Ce este o cotă la purtător?
O acțiune la purtător este titlul de capital deținut în întregime de persoana sau entitatea care deține certificatul de acțiuni fizic, deci denumirea de acțiune „la purtător”. Firma emitentă nici nu înregistrează proprietarul acțiunilor și nici nu urmărește transferurile de proprietate; compania distribuie dividende în acțiunile la purtător atunci când un cupon fizic este prezentat firmei. Deoarece actiunea nu este inregistrata la nicio autoritate, transferul dreptului de proprietate asupra actiunii presupune doar livrarea documentului fizic.
Recomandări cheie
- Acțiunile la purtător sunt titluri de capital neînregistrate deținute de posesorul documentelor de acțiuni fizice. Societatea emitentă plătește dividende proprietarilor de cupoane fizice.
- În timp ce acțiunile la purtător au fost adesea folosite la nivel internațional în Europa, America de Sud și alte regiuni, multe corporații mari nu le mai folosesc și au trecut la utilizarea acțiunilor nominative.
- Utilizarea acțiunilor la purtător a scăzut la nivel mondial, deoarece acestea implică costuri crescute și sunt instrumente convenabile pentru a asigura finanțare pentru terorism și alte activități criminale.
Cum funcționează o cotă la purtător
Acțiunile la purtător nu au reglementarea și controlul acțiunilor comune, deoarece proprietatea nu este niciodată înregistrată. Acțiunile la purtător sunt similare cu obligațiunile la purtător, care sunt titluri cu venit fix care aparțin mai degrabă deținătorilor de certificate fizice decât proprietarilor înregistrați.
Acțiunile la purtător sunt adesea titluri internaționale, comune în Europa și America de Sud – deși utilizarea acțiunilor la purtător în aceste țări s-a diminuat pe măsură ce guvernele reprimă activitățile ilegale legate de anonimat. În timp ce unele jurisdicții, cum ar fi Panama, permit utilizarea acțiunilor la purtător, ele impun rețineri fiscale punitive asupra dividendelor emise proprietarilor pentru a descuraja utilizarea acestora. Insulele Marshall sunt singura țară din lume în care acțiunile pot fi folosite fără probleme sau costuri suplimentare.
Multe corporații străine mari în ultimul deceniu au ales, de asemenea, să treacă la utilizarea deplină a acțiunilor nominative. Gigantul farmaceutic Bayer AG, cu sediul în Germania, a început să-și transforme toate acțiunile la purtător în acțiuni nominative în 2009,iar în 2015, Regatul Unit a abolit emisiunea de acțiuni la purtător în conformitate cu prevederile Small Business, Enterprise and Employment Act 2015.
Elveția, o jurisdicție cunoscută pentru accentul pus pe secretul tranzacțiilor bancare, a abolit acțiunile la purtător. În iunie 2019, Consiliul Federal al guvernului elvețian a adoptat o nouă lege federală prin care se declară încetarea acțiunilor la purtător, cu excepția companiilor cotate la bursă și a valorilor mobiliare intermediate. Toate celelalte acțiuni la purtător existente trebuie convertite în acțiuni nominative.
În Statele Unite, acțiunile la purtător sunt în mare parte o problemă de guvernare a statului și nu sunt aprobate în mod tradițional de legile corporative ale multor jurisdicții. Delaware a devenit primul stat din SUA care a interzis vânzarea de acțiuni la purtător în 2002.
Acțiunile la purtător atrag unii investitori din cauza confidențialității, dar compromisul este costurile crescute asociate cu menținerea confidențialității, inclusiv taxele și taxele de avocați.
Beneficiile utilizării acțiunilor la purtător
Singurul beneficiu tangibil care poate fi obținut din utilizarea acțiunilor la purtător este confidențialitatea. Cel mai înalt grad de anonimat posibil este menținut în ceea ce privește proprietatea într-o corporație de către un deținător de acțiuni la purtător. Deși băncile care se ocupă de achiziții cunosc informațiile de contact ale persoanelor care achiziționează acțiunile, în unele jurisdicții, băncile nu au obligația legală de a dezvălui identitatea cumpărătorului. Băncile pot primi, de asemenea, plăți de dividende în numele acționarului și pot furniza confirmarea dreptului de proprietate la adunările generale ale acționarilor. Mai mult, achizițiile pot fi făcute de un reprezentant, cum ar fi o firmă de avocatură, al proprietarului real.
Acțiunile la purtător au anumite utilizări valide, în ciuda detrimentelor lor inerente. Protecția activelor este cel mai frecvent motiv pentru a utiliza acțiuni la purtător din cauza confidențialității pe care o oferă. De exemplu, persoanele care nu doresc să riște bunurile lor să fie confiscate în cadrul unei proceduri judiciare, cum ar fi un divorț sau o acțiune în răspundere, pot recurge la utilizarea acțiunilor la purtător.
Dezavantaje și riscuri ale acțiunilor la purtător
Deținerea acțiunilor la purtător coincide adesea cu un cost crescut suportat din angajarea de reprezentanți profesionali și consilieri pentru a menține anonimatul pe care îl oferă acțiunile la purtător. Cu excepția cazului în care acționarul la purtător este un expert financiar și/sau juridic în aceste probleme, evitarea numeroaselor capcane legale și fiscale asociate acțiunilor la purtător poate fi o provocare dificilă.
De asemenea, într-o lume post-11 septembrie în care amenințarea terorismului planează puternic, o parte a strategiei de contracarare a amenințării este de a întrerupe sursele de finanțare a terorismului. În consecință, într-un efort mondial de a descuraja finanțarea terorismului, spălarea banilor și alte activități corporative nefaste ilicite, multe jurisdicții au promulgat o nouă legislație care impune restricții foarte stricte asupra utilizării acțiunilor la purtător sau a abolit cu totul utilizarea acestora.
Exemplu de acțiuni la purtător
De exemplu, scandalul Panama Papers a folosit pe scară largă acțiunile la purtător pentru a ascunde adevărata proprietate asupra acțiunilor. Scandalul Panama Papers a fost o scurgere de dosare financiare care a scos la iveală o rețea de peste 200.000 de paradisuri fiscale care implică persoane fizice cu valoare netă ridicată, funcționari publici și entități din 200 de națiuni.A dus la reticența multor bănci și instituții financiare de a deschide conturi sau de a avea asocieri cu corporații sau acționari care se ocupă de acțiuni la purtător. Alegerea jurisdicțiilor și a instituțiilor financiare care doresc să facă față acțiunilor la purtător sa restrâns semnificativ.
