Ce înseamnă Depășire?
În știrile financiare, media supraperformanței este folosită în mod obișnuit ca rating acordat de analiștii care cercetează și recomandă în mod public titluri de valoare. Dacă își schimbă ratingul pentru un anumit titlu pentru a „depăși” de la „performanță pe piață” sau chiar „performanță slabă”, atunci s-a schimbat ceva în analizele lor care îi face să creadă că titlul va produce randamente mai mari, în viitorul previzibil, decât principalul indici de piata.
O altă utilizare comună a acestui termen este ca o descriere a modului în care rentabilitatea unei investiții se compară cu alta. Între două opțiuni de investiții, se spune că una cu randamente mai bune o depășește pe cealaltă. Acest lucru se aplică cel mai frecvent la o comparație între o investiție și piață în general. Profesioniștii în investiții compară aproape întotdeauna randamentul investiției cu un indice de referință, cum ar fi indicele S&P 500, astfel încât termenul este adesea folosit pentru a stabili dacă o anumită investiție a depășit performanța S&P 500.
1:05
Depășește
Recomandări cheie
- Outperform este adesea folosit ca rating de analist.
- Pe o scară de 1 (cel mai bun) și 5 (cel mai rău), performanța este probabil să fie de 2.
- O altă utilizare a termenului este pur și simplu ca o comparație a performanței între două titluri de valoare: cel mai bun dintre cele două îl depășește pe celălalt.
- De obicei, companiile își depășesc colegii atunci când își gestionează eforturile de producție și marketing mai eficient.
Ce face ca o companie să depășească performanța?
Un indice este compus din titluri din aceeași industrie sau din companii care au o dimensiune similară din punct de vedere al capitalizării bursiere. Orice factor care ajută o companie să genereze proporțional mai multe venituri și mai mult profit decât colegii săi dintr-o grupare industrială va vedea prețul acțiunilor să se aprecieze mai repede. Această apreciere depășită se poate întâmpla din mai multe motive: decizii excelente de management, preferințe de piață, conexiuni la rețea sau chiar noroc.
Orice decizii luate de conducerea superioară care ajută o companie să crească veniturile și câștigurile mai repede decât concurenții săi sunt evidențiate ca un semn de excelență. Aceste caracteristici ajută compania să-și construiască o reputație pentru că are mai multe șanse să aducă un nou produs pe piață rapid și să capteze mai multă cotă de piață. Analiștii identifică aceste condiții și le folosesc pentru a prognoza aprecierea prețurilor pentru companiile performante.
De exemplu, dacă un fond de investiții folosește indicele Standard & Poor’s 500 ca punct de referință și dacă administratorul de portofoliu al acelui fond analizează acțiuni cu o capitalizare bursieră similară cu titlurile din indice și estimează că 15 acțiuni anume vor genera o rată mai mare de profitul pe acțiune (EPS) decât media indicelui. Pe baza acestei analize, fondul mutual își mărește participațiile în cele 15 acțiuni care se așteaptă să depășească indicele.
Exemple de evaluări ale analiștilor
Un rating este opinia unui analist cu privire la rata rentabilității acțiunilor unei anumite companii, care include aprecierea prețului acțiunilor și dividendele plătite acționarilor. Industria de investiții nu are o metodă standard care să fie folosită de toți analiștii pentru a evalua acțiunile. Un rating mai mare înseamnă că prețul acțiunilor va depăși companiile similare într-o anumită perioadă.
Cea mai obișnuită utilizare a supraperformanței este pentru un rating care este peste un rating neutru sau de menținere și sub un rating de cumpărare puternic. Depășirea înseamnă că compania va produce o rată de rentabilitate mai bună decât companiile similare, dar este posibil ca acțiunile să nu fie cele mai performante în indice. Performanța unui analist este evaluată pe baza modului în care acțiunile funcționează efectiv după atribuirea unui rating.
Cum sunt clasați managerii de portofoliu
Dacă un manager de portofoliu alege în mod constant acțiuni care depășesc nivelul de referință, fondul de investiții pentru care lucrează va produce o rată de rentabilitate mai mare, iar cei din mass-media financiară vor lua în seamă. Administratorii de bani sunt clasificați în funcție de rata de rentabilitate a portofoliului și de modul în care aceste randamente se compară cu valoarea de referință.
Site-urile financiare, cum ar fi grupul Morningstar, fondează în funcție de benchmark și clasifică fiecare fond în ordine, în funcție de performanța acestuia în raport cu indicele. Site-urile financiare compară, de asemenea, randamentul generat de un fond cu volatilitatea portofoliului în timp.
