Care este costul de oportunitate?
Costurile de oportunitate reprezintă beneficiile potențiale pe care un individ, un investitor sau o companie le pierde atunci când alege o alternativă în detrimentul alteia. Deoarece costurile de oportunitate nu sunt văzute prin definiție, ele pot fi ușor trecute cu vederea. Înțelegerea potențialelor oportunități ratate atunci când o companie sau o persoană alege o investiție în detrimentul alta permite o mai bună luare a deciziilor.
Recomandări cheie
- Costul de oportunitate este beneficiul pierdut care ar fi fost derivat dintr-o opțiune nealeasă.
- Pentru a evalua corect costurile de oportunitate, costurile și beneficiile fiecărei opțiuni disponibile trebuie luate în considerare și cântărite în raport cu celelalte.
- Luarea în considerare a valorii costurilor de oportunitate poate ghida indivizii și organizațiile către luarea deciziilor mai profitabile.
1:35
Cost de oportunitate
Formula și calculul costului de oportunitate
Cost de oportunitate
=
FO
−
CO
Unde:
FO
=
Reveniți la cea mai bună opțiune renunțată
CO
=
Reveniți la opțiunea aleasă
\begin{aligned}&\text{Cost de oportunitate}=\text{FO}-\text{CO} \\&\textbf{unde:} \\&\text{FO}=\text{Revenirea la cea mai bună opțiune renunțată } \\&\text{CO}=\text{Revenire la opțiunea aleasă} \\\end{aliniat} Cost de oportunitate=FO−COUnde:FO=Reveniți la cea mai bună opțiune renunțatăCO=Reveniți la opțiunea aleasă
Formula pentru calcularea unui cost de oportunitate este pur și simplu diferența dintre randamentele așteptate ale fiecărei opțiuni. Spuneți că aveți opțiunea A – să investiți la bursă, în speranța de a genera profituri de capital. Între timp, opțiunea B este să vă reinvestiți banii înapoi în afacere, așteptându-vă că echipamentele mai noi vor crește eficiența producției, ducând la cheltuieli operaționale mai mici și la o marjă de profit mai mare.
Să presupunem că rentabilitatea așteptată a investiției (ROI) pe piața de valori este de 12% în anul următor, iar compania dvs. se așteaptă ca actualizarea echipamentului să genereze o rentabilitate de 10% în aceeași perioadă. Costul de oportunitate al alegerii echipamentului fata de bursa este de (12% – 10%), ceea ce este egal cu doua puncte procentuale. Cu alte cuvinte, investind în afacere, ai renunța la oportunitatea de a câștiga un profit mai mare.
În timp ce rapoartele financiare nu arată costurile de oportunitate, proprietarii de afaceri folosesc adesea conceptul pentru a lua decizii educate atunci când au mai multe opțiuni în fața lor. Blocajele, de exemplu, duc adesea la costuri de oportunitate.
Ce costul de oportunitate vă poate spune
Analiza costurilor de oportunitate joacă un rol crucial în determinarea structurii de capital a unei afaceri. O firmă suportă o cheltuială în emiterea de datorii și capitaluri proprii pentru a compensa creditorii și acționarii pentru riscul investiției, dar fiecare are, de asemenea, un cost de oportunitate.
Fondurile folosite pentru a efectua plăți la împrumuturi, de exemplu, nu pot fi investite în acțiuni sau obligațiuni, care oferă potențialul de venituri din investiții. Compania trebuie să decidă dacă expansiunea realizată de puterea de levier a datoriei va genera profituri mai mari decât ar putea realiza prin investiții.
O firmă încearcă să cântărească costurile și beneficiile emiterii de datorii și acțiuni, inclusiv considerații monetare și nemonetare, pentru a ajunge la un echilibru optim care să minimizeze costurile de oportunitate. Deoarece costul de oportunitate este o considerație de perspectivă, rata reală de rentabilitate (RoR) pentru ambele opțiuni este necunoscută astăzi, ceea ce face această evaluare dificilă în practică.
Să presupunem că compania din exemplul de mai sus renunță la echipamente noi și, în schimb, investește în bursă. Dacă titlurile selectate scad în valoare, compania ar putea ajunge să piardă bani în loc să se bucure de randamentul așteptat de 12%.
Din motive de simplitate, presupunem că investiția are un randament de 0%, ceea ce înseamnă că compania obține exact ceea ce este investit. Costul de oportunitate al alegerii acestei opțiuni este de 10% până la 0% sau 10%. Este la fel de posibil ca, dacă compania ar fi ales echipamente noi, să nu existe niciun efect asupra eficienței producției, iar profiturile să rămână stabile. Costul de oportunitate al alegerii acestei opțiuni este atunci de 12%, mai degrabă decât de 2%.
Este important să comparați opțiunile de investiții care au un risc similar. Compararea unui bon de trezorerie, care este practic fără riscuri, cu investiția într-un acțiuni foarte volatile poate provoca un calcul înșelător. Este posibil ca ambele opțiuni să fi așteptat randamente de 5%, dar guvernul SUA susține RoR-ul bonului de stat, în timp ce nu există o astfel de garanție pe piața de valori. În timp ce costul de oportunitate al oricărei opțiuni este de 0%, bonul de trezorerie este cel mai sigur pariu atunci când luați în considerare riscul relativ al fiecărei investiții.
Compararea investițiilor
Atunci când evaluează rentabilitatea potențială a diferitelor investiții, companiile caută opțiunea care este probabil să producă cel mai mare profit. Adesea, ei pot determina acest lucru uitându-se la RoR așteptat pentru un vehicul de investiții. Cu toate acestea, întreprinderile trebuie să ia în considerare și costul de oportunitate al fiecărei opțiuni alternative.
Să presupunem că, având în vedere fondurile disponibile de 20.000 USD, o afacere trebuie să aleagă între a investi fonduri în valori mobiliare sau a le folosi pentru a cumpăra utilaje noi. Indiferent de opțiunea pe care o alege afacerea, profitul potențial la care renunță dacă nu investește în cealaltă opțiune este costul de oportunitate.
Dacă afacerea merge cu prima opțiune, la sfârșitul primului an, investiția sa va valora 22.000 de dolari. Formula pentru calcularea RoR este [(Current Value – Initial Value) ÷ Current Value] × 100. În acest exemplu, [($22,000 – $20,000) ÷ $20,000] × 100 = 10%, deci RoR-ul investiției este de 10%. În sensul acestui exemplu, să presupunem că ar avea 10% în fiecare an după aceea. La un RoR de 10%, cu dobândă compusă, investiția va crește cu 2.000 USD în anul 1, 2.200 USD în anul 2 și 2.420 USD în anul 3.
Alternativ, dacă afacerea achiziționează o nouă mașină, va putea să-și mărească producția de widget-uri. Configurarea mașinii și instruirea angajaților vor fi intense, iar noua mașină nu va atinge eficiența maximă în primii doi ani. Să presupunem că ar aduce companiei un profit suplimentar de 500 USD în primul an, după contabilizarea cheltuielilor suplimentare pentru formare. Compania va avea 2.000 USD în anul 2 și 5.000 USD în toți anii viitori.
Deoarece compania are fonduri limitate pentru a investi în oricare dintre opțiuni, trebuie să facă o alegere. În conformitate cu aceasta, costul de oportunitate pentru alegerea titlurilor de valoare are sens în primul și al doilea an. Cu toate acestea, până în al treilea an, o analiză a costului de oportunitate indică faptul că noua mașină este cea mai bună opțiune (500 USD + 2.000 USD + 5.000 USD – 2.000 USD – 2.200 USD – 2.420 USD) = 880 USD.
Diferența dintre costul de oportunitate și costul scufundat
Un cost nefondat este banii cheltuiți deja în trecut, în timp ce costul de oportunitate este rentabilitatea potențială care nu a fost obținută în viitor dintr-o investiție, deoarece capitalul a fost investit în altă parte.
Cumpărarea a 1.000 de acțiuni ale companiei A la 10 USD pe acțiune, de exemplu, reprezintă un cost nefondat de 10.000 USD. Aceasta este suma de bani plătită pentru investiție, iar obținerea acelor bani înapoi necesită lichidarea acțiunilor la prețul de cumpărare sau mai mare. În schimb, costul de oportunitate întreabă unde ar fi putut fi folosiți mai bine acei 10.000 de dolari.
Din punct de vedere contabil, un cost nefondat se poate referi și la cheltuiala inițială pentru achiziționarea unei piese scumpe de echipament greu, care ar putea fi amortizată în timp, dar care este scufundată în sensul că nu o veți primi înapoi.
Un cost de oportunitate ar fi să luați în considerare profiturile pierdute posibil câștigate în altă parte atunci când cumpărați un echipament greu cu un ROI așteptat de 5% față de unul cu un ROI de 4%.
Din nou, un cost de oportunitate descrie randamentele pe care cineva le-ar fi putut câștiga dacă banii ar fi fost în schimb investiți într-un alt instrument. Astfel, în timp ce 1.000 de acțiuni ale companiei A s-ar putea vinde în cele din urmă cu 12 USD pe acțiune, obținând un profit de 2.000 USD, valoarea companiei B a crescut de la 10 USD pe acțiune la 15 USD în aceeași perioadă.
În acest scenariu, investirea a 10.000 USD în compania A a returnat 2.000 USD, în timp ce aceeași sumă investită în compania B ar fi returnat 5.000 USD mai mare. Diferența de 3.000 USD este costul de oportunitate al alegerii companiei A în locul companiei B.
În calitate de investitor care a investit deja bani în investiții, s-ar putea să găsiți o altă investiție care promite profituri mai mari. Costul de oportunitate al deținerii unui activ subperformant poate crește până la punctul în care opțiunea de investiție rațională este de a vinde și de a investi în investiția mai promițătoare.
Costul de oportunitate și risc
În economie, riscul descrie posibilitatea ca rentabilitatea reală și cea proiectată a unei investiții să fie diferite și ca investitorul să piardă o parte sau tot din principal. Costul de oportunitate se referă la posibilitatea ca randamentele unei investiții alese să fie mai mici decât profiturile unei investiții renunțate.
Diferența cheie este că riscul compară performanța reală a unei investiții cu performanța proiectată a aceleiași investiții, în timp ce costul de oportunitate compară performanța reală a unei investiții cu performanța reală a unei alte investiții.
Totuși, s-ar putea lua în considerare costurile de oportunitate atunci când decideți între două profiluri de risc. Dacă investiția A este riscantă, dar are un ROI de 25%, în timp ce investiția B este mult mai puțin riscantă, dar are doar un ROI de 5%, chiar dacă investiția A poate reuși, s-ar putea să nu. Și dacă nu reușește, atunci costul de oportunitate al optiunii B va fi semnificativ.
Exemplu de cost de oportunitate
Înainte de a lua decizii importante, cum ar fi cumpărarea unei case sau începerea unei afaceri, probabil că veți cerceta cu scrupulozitate argumentele pro și contra deciziei dvs. financiare, dar majoritatea alegerilor de zi cu zi nu sunt făcute cu o înțelegere deplină a potențialelor costuri de oportunitate.
De exemplu, atunci când se simt precauți cu privire la o achiziție, mulți oameni vor verifica soldul contului lor de economii înainte de a cheltui bani. Dar adesea nu se vor gândi la lucrurile la care trebuie să renunțe atunci când iau decizia de a cheltui.
Problema apare atunci când nu te uiți niciodată la ce ai mai putea face cu banii tăi sau să cumperi lucruri fără să iei în considerare oportunitățile pierdute. A lua ocazional mâncare la prânz poate fi o decizie înțeleaptă, mai ales dacă te scoate din birou pentru o pauză atât de necesară.
Cu toate acestea, cumpărarea unui cheeseburger în fiecare zi în următorii 25 de ani ar putea duce la mai multe oportunități ratate. Pe lângă oportunitatea ratată pentru o sănătate mai bună, cheltuirea acei 4,50 USD pe un burger ar putea ajunge la puțin peste 52.000 USD în acel interval de timp, presupunând un RoR de 5% foarte realizabil.
Acesta este un exemplu simplu, dar mesajul de bază este valabil pentru o varietate de situații. Poate părea exagerat să te gândești la costurile de oportunitate de fiecare dată când vrei să cumperi un bomboane sau să pleci în vacanță. Dar costurile de oportunitate sunt peste tot și apar cu fiecare decizie luată, mare sau mică.
Care este o definiție simplă a costului de oportunitate?
Costul de oportunitate este adesea trecut cu vederea de către investitori. În esență, se referă la costul ascuns asociat cu neasumarea unui curs alternativ de acțiune. Dacă, de exemplu, o companie urmărește o anumită strategie de afaceri fără a lua în considerare mai întâi meritele strategiilor alternative disponibile, ar putea să nu își aprecieze costurile de oportunitate și posibilitatea că ar fi putut face și mai bine dacă ar fi ales o altă cale.
Costul de oportunitate este un cost real?
Costul de oportunitate nu apare direct în situațiile financiare ale unei companii. Din punct de vedere economic, totuși, costurile de oportunitate sunt încă foarte reale. Cu toate acestea, deoarece costul de oportunitate este un concept relativ abstract, multe companii, directori și investitori nu reușesc să țină seama de acesta în luarea deciziilor de zi cu zi.
Care este un exemplu de cost de oportunitate?
Luați în considerare cazul unui investitor care, la vârsta de 18 ani, a fost încurajat de părinți să pună întotdeauna 100% din venitul disponibil în obligațiuni. În următorii 50 de ani, acest investitor a investit în mod obligatoriu 5.000 USD pe an în obligațiuni, obținând un randament anual mediu de 2,50% și retrăgându-se cu un portofoliu în valoare de aproape 500.000 USD. Deși acest rezultat poate părea impresionant, este mai puțin atunci când se ia în considerare costul de oportunitate al investitorului. Dacă, de exemplu, ar fi investit jumătate din banii lor la bursă și ar fi primit un randament mediu mixt de 5%, atunci portofoliul lor de pensionare ar fi valorat mai mult de 1 milion de dolari.
