Ce este ratingul de durabilitate Morningstar?
Evaluarea de sustenabilitate Morningstar este o modalitate fiabilă și obiectivă pentru investitori de a vedea cum aproximativ 20.000 de fonduri mutuale și fonduri tranzacționate la bursă (ETF) îndeplinesc provocările de mediu, sociale și de guvernanță corporativă (ESG).
Introdus în august 2016, evaluările de durabilitate Morningstar sunt exprimate folosind un sistem cu cinci globuri care indică dacă investiția se află la capătul de jos al ratingului pentru grupul său de industrie (un glob), sub medie (două globuri), medie (trei globuri), peste medie (patru globuri) sau la nivelul de vârf (cinci globuri) a evaluării grupului său industrial. Investitorii pot găsi evaluările de sustenabilitate ale Morningstar în partea dreaptă a paginii morningstar.com pagini de cotații de fond. Evaluările de sustenabilitate a portofoliului Morningstar sunt emise lunar.
Înțelegerea ratingului de durabilitate Morningstar
Dezvoltarea de către Morningstar a acestui sistem de rating reflectă creșterea dramatică și importanța investițiilor durabile. Evaluările de sustenabilitate se bazează pe două componente: scorurile ESG la nivel de companie dezvoltate de Sustainalytics și controversele ESG. Scorul ESG al fiecărui fond se bazează pe pregătirea, dezvăluirea și performanța companiilor subiacente. Fiecare companie din portofoliu este notată pe o scară de la 0 la 100 în raport cu alte firme din grupul său global de egali din industrie. Ca urmare, două companii care au același scor, dar aparțin unor grupuri de egali diferite, este posibil să nu aibă niveluri echivalente de performanță de mediu, socială și guvernanță corporativă (ESG). Un scor de 50 înseamnă că compania este considerată medie în raport cu grupul său de egali; un scor de 70 sau mai mare înseamnă că compania este evaluată cu cel puțin două abateri standard peste medie în grupul său de egali. Un scor de 30 sau mai mic înseamnă că compania are cel puțin două abateri standard sub medie în grupul său de egali.
Cel puțin jumătate din activele gestionate (AUM) ale unui portofoliu trebuie să aibă un scor ESG al companiei pentru portofoliu pentru a obține un scor de sustenabilitate. Evaluarea de sustenabilitate Morningstar ia apoi scorul portofoliului și scade puncte pentru problemele controversate legate de ESG pe care le pot avea companiile din portofoliu. Controversele includ incidente care afectează mediul și societatea, cum ar fi scurgerile de petrol, procesele de discriminare sau evenimentele care afectează compania.
Potrivit Morningstar, fondurile cu evaluări mai mari de sustenabilitate tind să aibă participații de calitate superioară. Prin calitate superioară, Morningstar se referă la fonduri cu evaluări de sustenabilitate pe cinci globuri, care sunt mai susceptibile de a avea ratinguri ridicate cu stele pentru randamentele ajustate la risc, sunt mai susceptibile de a fi favorizate de analiștii Morningstar, sunt mai puțin volatile și au mai multă expunere financiară. firme sănătoase cu șanțuri economice.
Cu toate acestea, un fond poate avea un rating ridicat cu stele și un rating scăzut de sustenabilitate. De exemplu, fondul Fidelity Total Market Index Premium (FSTVX) are un rating Morningstar de patru stele din cinci pentru randamentele sale ajustate la risc. Raportul analiștilor premium al Morningstar numește acest fond „o alegere excelentă pentru expunerea diversificată la acțiunile din SUA de toate dimensiunile” datorită costului său scăzut (fără încărcare și a unui raport al cheltuielilor de 0,05%, cu mult sub mediana grupului de 0,90%) și a „largului său”. , acoperire ponderată în funcție de capitalizarea pieței din SUA.” De asemenea, are un rating de aur, ceea ce indică faptul că analiștii se așteaptă ca fondul să depășească performanța pe un ciclu complet de piață de cel puțin cinci ani. Cu toate acestea, are doar un rating de sustenabilitate de două globuri din cinci (sub medie) pe baza unui clasament de 80% în categoria sa și a unui scor de sustenabilitate de 45.
Evaluările de sustenabilitate Morningstar le permit investitorilor să-și încline portofoliile către o filozofie de investiții durabile fără a fi nevoiți să achiziționeze fonduri sustenabile, responsabile și de impact (SRI, anterior investiții responsabile din punct de vedere social). Fondurile SRI au mai multe deficiențe potențiale: ele reprezintă un procent mic din universul fondurilor (aproximativ 2%, conform estimărilor Morningstar) și studiile au demonstrat și infirmat capacitatea acestora de a oferi randamente mai mari în comparație cu omologii lor non-SRI. Drept urmare, mulți investitori ezită să investească în fonduri SRI. În plus, investiția în fonduri SRI poate duce la supraexpunere în unele sectoare și la subexpunere în altele.
Investitorii pot fi mai înclinați să aleagă un fond tradițional în detrimentul altuia pe baza evaluărilor relative de sustenabilitate Morningstar. Dacă un investitor alege între două fonduri de creștere cu capitalizare mare cu performanță și strategii de investiții similare pe termen lung, iar unul are un rating pe două globuri și celălalt un rating pe patru globuri, ratingul global poate fi factorul decisiv.
