Ce este eficiența operațională?
Eficiența operațională este în primul rând o măsurătoare care măsoară eficiența profitului obținut în funcție de costurile operaționale. Cu cât eficiența operațională este mai mare, cu atât o firmă sau investiție este mai profitabilă. Acest lucru se datorează faptului că entitatea este capabilă să genereze venituri sau profituri mai mari pentru același cost sau mai mic decât o alternativă.
Pe piețele financiare, eficiența operațională apare atunci când costurile și taxele de tranzacție sunt reduse. O piață eficientă din punct de vedere operațional poate fi cunoscută și ca „piață eficientă intern”.
Recomandări cheie
- Eficiența operațională măsoară proporția costurilor suportate în timpul unei activități economice sau financiare, unde costurile mai mici echivalează cu o eficiență mai mare.
- Pentru investitori și comercianți, piețele prezintă eficiență operațională atunci când costurile de tranzacție sunt scăzute.
- Oferirea de reduceri în vrac sau comisioane gratuite comercianților este o modalitate de a crește eficiența operațională a piețelor de investiții.
Înțelegerea eficienței operaționale
Eficiența operațională pe piețele de investiții este de obicei centrată pe costurile de tranzacție asociate cu investițiile. Eficiența operațională pe piețele de investiții poate fi comparată cu practicile generale de afaceri pentru eficiența operațională în producție. Tranzacțiile eficiente din punct de vedere operațional sunt cele care sunt schimbate cu cea mai mare marjă, adică un investitor plătește cel mai mic comision pentru a obține cel mai mare profit.
În mod similar, companiile caută să obțină cel mai mare profit în marjă brută din produsele lor prin fabricarea bunurilor la cel mai mic cost. În aproape toate cazurile, eficiența operațională poate fi îmbunătățită prin economii de scară. Pe piețele de investiții, acest lucru poate însemna cumpărarea mai multor acțiuni ale unei investiții la un cost fix de tranzacționare pentru a reduce comisionul pe acțiune.
O piață este raportată a fi eficientă din punct de vedere operațional atunci când există condiții care permit participanților să execute tranzacții și să primească servicii la un preț care echivalează în mod echitabil cu costurile reale necesare pentru a le furniza.
Piețele eficiente din punct de vedere operațional sunt de obicei un produs secundar al concurenței. Piețele eficiente din punct de vedere operațional pot fi, de asemenea, influențate de reglementări care limitează comisioanele pentru a proteja investitorii împotriva costurilor exorbitante.
Eficiență operațională și investiții
Piețele eficiente din punct de vedere operațional pot ajuta la îmbunătățirea eficienței generale a portofoliilor de investiții. O eficiență operațională mai mare pe piețele de investiții înseamnă că capitalul poate fi alocat fără costuri fricționale excesive care reduc profilul risc/recompensă al unui portofoliu de investiții.
Fondurile de investiții sunt analizate și prin eficiența lor operațională cuprinzătoare. Raportul de cheltuieli al unui fond este o măsură pentru a determina eficiența operațională. O serie de factori influențează raportul cheltuielilor unui fond: costurile de tranzacție, comisioanele de administrare și cheltuielile administrative. Comparativ, fondurile cu o rată de cheltuieli mai mică sunt considerate în general a fi mai eficiente din punct de vedere operațional.
Productivitate vs. Eficiență
Productivitatea servește ca măsurătoare a producției, exprimată în mod normal ca unele unități pe perioadă de timp, de exemplu, 100 de unități pe oră. Eficiența în producție se referă cel mai adesea la costurile pe unitate de producție, mai degrabă decât la numărul de unități produse.
Productivitatea versus eficiență poate implica, de asemenea, analiza economiilor de scară. Entitățile caută să optimizeze nivelurile de producție pentru a realiza economii de scară eficiente, care apoi ajută la scăderea costurilor pe unitate și la creșterea rentabilității pe unitate.
Exemple de eficiență operațională a pieței de investiții
Fondurile cu active gestionate mai mari (AUM) pot obține o eficiență operațională mai mare datorită numărului mai mare de acțiuni tranzacționate pe tranzacție.
În general, se știe că fondurile de investiții pasive au o eficiență operațională mai mare decât fondurile active pe baza ratelor lor de cheltuieli. Fondurile pasive oferă o expunere țintită pe piață prin replicarea indicilor. Fondurile mari au avantajul economiilor de scară în tranzacționare. Pentru fondurile pasive, urmărirea deținerii unui indice implică și costuri de tranzacție mai mici.
În alte zone ale pieței, anumite modificări structurale sau de reglementare pot face participarea mai eficientă din punct de vedere operațional. În 2000, Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a adoptat o rezoluție care permite fondurilor pieței monetare să fie considerate cerințe de marjă eligibile – înainte de aceasta, doar numerarul era eligibil. Această modificare minoră a redus costurile inutile de tranzacționare în și în afara fondurilor de pe piața monetară, făcând piețele futures mai eficiente din punct de vedere operațional.
Autoritățile de reglementare financiare au impus, de asemenea, un plafon de 8,5% pentru comisioanele fondurilor mutuale. Acest plafon ajută la îmbunătățirea eficienței tranzacționării operaționale și a profiturilor investiționale pentru investitorii individuali.
