Ce este supraîncărcarea datoriei?
Extinderea datoriei se referă la o povară a datoriei atât de mare încât o entitate nu poate să-și asume datorii suplimentare pentru a finanța proiecte viitoare. Aceasta include entitățile care sunt suficient de profitabile pentru a putea reduce îndatorarea în timp. O supraîncărcare a datoriilor servește la descurajarea investițiilor actuale, deoarece toate veniturile din noile proiecte ar merge doar către deținătorii de datorii existenți, lăsând puțin stimulent și capacitatea entității de a încerca să se scoată din groapă.
Recomandări cheie
- Extinderea datoriei se referă la o povară a datoriei atât de mare încât o entitate nu poate să-și asume datorii suplimentare pentru a finanța proiecte viitoare.
- Povara este atât de mare încât toate câștigurile plătesc datoria existentă, mai degrabă decât finanțează noi proiecte de investiții, ceea ce crește potențialul de neplată.
- Extinderea datoriilor poate duce la investiții insuficiente, ceea ce împiedică creșterea, făcând recuperarea și mai dificilă.
Înțelegerea surplusului de datorie
Atunci când o entitate are o sumă excesivă de datorii și nu poate împrumuta mai mult capital, se spune că acea entitate se află într-o surplus de datorie. Povara este atât de mare încât toate veniturile sunt direcționate direct pentru achitarea datoriilor existente, mai degrabă decât pentru a finanța noi proiecte de investiții, ceea ce crește potențialul de neplată. În cele mai multe cazuri, acționarii pot fi reticenți în a aproba noi emisiuni de acțiuni, deoarece acționarii pot fi în pericol de pierderi.
Extinderea datoriilor se aplică și guvernelor suverane. În aceste cazuri, termenul se referă la o situație în care datoria unei națiuni depășește capacitatea sa viitoare de a o rambursa. Acest lucru poate apărea din cauza unui output gap sau a subocupării economice, blocat în mod repetat de crearea de credit suplimentar. O supraîncărcare a datoriilor poate duce la o creștere stagnantă și la o degradare a standardelor de viață de la fonduri reduse la cheltuieli în domenii critice, cum ar fi sănătatea, educația și infrastructura.
Datorită modului în care afectează bilanțurile și rezultatele finale, supraîncărcarea datoriilor poate afecta entitățile în moduri diferite. Acestea pot determina companiile și țările să pună o pauză asupra cheltuielilor și/sau investițiilor ulterioare. De fapt, ele pot duce la subinvestiții. Deoarece pot împiedica creșterea, supraîncărcarea datoriilor poate face recuperarea și mai dificilă.
Există mai multe modalități de a ieși dintr-o surplus de datorii. Debitorii se pot înscrie în programe de anulare a datoriilor pentru a obține iertarea unei părți din sau a întregii datorii de către creditori, națiunile pot să nu își achite datoria, companiile pot intra în insolvență sau faliment sau datoria existentă poate fi răscumpărată și convertită în capital propriu.
Riscul de nerespectare a datoriei este mai mare atunci când o companie sau o țară se confruntă cu o supraîncărcare a datoriilor.
consideratii speciale
O supraîncărcare a datoriilor poate prinde companiile, deoarece o proporție mai mare din venituri sau fluxul de numerar se duce pur și simplu către deservirea datoriei existente. Acest deficit din ce în ce mai mare poate fi umplut doar prin îndatorare incrementală, care nu face decât să mărească povara unei companii.
O supraîncărcare a datoriilor este deosebit de dificilă, deoarece limitează companiile care doresc să profite de noi oportunități cu valoare actuală netă pozitivă (VAN). Deși în condiții mai normale, aceste proiecte potențiale s-ar rambursa singure în timp, o poziție de datorie existentă în creștere într-o companie ar putea, probabil, să-i împiedice pe potențialii investitori în proiect. Având în vedere că deținătorii de datorii ai companiei pot fi așteptați în mod rezonabil să pretindă o parte sau toate profiturile noului proiect, VAN ar fi, de fapt, negativ.
Pentru a rezolva supraîncărcarea datoriilor în multe țări în curs de dezvoltare, programele de anulare a datoriilor sunt implementate ocazional de organizații interguvernamentale precum Banca Mondială și organizații internaționale precum Fondul Monetar Internațional (FMI). Programele au acoperit Coasta de Fildeș, Republica Democratică Congo, Gabon, Namibia, Nigeria, Rwanda, Senegal și Zambia. Un alt program, campania Jubilee 2000, a fost o mișcare internațională a 40 de țări, care a cerut anularea datoriilor țărilor în curs de dezvoltare până în anul 2000. Deși campania nu și-a îndeplinit toate obiectivele, a fost bine primită și a fost în general. considerat a fi de succes.
