Ce este capitalul propriu?
Capitalurile proprii, denumite și capitalurile proprii ale acționarilor sau ale proprietarilor, reprezintă valoarea rămasă a activelor disponibile acționarilor după ce toate obligațiile au fost plătite. Se calculează fie ca activele totale ale unei firme minus pasivele sale totale, fie ca alternativă ca suma capitalului social și a rezultatului reportat minus acțiunile de trezorerie. Capitalurile proprii pot include acțiuni comune, capital vărsat, câștiguri reportate și acțiuni de trezorerie.
Din punct de vedere conceptual, capitalurile proprii sunt utile ca mijloc de a judeca fondurile reținute în cadrul unei afaceri. Dacă această cifră este negativă, poate indica un faliment apropiat pentru afacerea respectivă, în special dacă există și o datorie mare.
Recomandări cheie
- Capitalurile proprii se referă la activele rămase într-o afacere odată ce toate datoriile au fost decontate.
- Această cifră este calculată prin scăderea pasivelor totale din totalul activelor; alternativ, poate fi calculat prin luarea sumei capitalului social și a rezultatului reportat, mai puțin acțiunile de trezorerie.
- Această măsurătoare este folosită frecvent de analiști și investitori pentru a determina starea financiară generală a unei companii.
- Dacă capitalul propriu este pozitiv, compania are suficiente active pentru a-și acoperi pasivele.
- Un capital negativ al acționarilor poate indica un faliment iminent.
0:48
Ce este capitalul propriu?
Înțelegerea capitalului propriu
Capitalul propriu este adesea denumit valoarea contabilă a companiei și provine din două surse principale. Prima sursă sunt banii investiți inițial și ulterior în companie prin oferte de acțiuni. A doua sursă constă în profitul reportat (RE) pe care compania le acumulează în timp prin operațiunile sale. În cele mai multe cazuri, mai ales atunci când aveți de-a face cu companii care au desfășurat activități de mulți ani, profitul reportat este cea mai mare componentă.
Capitalul propriu poate fi negativ sau pozitiv. Dacă este pozitiv, compania are suficiente active pentru a-și acoperi pasivele. Dacă este negativ, pasivele companiei depășesc activele acesteia. Dacă se prelungește, aceasta este considerată insolvență a bilanțului.
Din acest motiv, mulți investitori consideră companiile cu capitaluri proprii negative ale acționarilor drept investiții riscante sau nesigure. Capitalul propriu al acționarilor nu este un indicator definitiv al sănătății financiare a unei companii. Dacă este utilizat împreună cu alte instrumente și valori, investitorul poate analiza cu exactitate starea de sănătate a unei organizații.
Capitalurile proprii, denumite și capitaluri proprii ale acționarilor sau ale acționarilor, reprezintă creanța reziduală a proprietarilor corporației asupra activelor după ce datorii au fost plătite.
Cum se calculează capitalul propriu
Formula de calcul a capitalurilor proprii este:
Capitalul propriu
=
Active totale
−
Liabilitati totale
\text{Capitaluri proprii} = \text{Total active} – \text{Total datorii} Capitalul propriu=Active totale−Liabilitati totale
Găsirea datelor relevante
Toate informațiile necesare pentru a calcula capitalul propriu sunt disponibile în bilanţul unei companii. Activele totale includ activele curente și imobilizate. Activele curente sunt active care pot fi convertite în numerar într-un an (de exemplu, numerar, creanțe, stocuri). Activele pe termen lung sunt active care nu pot fi convertite în numerar sau consumate în decurs de un an (de exemplu, investiții; imobilizări corporale; și intangibile, cum ar fi brevetele).
Datoriile totale constau din datorii curente și pe termen lung. Datoriile curente sunt datorii de obicei datorate pentru rambursare în termen de un an (de exemplu, conturi de plătit și impozite de plătit). Datoriile pe termen lung sunt obligații care sunt datorate pentru rambursare în perioade mai mari de un an (de exemplu, obligațiuni de plătit, contracte de leasing și obligații de pensie). La calcularea totalului activelor și pasivelor, se poate determina capitalul propriu.
Exemplu de capitaluri proprii
Mai jos este bilanț pentru Apple Inc. (AAPL) din septembrie 2020. Pentru acea perioadă:
Bilanțul Apple.
- Activele totale (în verde) au fost de 323,888 miliarde USD
- Datoriile totale (în roșu) au fost de 258,549 miliarde USD
Capitalul propriu al acționarilor a fost, prin urmare, de 65,339 miliarde USD (323,888 USD – 258,549 USD).
Privind aceeași perioadă cu un an mai devreme, putem observa că variația anuală a capitalurilor proprii a fost o scădere de 25,15 miliarde USD. Bilanțul arată că această scădere se datorează atât unei reduceri a activelor, cât și unei creșteri a pasivelor totale.
Valoarea de 65,339 miliarde de dolari a capitalurilor proprii reprezintă suma rămasă pentru acționari dacă Apple și-a lichidat toate activele și și-a achitat toate datoriile.
Un calcul alternativ al capitalului propriu al companiei este valoarea capitalului social și a rezultatului reportat minus valoarea acțiunilor de trezorerie.
Capitalul propriu este o măsură eficientă pentru determinarea averii nete a unei companii, dar ar trebui utilizat în tandem cu analiza tuturor situațiilor financiare, inclusiv a bilanțului, a situației veniturilor și a fluxurilor de numerar.
Capital vărsat și capitaluri proprii
Companiile își finanțează achizițiile de capital cu capital propriu și capital împrumutat. Capitalul propriu/capitalurile proprii pot fi, de asemenea, privite ca activele nete ale unei companii (active totale minus pasivele totale). Investitorii contribuie cu cota lor de capital (vărsat) ca acționari, care este sursa de bază a capitalului total al acționarilor. Valoarea capitalului vărsat de la un investitor este un factor în determinarea procentului de proprietate al acestuia.
Rolul rezultatului reportat în crearea unui capital mai mare al acționarilor
Rezultatul reportat (RE) reprezintă venitul net al unei companii din operațiuni și alte activități comerciale reținut de companie ca capital social suplimentar. Rezultatele reportate sunt astfel o parte a capitalurilor proprii. Ele reprezintă randamente ale capitalurilor proprii totale reinvestite în companie.
Veniturile reportate se acumulează și cresc mai mari în timp. La un moment dat, profitul acumulat reportat poate depăși valoarea capitalului propriu contribuit și poate deveni în cele din urmă principala sursă de capital propriu.
Impactul acțiunilor de trezorerie asupra capitalurilor proprii
Companiile pot returna acţionarilor o parte din capitalul propriu, atunci când nu pot să aloce în mod adecvat capitalul propriu în moduri care produc profiturile dorite. Acest schimb invers de capital între o companie și acționarii săi este cunoscut sub numele de răscumpărări de acțiuni. Acțiunile răscumpărate de companii devin acțiuni de trezorerie, iar valoarea lor în dolari este notă în contracontul de acțiuni de trezorerie.
Acțiunile de trezorerie continuă să fie luate în considerare ca acțiuni emise, dar nu sunt considerate a fi în circulație și, prin urmare, nu sunt incluse în dividende sau în calculul rezultatului pe acțiune (EPS). Acțiunile de trezorerie pot fi oricând reemise acționarilor pentru cumpărare atunci când companiile trebuie să strângă mai mult capital. Dacă o companie nu dorește să păstreze acțiunile pentru finanțare viitoare, poate alege să retragă acțiunile.
Întrebări frecvente privind capitalurile proprii
Ce este inclus în capitalul propriu?
Capitalul total reprezintă efectiv cât de mult i-ar fi rămas o companie în active în cazul în care compania a încetat imediat activitatea
Care sunt câteva exemple de capitaluri proprii?
Fiecare companie are o poziție capitală bazată pe diferența dintre valoarea activelor sale și a pasivelor sale. Capitalul propriu pozitiv indică faptul că compania are o valoare pozitivă. Prețul acțiunilor unei companii este adesea considerat a fi o reprezentare a poziției capitalurilor unei firme.
Cum se calculează capitalul propriu?
Capitalurile proprii sunt egale cu activele totale ale unei firme minus pasivele totale ale acesteia. Toate aceste cifre pot fi găsite în bilanţul unei companii.
Este capitalul propriu egal cu numerarul disponibil?
Nu. Deoarece capitalurile proprii reprezintă activele totale și pasivele totale, numerarul și echivalentele de numerar ar reprezenta doar o mică parte din imaginea financiară a unei companii.
