ETF invers

Ce este un ETF invers?

Un ETF invers este un fond tranzacționat la bursă (ETF) construit prin utilizarea diferitelor instrumente derivate pentru a profita de o scădere a valorii unui indicator de referință subiacent. Investiția în ETF-uri inverse este similară cu deținerea diferitelor poziții scurte, care implică împrumutul de titluri și vânzarea acestora cu speranța de a le răscumpăra la un preț mai mic.

Un ETF invers este cunoscut și sub numele de „ETF scurt” sau „ETF Bear”.

Înțelegerea ETF-urilor inverse

Multe ETF-uri inverse utilizează contracte futures zilnice pentru a-și produce randamentele. Un contract futures este un contract de cumpărare sau vânzare a unui activ sau a unei valori mobiliare la un moment și un preț stabilit. Futurile permit investitorilor să parieze pe direcția prețului titlurilor de valoare.

Utilizarea de către ETF-urile inverse a instrumentelor derivate, cum ar fi contractele futures, le permite investitorilor să parieze că piața va scădea. Dacă piața scade, ETF-ul invers crește cu aproximativ același procent minus taxele și comisioanele de la broker.

ETF-urile inverse nu sunt investiții pe termen lung, deoarece contractele derivate sunt cumpărate și vândute zilnic de către administratorul fondului. Ca urmare, nu există nicio modalitate de a garanta că ETF-ul invers se va potrivi cu performanța pe termen lung a indicelui sau a acțiunilor pe care le urmărește. Tranzacționarea frecventă crește adesea cheltuielile fondului, iar unele ETF-uri inverse pot avea rate de cheltuieli de 1% sau mai mult.

ETF-uri inverse vs. vânzare în scurtă

Un avantaj al ETF-urilor inverse este că nu necesită investitorului să dețină un cont în marjă, așa cum ar fi cazul investitorilor care doresc să intre în poziții scurte. Un cont în marjă este unul în care un broker împrumută bani unui investitor pentru a tranzacționa. Marja este utilizată cu shorting – o activitate avansată de tranzacționare.

Investitorii care intră în poziții scurte împrumută valorile mobiliare – nu le dețin – pentru a le putea vinde altor comercianți. Scopul este de a cumpăra activul înapoi la un preț mai mic și de a derula tranzacția prin returnarea acțiunilor către creditor în marjă. Cu toate acestea, există riscul ca valoarea titlului să crească în loc să scadă, iar investitorul trebuie să răscumpere titlurile la un preț mai mare decât prețul inițial de vânzare în marjă.

Pe lângă un cont în marjă, vânzarea în lipsă necesită o taxă de împrumut de acțiuni plătită unui broker pentru a împrumuta acțiunile necesare vânzării în lipsă. Acțiunile cu dobândă scurtă ridicată pot duce la dificultăți în găsirea acțiunilor care sunt scurte, ceea ce crește costul vânzării în lipsă. În multe cazuri, costul împrumutului de acțiuni la scurt poate depăși 3% din suma împrumutată. Puteți vedea de ce comercianții fără experiență pot trece rapid peste cap.

În schimb, ETF-urile inverse au adesea rate de cheltuieli mai mici de 2% și pot fi achiziționate de oricine are un cont de brokeraj. În ciuda ratelor de cheltuieli, este totuși mai ușor și mai puțin costisitor pentru un investitor să ia o poziție într-un ETF invers decât să vândă stocuri în lipsă.

Tipuri de ETF-uri inverse

Există mai multe ETF-uri inverse care pot fi folosite pentru a profita de pe urma scăderilor indicilor de piață largi, cum ar fi Russell 2000 sau Nasdaq 100. De asemenea, există ETF-uri inverse care se concentrează pe sectoare specifice, cum ar fi sectorul financiar, energia sau produsele de consum.

Unii investitori folosesc ETF-uri inverse pentru a profita de pe urma scăderilor pieței, în timp ce alții le folosesc pentru a-și acoperi portofoliile împotriva scăderii prețurilor. De exemplu, investitorii care dețin un ETF care se potrivește cu S&P 500 pot acoperi declinurile în S&P deținând un ETF invers pentru S&P. Cu toate acestea, hedging-ul are și riscuri. Dacă S&P crește, investitorii ar trebui să-și vândă ETF-urile inverse, deoarece vor avea pierderi care vor compensa orice câștiguri din investiția lor inițială în S&P.

ETF-urile inverse sunt instrumente de tranzacționare pe termen scurt care trebuie sincronizate perfect pentru ca investitorii să facă bani. Există un risc semnificativ de pierderi dacă investitorii alocă prea mulți bani pentru ETF-uri inverse și își cronometrajează intrările și ieșirile.

ETF-uri inverse duble și triple

Un ETF cu efect de levier este un fond care utilizează instrumente derivate și datorii pentru a mări randamentele unui indice subiacent. În mod obișnuit, prețul unui ETF crește sau scade pe o bază unu-la-unu în comparație cu indicele pe care îl urmărește. Un ETF cu efect de levier este conceput pentru a crește randamentul la 2:1 sau 3:1 în comparație cu indicele.

ETF-urile inverse cu efect de levier folosesc același concept ca și produsele cu efect de levier și urmăresc să ofere un randament mărit atunci când piața este în scădere. De exemplu, dacă S&P a scăzut cu 2%, un ETF invers cu efect de levier de 2X va oferi investitorului un randament de 4%, excluzând taxele și comisioanele.

Exemplu real al unui ETF invers

ProShares Short S&P 500 (SH) oferă o expunere inversă companiilor mari și mijlocii din S&P 500. Are o rată a cheltuielilor de 0,90% și peste 1,77 miliarde USD în active nete. ETF-ul urmărește să ofere un pariu de tranzacționare de o zi și nu este conceput pentru a fi păstrat mai mult de o zi.

În februarie 2020, S&P a scăzut și, ca urmare, începând cu 17 februarie 2020, SH a crescut de la 23,19 USD la 28,22 USD până pe 23 martie 2020. Dacă investitorii ar fi fost în SH în acele zile, ar fi realizat câștiguri .