Ce este Datoria Junior?
Datoria junior se referă la obligațiuni sau alte forme de datorie emise cu o prioritate mai mică pentru rambursare decât alte creanțe de datorie mai senior în caz de neplată. Din acest motiv, datoria junior tinde să fie mai riscantă pentru investitori și, prin urmare, are rate ale dobânzii mai mari decât datoria mai senior de la același emitent.
Datoria junior este sinonimă cu datoria subordonată și se poate referi în general la orice al doilea nivel de datorie plătită imediat după rambursarea datoriei senior. Datoria junior are o probabilitate ceva mai mică de a fi rambursată în situație de nerambursare, deoarece toate datoriile de rang superior vor avea prioritate.
Recomandări cheie
- Datoria junior se referă la obligațiuni sau alte datorii care au fost emise cu prioritate mai mică decât datoria senior.
- Cunoscută și sub denumirea de datorie subordonată, datoria junior va fi rambursată numai în caz de neîndeplinire a obligațiilor sau de faliment, după ce datoriile mai vechi au fost mai întâi rambursate integral.
- Spre deosebire de datoria senior, datoria junior nu este de obicei susținută de niciun tip de garanție.
- Ca urmare a acestor atribute, datoria junior tinde să fie mai riscantă și să aibă rate ale dobânzii mai mari decât datoria senior.
Înțelegerea Datoriei Junior
În general, piața datoriilor corporative este mai puțin reglementată decât piața de acțiuni. Astfel, corporațiile au mai multă flexibilitate în obținerea de capital prin datorii. O corporație poate lucra cu o bancă pentru a obține un împrumut. Ei pot lucra, de asemenea, cu un asigurator care conduce un sindicat de împrumuturi cu mai mulți investitori care investesc într-o tranzacție de împrumut. O corporație poate, de asemenea, să emită obligațiuni cu termene de rambursare diferite.
„Datoria junior” este o clasificare pe care investitorii cu venit fix trebuie să o înțeleagă atunci când înțeleg diferitele emisiuni de obligațiuni ale unei firme. Prioritățile de rambursare pentru o afacere fac parte din structura capitalului companiei, iar aceste distincții vor conta dacă un emitent se confruntă cu un eveniment de credit, cum ar fi o incapacitate de plată. Companiile pot emite o mare varietate de valori mobiliare pentru a strânge capital de la investitori, iar structurarea acestor produse este de obicei realizată de un subscriitor. Prioritatea rambursării va urma, în general, ordinea deținătorilor de datorii seniori, urmați de deținătorii de datorii juniori, acționarii preferați și, în final, acționarii comuni.
Spre deosebire de capitalul propriu, datoria instituțională este de obicei emisă pe piața primară implicând interacțiune directă între corporații și investitori. După emiterea pieței primare, împrumuturile și obligațiunile pot fi tranzacționate pe piețele secundare, tranzacțiile fiind facilitate prin intermediul diferitelor grupuri de tranzacționare. Pe piața secundară, datoria senior continuă să prezinte mai puțin risc decât datoria subordonată.
Condiții de rambursare a datoriilor
Un termen important de rambursare pentru toate tipurile de credit este vechimea lor de rambursare. Împrumuturile și obligațiunile pot fi emise ca datorie senior sau datorie subordonată. Datoria senior este rambursată mai întâi dacă împrumutatul se confruntă cu o incapacitate de plată sau o lichidare. De obicei este o datorie garantată cu garanție; cu toate acestea, poate fi, de asemenea, negarantat cu prevederi specifice pentru vechimea în rambursare. Datoria subordonată urmează datoriei senior și are propriile termene de rambursare.
În general, datoria senior necesită plăți mai mici de dobândă și cupoane de obligațiuni, deoarece prezintă un risc mai mic. Cu datoria subordonată, investitorii sunt dispuși să-și asume riscul mai mare de plăți cu vechime mai mică în situație de nerambursare, fiind compensați cu rate mai mari ale dobânzii. În general, datoria junior și datoria subordonată este datoria negarantată care nu este susținută de garanții.
Datorii subordonate în tranșe
În unele situații, corporațiile pot emite obligațiuni de datorie junior. Datoria junior poate fi, de asemenea, comună în produsele structurate în care investitorii au opțiunea de a investi în diferite tranșe de obligațiuni ca parte a emisiunii de obligațiuni. Termenele de rambursare sunt adesea un factor cheie care poate influența ratele cuponului pentru o obligațiune. Procedurile de rambursare a datoriilor junior în caz de nerambursare vor fi clar delimitate de subscriitor în termenii care dezvăluie detaliile de investiție ale unei investiții în obligațiuni, astfel încât investitorii să aibă o înțelegere clară a priorității pe care o acordă obligațiunilor în caz de nerambursare.
De exemplu, în multe produse structurate, tranșa z este porțiunea de garanție care este rambursată numai după ce toate celelalte tranșe au primit rambursarea integrală.
