Ce este un broker-dealer?
Un broker-dealer (BD) este o persoană sau o firmă în domeniul cumpărării și vânzării de valori mobiliare în cont propriu sau în numele clienților săi. Termenul de broker-dealer este folosit în limbajul reglementărilor privind valorile mobiliare din SUA pentru a descrie brokerajele de acțiuni, deoarece majoritatea dintre aceștia acționează atât ca agenți, cât și ca directori.
O societate de brokeraj acționează ca un broker (sau agent) atunci când execută ordine în numele clienților săi, în timp ce acționează ca un dealer sau principal atunci când tranzacționează în cont propriu.
Recomandări cheie
- Un broker-dealer este o entitate financiară care se ocupă de tranzacționarea valorilor mobiliare în numele clienților, dar care poate tranzacționa și pentru ea însăși.
- Un broker-dealer acționează ca broker sau agent atunci când execută ordine în numele clienților săi și ca dealer sau principal atunci când tranzacționează în cont propriu.
- Există mii de broker-dealeri care cuprind două mari categorii: o centrală, care își vinde propriile produse, sau un broker-dealer independent, care vinde produse din surse externe.
Înțelegerea unui Broker-Dealer
Broker-dealerii îndeplinesc câteva funcții importante în industria financiară. Acestea includ furnizarea de consiliere în materie de investiții clienților, furnizarea de lichidități prin activități de creare de piață, facilitarea activităților de tranzacționare, publicarea cercetărilor de investiții și strângerea de capital pentru companii. Broker-dealerii variază ca mărime, de la mici buticuri independente până la mari filiale ale băncilor comerciale și de investiții gigantice.
Există două tipuri de broker-dealeri:
- O firmă sau o firmă care își vinde propriile produse clienților; și
- Un broker-dealer independent sau o firmă care vinde produse din surse externe.
Există peste 3.975 de brokeri-dealeri din care să aleagă, conform Autorității de Reglementare a Industriei Financiare (FINRA). Unii dintre cei mai mari brokeri-dealeri includ Fidelity Investments, Charles Schwab și Edward Jones.
Cum funcționează un broker-dealer
Prin definiție, brokeri-dealerii sunt cumpărători și vânzători de valori mobiliare și sunt, de asemenea, distribuitori ai altor produse de investiții. După cum sugerează și numele, aceștia îndeplinesc un dublu rol în îndeplinirea responsabilităților lor. În calitate de dealeri, aceștia acționează în numele firmei de brokeraj, inițiind tranzacții în contul propriu al firmei. În calitate de brokeri, aceștia se ocupă de tranzacții, cumpărând și vânzând valori mobiliare în numele clienților lor.
În rolurile lor duale, ei îndeplinesc câteva funcții vitale; facilitează circulația liberă a valorilor mobiliare pe piața deschisă și cumpără sau vând valori mobiliare în propriile conturi pentru a se asigura că există o piață a acestor valori mobiliare pentru clienții lor. În acest sens, broker-dealerii sunt esențiali și sunt, de asemenea, bine compensați, câștigând o taxă pe oricare sau ambele părți ale unei tranzacții cu valori mobiliare.
consideratii speciale
Brokeri-dealeri care sunt legați direct de operațiunile bancare de investiții se angajează, de asemenea, în subscrierea de oferte de valori mobiliare. Atunci când un broker-dealer acționează ca agent al societății emitente, fie ca asigurator principal al ofertei de acțiuni sau obligațiuni, fie ca membru al sindicatului de subscriere, acesta încheie un acord contractual, acționând pe baza unui „angajament ferm” cu emitentul care îi obligă să distribuie o anumită cantitate din titlurile de valoare oferite publicului în schimbul unei comision de subscriere.
De asemenea, aceștia pot achiziționa o parte din oferta de valori mobiliare pentru propriile conturi și pot fi obligați să facă acest lucru dacă nu sunt în măsură să vândă toate valorile mobiliare.
Odată ce procesul de subscriere este încheiat și valorile mobiliare sunt emise, broker-dealerii devin apoi distribuitori, iar clienții lor sunt de obicei ținta eforturilor lor de distribuție. În acest efort, consilierii financiari ai firmelor acționează apoi ca brokeri pentru a-și solicita clienții și a recomanda achiziționarea titlului de valoare pentru conturile lor. În acest sens, brokerii-dealerii facilitează interesele emitentului, ei înșiși (în perceperea unei taxe de distribuție) și clienților lor, deși singura lor obligație contractuală este față de emitent.