Ce este o dispoziție?
O dispoziție este acțiunea de a vinde sau de a „dispune” în alt mod de un activ sau de un titlu. Cea mai comună formă de dispoziție ar fi vânzarea unei investiții în acțiuni pe piața liberă, cum ar fi o bursă de valori.
Alte tipuri de dispoziții includ donații către organizații de caritate sau trusturi, vânzarea de bunuri imobiliare, fie un teren, fie o clădire, sau orice alt activ financiar. Totuși, alte forme de dispoziții implică transferuri și cesiuni. Concluzia este că investitorul a renunțat la posesia unui activ.
Recomandări cheie
- O dispoziție se referă, în general, la vânzarea titlurilor de valoare sau a activelor pe piața liberă.
- Dispozițiile pot lua, de asemenea, forma unor transferuri sau donații către organizații de caritate, dotări sau trusturi.
- Pentru dispozițiile comerciale, SEC solicită ca anumite raportări să fie finalizate, în funcție de natura dispozițiilor.
- Dispozițiile care sunt donații, cesiuni sau transferuri pot fi adesea folosite pentru a profita de un tratament fiscal benefic.
Înțelegerea unei dispoziții
O „dispoziție de acțiuni” este poate cea mai des folosită expresie cu privire la o dispoziție. Să presupunem că un investitor a fost acționar de multă vreme al unei anumite companii, dar în ultimul timp, compania poate să nu se descurce atât de bine.
Dacă decid să părăsească investiția, aceasta ar echivala cu o dispoziție a acelei investiții – o dispoziție de acțiuni. Cel mai probabil, ei și-ar vinde acțiunile printr-un broker la o bursă de valori. În cele din urmă, au decis să scape de acea investiție sau să dispună de aceasta.
Dacă vânzarea are ca rezultat orice fel de câștig de capital, atunci investitorul va trebui să plătească impozit pe câștigurile de capital pe profiturile vânzării dacă îndeplinesc cerințele stabilite de Serviciul Fiscal Intern (IRS).
Alte tipuri de dispoziții includ transferuri și cesiuni, în care cineva cesionează sau transferă în mod legal anumite active familiei, unei organizații de caritate sau unui alt tip de organizație. În cea mai mare parte, acest lucru se face în scopuri fiscale și contabile, în cazul în care transferul sau cesiunea îl scutește pe cel care dispune de impozite sau alte obligații.
De exemplu, dacă un investitor a cumpărat acțiuni pentru 5.000 USD și investiția a crescut la 15.000 USD, investitorul poate evita impozitul pe câștigurile de capital pe profitul lor donându-l unei organizații de caritate. Investitorul este apoi capabil să includă întregul 15.000 USD ca deducere fiscală.
Dispoziție de afaceri
Întreprinderile dispun, de asemenea, de active și, foarte adesea, de întregi segmente sau unități de afaceri. Acest lucru este cunoscut în mod obișnuit sub denumirea de cesionare și poate fi realizat printr-o divizare, divizare sau divizare.
Securities and Exchange Commission (SEC) are linii directoare foarte specifice cu privire la modul în care aceste dispoziții trebuie raportate și gestionate. Dacă dispunerea nu este raportată în situațiile financiare ale unei companii, atunci sunt necesare situații financiare pro forma dacă dispoziția îndeplinește cerințele unui test de semnificație.
„Semnificația” este determinată fie de un test de venit, fie de un test de investiții. Un test de investiții măsoară valoarea investiției în unitatea ce se cedează în comparație cu activele totale. Dacă suma este mai mare de 10% la sfârșitul celui mai recent an fiscal, atunci este considerată semnificativă.
Testul de venit măsoară dacă „fondul propriu din venitul din operațiunile continue înainte de impozite, elemente extraordinare și efectele cumulate ale modificărilor principiilor contabile” este de 10% sau mai mult din acest venit de la sfârșitul celui mai recent an fiscal.În anumite situații, nivelul pragului poate fi crescut la 20%.
Efectul de Dispoziție
Economia comportamentală are, de asemenea, ceva de spus despre înclinația cuiva de a vinde o poziție câștigătoare versus pierdere bazată pe conceptul de aversiunea la pierdere. „Efectul de dispoziție” este un termen care descrie comportamentul investitorilor în care aceștia au tendința de a vinde investiții câștigătoare prea devreme înainte de a realiza toate câștigurile potențiale, păstrând investițiile pierdute mai mult decât ar trebui, în speranța că investițiile se vor întoarce și vor genera un profit.
Acest efect a fost introdus pentru prima dată de Hersh Shefrin și Meir Statman în 1985 în lucrarea lor, „Dispoziția de a vinde câștigătorii prea devreme și de a călări prea mult în perdanți: teorie și dovezi”. Studiile arată că investitorii ar trebui să facă exact opusul a ceea ce arată efectul de dispoziție pe care tind să facă.
