▷ Definiția raportului de plată

Table of Contents

Ce este raportul de plată?

Rata de plată este o măsură financiară care arată proporția din câștigurile pe care o companie o plătește acționarilor săi sub formă de dividende, exprimată ca procent din câștigurile totale ale companiei. În unele ocazii, rata de plată se referă la dividendele plătite ca procent din fluxul de numerar al unei companii. Raportul de plată este cunoscut și sub numele de raportul de plată a dividendelor.

Recomandări cheie

Raportul de plată, cunoscut și sub denumirea de raport de plată a dividendelor, arată procentul din câștigurile unei companii plătite ca dividende acționarilor.
Un raport scăzut de plată poate semnala că o companie reinvestește cea mai mare parte a câștigurilor sale în extinderea operațiunilor.
Un raport de plată de peste 100% indică faptul că compania plătește mai multe dividende decât poate suporta câștigurile sale, ceea ce unii consideră o practică nesustenabilă.

1:27

Rata de plată a dividendelor

Înțelegerea raportului de plată

De exemplu, să presupunem că compania ABC are un câștig pe acțiune de 1 USD și plătește dividende pe acțiune de 0,60 USD. În acest scenariu, rata de plată ar fi de 60% (0,6 / 1). Să presupunem în continuare că compania XYZ are un câștig pe acțiune de 2 USD și dividende pe acțiune de 1,50 USD. În acest scenariu, rata de plată este de 75% (1,5 / 2). Comparativ vorbind, compania ABC plătește un procent mai mic din câștigurile sale acționarilor sub formă de dividende, oferindu-i un raport de plată mai sustenabil decât compania XYZ.

În timp ce raportul de plată este o măsură importantă pentru determinarea sustenabilității programului de plată a dividendelor al unei companii, alte considerații ar trebui, de asemenea, să fie respectate. Caz concret: în analiza menționată mai sus, dacă compania ABC este un producător de mărfuri, iar compania XYZ este o utilitate reglementată, aceasta din urmă se poate lăuda cu o sustenabilitate mai mare a dividendelor, chiar dacă prima demonstrează o rată absolută de plată mai mică.

În esență, nu există un număr unic care să definească un raport ideal de plată, deoarece adecvarea depinde în mare măsură de sectorul în care operează o anumită companie. Companiile din industriile defensive, cum ar fi utilitățile, conductele și telecomunicațiile, tind să aibă câștiguri stabile și fluxuri de numerar care sunt capabile să suporte plăți mari pe termen lung.

Pe de altă parte, companiile din industriile ciclice fac de obicei plăți mai puțin fiabile, deoarece profiturile lor sunt vulnerabile la fluctuațiile macroeconomice. În vremuri de dificultăți economice, oamenii cheltuiesc mai puțin din veniturile lor pe mașini noi, divertisment și bunuri de lux. În consecință, companiile din aceste sectoare tind să experimenteze vârfuri și văi ale câștigurilor care se încadrează în conformitate cu ciclurile economice.

Formula raportului de plată

$\begin{aligned} &DPR=\dfrac{\textit{Dividende totale}}{\textit{Venitul net}} \\ &\textbf{unde:} \\ &DPR = \text{Rata de plată împărțită (sau pur și simplu raportul de plată) }\\ \end{aliniat}$

Unele companii își plătesc toate câștigurile acționarilor, în timp ce altele împart doar o parte și redirecționează activele rămase în afacerile lor. Măsura profitului reportat este cunoscută sub denumirea de raport de retenție. Cu cât este mai mare rata de retenție, cu atât este mai mică rata de plată. De exemplu, dacă o companie raportează un venit net de 100.000 USD și emite dividende de 25.000 USD, raportul de plată ar fi de 25.000 USD / 100.000 USD = 25%. Acest lucru implică faptul că compania se mândrește cu o rată de retenție de 75%, ceea ce înseamnă că înregistrează restul de 75.000 USD din venitul său pentru perioada în situațiile sale financiare ca rezultat reportat, care apare în secțiunea de capitaluri proprii din bilanţul companiei în anul următor.

În general, companiile cu cele mai bune înregistrări pe termen lung privind plățile de dividende au rate stabile de plată de-a lungul multor ani. Dar un raport de plată mai mare de 100% sugerează că o companie plătește în dividende mai mult decât poate suporta câștigurile sale și ar putea fi un motiv de îngrijorare în ceea ce privește sustenabilitatea.

Ce vă spune raportul de plată?

Raportul de plată este o măsură financiară cheie utilizată pentru a determina sustenabilitatea programului de plată a dividendelor al unei companii. Este suma dividendelor plătite acționarilor în raport cu venitul net total al unei companii. În general, cu cât rata de plată este mai mare, mai ales dacă este peste 100%, cu atât sustenabilitatea acestuia este mai mult sub semnul întrebării. Dimpotrivă, o rată scăzută de plată poate semnala că o companie reinvestește cea mai mare parte a câștigurilor sale în extinderea operațiunilor. Din punct de vedere istoric, companiile cu cele mai bune înregistrări pe termen lung privind plățile de dividende au avut rate stabile de plată de-a lungul multor ani.

Cum se calculează raportul de plată?

Raportul de plată arată proporția din câștigurile pe care o companie le plătește acționarilor săi sub formă de dividende, exprimată ca procent din câștigurile totale ale companiei. Calculul este obținut prin împărțirea dividendelor totale plătite la venitul net generat. O altă modalitate de a-l exprima este de a calcula dividendele pe acțiune (DPS) și de a le împărți la cifra câștigului pe acțiune (EPS).

Există un raport ideal de plată?

Nu există un număr unic care să definească un raport ideal de plată, deoarece adecvarea depinde în mare măsură de sectorul în care operează o anumită companie. Companiile din industriile defensive tind să se laude cu câștiguri stabile și fluxuri de numerar care sunt capabile să suporte plăți mari pe termen lung, în timp ce companiile din industriile ciclice fac de obicei plăți mai puțin fiabile, deoarece profiturile lor sunt vulnerabile la fluctuațiile macroeconomice.

Definiția raportului de plată