Ce este efectul ianuarie?
Efectul ianuarie este o creștere sezonieră percepută a prețurilor acțiunilor în cursul lunii ianuarie. Analiștii atribuie, în general, această creștere unei creșteri a cumpărăturilor, care urmează scăderii prețului care are loc de obicei în decembrie, când investitorii, care se angajează în colectarea pierderilor fiscale pentru a compensa câștigurile de capital realizate, provoacă o vânzare.
O altă posibilă explicație este că investitorii folosesc bonusuri în numerar de sfârșit de an pentru a cumpăra investiții în luna următoare. În timp ce această anomalie a pieței a fost identificată în trecut, efectul din ianuarie pare să fi dispărut în mare măsură pe măsură ce prezența sa a devenit cunoscută.
Recomandări cheie
- Efectul ianuarie este tendința sezonieră percepută de creștere a stocurilor în acea lună.
- Din 1938, 29 din 30 de ani de câștiguri observați în ianuarie-februarie au dus la avansuri medii anuale S&P 500 de 20%.
- Efectul ianuarie este teoretizat a avea loc atunci când investitorii vând câștigători pentru a suporta impozite pe câștigurile de capital la sfârșitul anului în decembrie și folosesc acele fonduri pentru a specula cu performanțele mai slabe.
- Ca și alte anomalii ale pieței și efecte calendaristice, Efectul ianuarie este considerat de unii ca fiind o dovadă împotriva ipotezei piețelor eficiente.
Înțelegerea efectului ianuarie
Efectul ianuarie este o ipoteză și, ca toate efectele legate de calendar, sugerează că piețele în ansamblu sunt ineficiente, deoarece piețele eficiente ar face în mod natural acest efect inexistent. Efectul ianuarie pare să afecteze capacele mici mai mult decât cele medii sau mari, deoarece sunt mai puțin lichide.
De la începutul secolului al XX-lea, datele sugerează că aceste clase de active au depășit piața generală în ianuarie, în special spre mijlocul lunii. Bancherul de investiții Sidney Wachtel a observat pentru prima dată acest efect în 1942. Această tendință istorică, însă, a fost mai puțin pronunțată în ultimii ani, deoarece piețele par să se fi adaptat pentru aceasta.
Un alt motiv pentru care analiștii consideră că efectul ianuarie este mai puțin important din 2021 este că mai mulți oameni folosesc planuri de pensionare protejate de impozite și, prin urmare, nu au niciun motiv să vândă la sfârșitul anului pentru o pierdere fiscală.
Explicațiile efectului ianuarie
Dincolo de colectarea pierderilor fiscale și răscumpărări, precum și de investitorii care pun bonusuri în numerar pe piață, o altă explicație pentru Efectul ianuarie are de-a face cu psihologia investitorilor. Unii investitori cred că ianuarie este cea mai bună lună pentru a începe un program de investiții sau poate că urmează o rezoluție de Anul Nou de a începe să investească pentru viitor.
Alții au pontificat că administratorii de fonduri mutuale cumpără acțiuni ale celor mai buni performanți la sfârșitul anului și elimină perdanții îndoielnici de dragul apariției în rapoartele lor de sfârșit de an, o activitate cunoscută sub denumirea de „amenajarea vitrinei”. Totuși, acest lucru este puțin probabil, deoarece cumpărarea și vânzarea ar afecta în principal capitalurile mari.
Vânzările de la sfârșitul anului atrag și cumpărători interesați de prețurile mai mici, știind că scăderile nu se bazează pe elementele fundamentale ale companiei. La scară largă, acest lucru poate duce la creșterea prețurilor în ianuarie.
Studii și critici
Un fost director de la Vanguard Group, Burton Malkiel, autorul O plimbare aleatorie pe Wall Street, a criticat Efectul ianuarie, afirmând că anomaliile sezoniere, cum ar fi, nu oferă investitorilor nicio oportunitate de încredere. El sugerează, de asemenea, că efectul ianuarie este atât de mic încât costurile de tranzacție necesare pentru exploatarea acestuia îl fac în esență neprofitabil. De asemenea, s-a sugerat că prea mulți oameni au timp pentru Efectul ianuarie, astfel încât să devină preț pe piață, anulând totul împreună.
Alți cercetători au descoperit că efectul ianuarie încă există, dar numai pentru acțiunile cu capitalizare mai mică, din cauza lipsei de lichiditate și a interesului din partea investitorilor.
Care este efectul lunii ianuarie pe bursă?
Efectul ianuarie este o pretinsă anomalie a pieței prin care prețurile acțiunilor tind să crească în mod regulat în prima lună a anului. Dovezile reale ale Efectului Ianuarie sunt mici, mulți savanți susținând că nu există cu adevărat.
Puteți câștiga bani exploatând efectul ianuarie?
Improbabil. Chiar dacă Efectul Ianuarie a fost real (probabil că nu este) și piețele ar trebui să crească neobișnuit în fiecare ianuarie, faptul că oamenii ar putea încerca să-l exploateze poate submina fructificarea acestuia.
Ce este barometrul ianuarie?
Barometrul ianuarie este o teorie populară a pieței de valori care susține că randamentele înregistrate în ianuarie vor prezice performanța globală a pieței de valori pentru anul respectiv. Astfel, un ianuarie puternic ar prezice o piață taur puternică, iar un ianuarie în scădere o piață ursară. Dovezile reale pentru acest efect sunt puține.
