari decât alte fonduri. Investitorii în fonduri deschise se bucură de o flexibilitate mai mare în cumpărarea și vânzarea de acțiuni, deoarece familia de fonduri de sponsorizare face întotdeauna o piață în ele.

Exemplu real al unui fond deschis

Fondul Magellan al Fidelity, unul dintre cele mai vechi fonduri deschise ale companiei de investiții, a vizat aprecierea capitalului. A fost fondată în 1963, iar la sfârșitul anilor 1970 și 1980, a devenit o legendă pentru a învinge în mod regulat piața de valori. În iunie 2021, a avut un randament pe viață de 16,14%.

Managerul său de portofoliu, Peter Lynch, era aproape de un nume cunoscut. Fondul a devenit atât de popular, cu active atingând 100 de miliarde de dolari, încât în ​​1997, Fidelity a închis fondul pentru noi investitori timp de aproape un deceniu. S-a redeschis în 2008.