Ce este o economie supraîncălzită?
O economie supraîncălzită este cea care a cunoscut o perioadă prelungită de creștere economică bună și activitate care a dus la niveluri ridicate ale inflației, declanșate de creșterea averii consumatorilor.
Recomandări cheie
- O economie cu supraîncălzire este o economie care se extinde într-un ritm nesustenabil.
- Cele două semne principale ale unei economii supraîncălzite sunt ratele în creștere ale inflației și o rată a șomajului sub rata normală pentru o economie.
- Cauzele unei economii supraîncălzite variază de la șocuri economice externe la bule de active.
Înțelegerea unei economii supraîncălzite
O creștere bruscă a prețurilor determină alocarea ineficientă a ofertei, deoarece producătorii supraproduc și creează capacitate de producție în exces în încercarea de a valorifica nivelurile ridicate de bogăție. Din păcate, aceste ineficiențe și inflație vor împiedica în cele din urmă creșterea economiei și pot fi adesea un precursor al unei recesiuni.
Mai simplu spus, o economie supraîncălzită este una care se extinde într-un ritm care este nesustenabil. Există două semne principale ale unei economii în supraîncălzire – ratele în creștere ale inflației și o rată a șomajului sub rata normală pentru o economie.
Creșterea ratelor inflației
Creșterea inflației este de obicei unul dintre primele semne că o economie se supraîncălzi. Drept urmare, guvernele și băncile centrale vor crește de obicei ratele dobânzilor în încercarea de a reduce suma cheltuielilor și a împrumuturilor. În timp ce băncile centrale pot combate creșterea inflației prin creșterea ratei dobânzii, acestea pot veni adesea prea târziu. Deoarece inflația este un indicator întârziat, poate dura ceva timp pentru ca schimbările de politică să reducă rata.
Între iunie 2004 și iunie 2006, Federal Reserve Board (FRB) a majorat rata dobânzii de 17 ori, ca mijloc treptat de a încetini economia supraîncălzită a Americii. Cu toate acestea, doi ani mai târziu, inflația din SUA a atins 5,6 la sută, un ciclu maxim. Această creștere rapidă a prețurilor a fost urmată de o recesiune paralizantă, care a dus la coborârea inflației sub zero în decurs de șase luni.
Rate de angajare anormal de ridicate
Al doilea semn al unei economii supraîncălzite este o rată a șomajului sub rata normală pentru o țară. Angajarea deplină ar trebui să fie un lucru bun. Dar ocuparea deplină a forței de muncă înseamnă și o inflație mai mare, deoarece toată lumea are un loc de muncă (adică productivitatea este la cel mai ridicat nivel istoric) și bani de cheltuit.
Începând cu cel de-al Doilea Război Mondial, rata șomajului a scăzut în general sub 5% în anii imediat precedenți recesiunilor. Aceasta include anii care au precedat Marea Recesiune.
Alte caracteristici ale economiilor supraîncălzite includ niveluri anormal de ridicate de încredere a consumatorilor, urmate de o inversare bruscă.
Cauzele unei economii de supraîncălzire
Cele două semne principale evidențiate mai sus sunt, de asemenea, cauze ale unei economii de supraîncălzire. Alte cauze ale unei supraîncălziri a economiei includ bulele de active și șocurile economice externe. Un exemplu al acestora din urmă sunt șocurile petroliere care au avut loc în cea mai mare parte a anilor 1970 și 1980. Acestea au dus la recesiuni de diferite perioade și intensitate, pe măsură ce factura de import de petrol a Americii a crescut pentru a satisface cererea crescută de benzină.
Bulele de active reprezintă o creștere nesustenabilă a prețurilor pentru anumite active. Acesta este un semn de supraîncălzire. Explozia bulei dotcom în 2001 a dus la o recesiune. Mai recent, criza financiară din 2008 a fost rezultatul unei bule a creditelor ipotecare imobiliare. Bula a avut implicații de anvergură în toate zonele geografice și a dus la o recesiune prelungită care a cuprins mai multe zone geografice.
Exemplu de economie de supraîncălzire
Marea recesiune de la sfârșitul anilor 2000 a fost precedată de o economie care se supraîncălzi. Rata șomajului a scăzut continuu până în 2007, culminând cu o rată de 4,6% (sub rata normală) în acel an. Între timp, rata inflației, care creștea constant, a atins un vârf de 5,25% în 2006, când Ben Bernanke a devenit președintele Fed și chiar înainte de criză.
Un alt semn al unei economii americane care se supraîncălzia a fost bula de active imobiliare care a izbucnit în 2007 și a trimis unde de șoc în întregul ecosistem financiar american. La agravarea acestor probleme au fost cheltuielile guvernului. În anii președintelui Clinton, bugetul federal avea un excedent. Cu toate acestea, reducerile de impozite ale președintelui Bush au transformat acel excedent într-un deficit.
În 2005, Biroul de Buget al Congresului (CBO) a estimat că va exista un deficit bugetar de 368 de miliarde de dolari în acel an și va fi urmat de un deficit de 295 de miliarde de dolari în anul următor. Pe scurt, economia SUA a demonstrat caracteristicile unei economii supraîncălzite în anii care au precedat recesiunea.
