Ce este „supraevaluat”?
O acțiune supraevaluată are un preț curent care nu este justificat de perspectivele sale de câștig, cunoscute sub numele de proiecții de profit, sau de raportul preț-câștig (P/E). În consecință, analiștii și alți experți economici se așteaptă ca prețul să scadă în cele din urmă.
Recomandări cheie:
- O acțiune supraevaluată are un preț curent care nu este justificat de perspectivele sale de câștig, de obicei evaluat prin raportul P/E.
- O companie este considerată supraevaluată dacă tranzacționează la o rată care este în mod nejustificat și semnificativ mai mare decât cea a egalilor săi.
- Acțiunile supraevaluate sunt căutate de investitorii care caută poziții scurte și valorifică scăderile anticipate ale prețurilor.
Supraevaluarea poate rezulta dintr-o creștere a tranzacțiilor emoționale sau dintr-o luare a deciziilor ilogice, bazate pe instinct, care umflă artificial prețul pieței acțiunilor. Supraevaluarea poate apărea și din cauza deteriorării elementelor fundamentale ale unei companii și a puterii financiare. Potențialii investitori se străduiesc să evite plățile excesive pentru acțiuni.
Cea mai populară măsură de evaluare pentru companiile tranzacționate public este raportul P/E, care analizează prețul acțiunilor unei companii în raport cu câștigurile sale. O companie supraevaluată tranzacționează la un nivel nejustificat de bogat în comparație cu colegii săi.
Înțelegerea acțiunilor supraevaluate
Un grup mic de teoreticieni ai pieței consideră că piața este perfect eficientă, prin natura sa. Ei opinează că analiza fundamentală a unei acțiuni este un exercițiu inutil, deoarece piața de valori este atotștiutoare. Prin urmare, acțiunile nu pot fi cu adevărat subevaluate sau supraevaluate. Dimpotrivă, analiștii fundamentali sunt convinși în convingerea că există întotdeauna oportunități de a descoperi acțiuni subevaluate și supraevaluate, deoarece piața este la fel de irațională ca și participanții săi.
Acțiunile supraevaluate sunt ideale pentru investitorii care caută o poziție scurtă. Aceasta presupune vânzarea de acțiuni pentru a valorifica scăderile anticipate ale prețurilor. Investitorii pot, de asemenea, să tranzacționeze în mod legitim acțiuni supraevaluate cu o primă datorită mărcii, managementului superior sau altor factori care cresc valoarea câștigurilor unei companii față de alta.
Cum să găsiți acțiuni supraevaluate
Analiza câștigurilor relative este cea mai comună modalitate de a identifica o acțiune supraevaluată. Această valoare compară câștigurile cu o valoare de piață comparabilă, cum ar fi prețul. Cea mai populară comparație este raportul P/E, care analizează prețul acțiunilor unei companii în raport cu câștigurile sale.
Analiștii care caută acțiuni la scurtă pot căuta companii supraevaluate cu rapoarte P/E ridicate, în special în comparație cu alte companii din același sector sau grup similar. De exemplu, să presupunem că o companie are un preț al acțiunilor de 100 USD și un câștig pe acțiune de 2 USD. Calculul raportului său P/E este determinat prin împărțirea prețului la câștiguri (100 USD/2 USD = 50). Deci, în acest exemplu, titlul se tranzacționează la 50 de ori câștigurile.
Dacă aceeași companie are un an standard și câștigă 10 USD în EPS, noul raport P/E este de 100 USD împărțit la 10 USD sau de 10 ori (100 USD/10 USD = 10). Majoritatea oamenilor ar considera că compania este supraevaluată la un P/E de 50, dar posibil subevaluată la 10.
Exemplu din lumea reală
Deși, prin definiție, o acțiune este supraevaluată doar de opinia unui analist, site-ul The Motley Fool nu se sfiește niciodată să cântărească. De exemplu, ei au considerat gigantul farmaceutic Ely Lilly să fie supraevaluată deoarece evaluarea companiei a atins „niveluri insuportabile în urma creșterii fulminante a companiei la sfârșitul anului 2019 și la începutul anului 2020”.
Potrivit The Motley Fool, în ianuarie 2020, acțiunile companiei au fost al doilea cel mai scump dintre colegii săi din industrie, iar lui Eli Lilly i-ar putea fi greu să ofere o creștere constantă așteptată.
