Filială

Ce este o filială?

În lumea corporativă, o filială este o companie care aparține unei alte companii, care este de obicei denumită societate-mamă sau holding.

Mamă deține o participație de control în societatea subsidiară, ceea ce înseamnă că deține sau controlează mai mult de jumătate din acțiunile sale. În cazurile în care o filială este deținută în proporție de 100% de o altă firmă, filiala este denumită o filială deținută în totalitate. Filialele devin foarte importante atunci când discutăm despre o ipotecă în triunghi invers.

Cum funcționează o filială

O societate-mamă cumpără sau înființează o filială pentru a oferi acesteia sinergii specifice, cum ar fi beneficii fiscale crescute, risc diversificat sau active sub formă de câștiguri, echipamente sau proprietăți. Cu toate acestea, filialele sunt entități juridice separate și distincte de companiile lor-mamă, ceea ce se reflectă în independența datoriilor, impozitării și guvernării acestora. Dacă o companie-mamă deține o filială într-un teren străin, filiala trebuie să respecte legile țării în care este înființată și își desfășoară activitatea.

Cu toate acestea, având în vedere participația lor de control, companiile-mamă au adesea o influență considerabilă asupra filialelor lor. Ei, împreună cu alți acționari subsidiari, dacă există, votează pentru a alege consiliul de administrație al unei filiale și poate exista adesea o suprapunere între membrii consiliului de administrație între o filială și compania mamă.

Achiziționarea unui interes într-o filială diferă de o fuziune: achiziția costă de obicei corporația-mamă o investiție mai mică, iar aprobarea acționarilor nu este necesară pentru a transforma o companie într-o filială, așa cum ar fi în cazul unei fuziuni. Nici nu este necesar un vot pentru a vinde filiala.

Pentru a fi desemnată o filială, cel puțin 50% din capitalul propriu al unei firme trebuie să fie controlat de o altă entitate. Dacă miza este mai mică decât aceasta, firma este considerată o companie asociată sau afiliată. Când vine vorba de raportarea financiară, un asociat este tratat diferit față de o filială.

Finanțe subsidiare

O filială întocmește de obicei situații financiare independente. În mod obișnuit, acestea sunt trimise societății-mamă, care le va agrega – așa cum face situațiile financiare din toate operațiunile sale – și le va înregistra în situațiile sale financiare consolidate. În schimb, situația financiară a unei companii asociate nu este combinată cu cea a părinților. În schimb, societatea-mamă înregistrează valoarea participației sale la asociat ca activ în bilanțul său.

După cum este practica obișnuită și conform Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC), companiile publice ar trebui, în general, să consolideze toate firmele sau filialele deținute majoritar. Consolidarea este de obicei văzută ca o metodă mai semnificativă de contabilitate decât furnizarea de informații financiare separate pentru o companie-mamă și fiecare dintre filialele sale.

De exemplu, eBay a raportat venituri totale în contul său de profit și pierdere consolidat, pentru anul încheiat la 31 decembrie 2017, în valoare totală de 9,6 miliarde USD. Firma de comerț electronic notează în raportul anual că filiala individuală internă și consolidată, StubHub, a generat venituri de 307 milioane USD.

SEC afirmă că numai în cazuri rare, cum ar fi atunci când o filială intră în faliment, o filială deținută majoritar nu ar trebui consolidată. O filială neconsolidată este o filială cu situații financiare care nu sunt incluse în situațiile societății-mamă. Proprietatea unor astfel de firme este tratată în mod obișnuit ca o investiție de capital și este desemnată ca un activ în bilanțul societății-mamă. Din motive de reglementare, filialele neconsolidate sunt de obicei cele în care firmele-mamă nu dețin o participație semnificativă.

Avantaje și dezavantaje ale filialelor

Există avantaje și dezavantaje ale structurii subsidiare.

Filialele pot conține și limita probleme pentru o companie-mamă. Pierderile potențiale ale companiei-mamă pot fi limitate prin utilizarea filialei ca un fel de scut de răspundere împotriva pierderilor financiare sau a proceselor. Companiile de divertisment stabilesc adesea filme individuale sau emisiuni TV ca subsidiare separate din acest motiv.

Structura subsidiară poate oferi, de asemenea, avantaje fiscale: acestea pot fi supuse impozitelor doar în statul sau țara lor, față de obligația de a plăti pentru toate profiturile părintelui.

Filialele pot fi terenul experimental pentru diferite structuri organizatorice, tehnici de fabricație și tipuri de produse. Companiile din industria modei au adesea o varietate de mărci sau etichete, fiecare înființată ca o filială. (Pentru lectură similară, consultați „Înțelegerea subsidiarei vs. Compania soră”)

Cu toate acestea, filialele au și câteva dezavantaje. Agregarea și consolidarea situațiilor financiare ale unei filiale fac contabilitatea unei mamă mai complicată și mai complexă.

Deoarece filialele trebuie să rămână independente într-o oarecare măsură, tranzacțiile cu societatea-mamă ar putea trebui să fie „în condiții de concurență”, iar societatea-mamă s-ar putea să nu aibă tot controlul pe care și-l dorește. Cu toate acestea, părintele poate fi, de asemenea, răspunzător pentru acțiuni penale sau abateri corporative din partea filialei. Poate fi nevoită să garanteze împrumuturile filialei, lăsând-o expusă la pierderi financiare.

Exemplu real de filiale

Companiile publice sunt obligate de către SEC să dezvăluie filialele semnificative în conformitate cu articolul 601 din Regulamentul SK. Berkshire Hathaway Inc. de la Warren Buffett, de exemplu, are o listă lungă și diversă de companii subsidiare, inclusiv Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO și Helzberg Diamonds.

Achiziția de către Berkshire Hathaway a multor firme diverse urmează strategiei des discutate a lui Buffett de a cumpăra active subevaluate și de a le păstra. În schimb, filialele achiziționate pot deseori să continue să funcționeze independent, în timp ce obțin acces la resurse financiare mai largi. Un exponat la dosarul anual al Berkshire pentru anul încheiat la 31 decembrie 2018, arată că firma deține peste 270 de filiale.

La fel ca Berkshire Hathaway, Alphabet Inc. are multe filiale. Toate aceste entități comerciale separate efectuează operațiuni unice care adaugă valoare Alphabet prin diversificare, venituri, câștiguri și cercetare și dezvoltare (R&D).

De exemplu, Sidewalk Labs, un mic startup care este o subsidiară a Alphabet, urmărește să modernizeze transportul public în Statele Unite. Compania a dezvoltat un sistem de management al transportului public care adună milioane de puncte de date de pe smartphone-uri, mașini și hotspot-uri Wi-Fi pentru a analiza și a prezice unde traficul și navetiștii sunt cel mai concentrat. Sistemul poate redirecționa resursele de transport public, cum ar fi autobuzele, către aceste zone aglomerate pentru a menține sistemul de transport public în mișcare eficientă.

Pentru Alphabet, Sidewalk Labs îi pune la dispoziție o unitate de afaceri care dezvoltă tehnologie care poate ajuta într-o zi întreaga companie. Întrucât unul dintre cele mai mari produse Alphabet este Google Maps, subsidiare precum Sidewalk Labs pot consolida operațiunile de afaceri generale ale companiei.