Ce este adânc în bani?
Deep in the money este o opțiune care are un preț de exercitare sau exercitare semnificativ sub (pentru o opțiune call) sau peste (pentru o opțiune put) prețul de piață al activului suport. Valoarea unei astfel de opțiuni este aproape toată valoarea intrinsecă și valoarea minimă extrinsecă sau de timp. Opțiunile de adâncime în bani au delte la sau aproape de 1,00 (sau 100%), ceea ce înseamnă că prețul opțiunii este de așteptat să crească sau să scadă aproape la unison cu modificarea prețului de piață al titlului de bază.
Opțiunile Deep in the money pot fi contrastate cu cele deep in the money, care în schimb nu au valoare intrinsecă și, de asemenea, valoare extrinsecă minimă. Aceste opțiuni au delte aproape de zero.
Recomandări cheie
- Adânc în opțiunile monetare au prețuri de exercițiu care sunt semnificativ peste sau sub prețul de piață al suportului și, astfel, conțin o valoare intrinsecă în mare parte.
- Aceste opțiuni au o deltă de aproape 100%, ceea ce înseamnă că prețul lor se modifică în pas cu fiecare modificare a prețului activului suport.
- Comercianții vor exercita adesea profund opțiunile de bani devreme (dacă sunt în stil american).
1:36
În Opțiunile de bani
Înțelegerea adânc în bani
Serviciul de venituri interne (IRS) definește în profunzime opțiunile de bani ca:
- Orice opțiune cu un termen mai mic de 90 de zile care are un preț de exercițiu care este cu un curs mai puțin decât cel mai mare preț disponibil al acțiunilor.
- O opțiune cu un termen mai mare de 90 de zile, cu un preț mai mic de două cursuri decât cel mai mare preț disponibil.
Se spune de obicei că o opțiune este „deep in the money” dacă este în bani (ITM) cu mai mult de 10 USD. Deci, dacă o opțiune call este adânc în bani, înseamnă că prețul de exercitare este cu cel puțin 10 USD mai mic decât activul suport sau cu 10 USD mai mare pentru o opțiune put. Pentru acțiunile la prețuri mai mici, 5 USD sau mai puțin poate fi nivelul necesar pentru a fi adânc în bani.
Cea mai importantă caracteristică a acestui tip de opțiune este valoarea sa intrinsecă considerabilă. Pentru a calcula valoarea unei opțiuni call, trebuie să scadeți prețul de exercitare din prețul de piață al activului suport. Pentru o opțiune de vânzare, ați adăuga prețul de exercitare la prețul activului suport.
Opțiunile de adâncime în bani au un nivel delta foarte ridicat, ceea ce înseamnă că opțiunile se vor muta aproape în pas cu activul de bază.
Pe măsură ce o opțiune de apel se mișcă mai adânc în bani, delta ei se va apropia de 100%. În această deltă, fiecare modificare punctuală a prețului activului suport are ca rezultat o modificare egală și simultană a prețului opțiunii în aceeași direcție.
Din acest motiv, opțiunile deep in the money reprezintă o strategie excelentă pentru investitorii pe termen lung, mai ales în comparație cu opțiunile at the money (ATM) și out of the money (OTM). Investiția în opțiune este similară cu investiția în activul de bază, cu excepția faptului că deținătorul opțiunii va avea beneficiile unei investiții mai mici de capital, risc limitat, efect de levier și un potențial de profit mai mare.
consideratii speciale
Opțiunile profunde în bani permit investitorului să profite la fel sau aproape la fel din mișcarea acțiunilor ca și deținătorii (sau vânzătorii în lipsă) acțiunilor reale, în ciuda faptului că costă mai puțin de cumpărare decât activul de bază. În timp ce opțiunea de deep money implică o cheltuială de capital și un risc mai redus; nu sunt lipsite de riscuri.
Deoarece opțiunile au o durată de viață limitată, spre deosebire de acțiuni, investitorul (cumpărătorul opțiunii) are nevoie ca acțiunile de bază să se miște în direcția dorită (mai mare pentru call-uri și mai mică pentru put-uri) în perioada specificată pentru a obține profit. Există întotdeauna posibilitatea ca stocul să se miște în direcția opusă direcției dorite, ducând opțiunea să piardă din valoare și chiar să scadă potențial OTM. În acest caz, valoarea intrinsecă scade sau dispare complet, lăsând doar prima, care se află la cheremul decăderii timpului.
Comercianții vor căuta adesea să închidă în profunzime opțiunile monetare, exercitându-le devreme, ceea ce este permis doar pentru opțiunile americane – opțiunile europene pot fi exercitate numai atunci când expiră. Acest lucru poate ajuta la curățarea poziției de opțiuni a unui comerciant, în același timp, la capturarea ratelor dobânzilor mai favorabile (în cazul puturilor profunde) sau a dividendelor (în cazul apelurilor profunde).
Acest lucru se datorează faptului că deținerea unui deep put este efectiv același cu a fi scurt pe acțiuni, dar fără a fi creditat veniturile scurte care pot câștiga dobândă. De asemenea, a fi lung un call profund este, de fapt, același lucru cu a fi lung acțiunile, dar deținătorii de contract nu ar primi dividendele plătite decât dacă ar deține acțiunile.
Adânc în exemplul banilor
Să presupunem că un investitor cumpără o opțiune de call în mai pentru acțiunile ABC cu un preț de exercitare de 175 USD la 1 ianuarie 2019. Prețul de închidere pentru ABC a fost de 210 USD la 1 ianuarie 2019, iar prețurile de exercitare pentru opțiunile call din mai în aceeași zi au fost: 150 USD , 175 USD, 210 USD, 225 USD și 235 USD.
Deoarece termenul opțiunii este mai mare de 90 de zile, opțiunea de apel cu un preț de exercitare de 150 USD (două strike mai puțin de 210 USD) este o opțiune profundă în bani. În același timp, ambele aceste opțiuni au probabil delte undeva în 0,90 s.
Investopedia nu oferă servicii și consiliere fiscale, de investiții sau financiare. Informațiile sunt prezentate fără a lua în considerare obiectivele de investiție, toleranța la risc sau circumstanțele financiare ale unui anumit investitor și ar putea să nu fie potrivite pentru toți investitorii. Investiția implică riscuri, inclusiv posibila pierdere a capitalului.
Corecție – Dec. 24, 2021: Acest articol a fost editat pentru a clarifica faptul că valoarea maximă posibilă a delta pentru o opțiune este 1,00 (uneori numită „delta one” sau „100 delta”).
