Raționalizarea capitalului

Ce este raționarea capitalului?

Raționarea capitalului este un proces sau o metodă aplicată pentru a selecta și aloca o combinație de mixuri de proiecte într-o manieră care să permită averii acționarilor, cu o investiție inițială limitată, disponibilă pentru investiții în mai multe proiecte avute în vedere.

Table of Contents

Toggle

Exemplu de raționare a capitalului

Să luăm un exemplu pentru a înțelege mai bine conceptul.

Să presupunem că există o companie numită Yuva Constructions Ltd („YCL”). YCL se ocupă cu construcția de clădiri în scopuri rezidențiale și comerciale. Acum, a asigurat permisiunile preliminare necesare și aprobările din partea guvernului de stat pentru construirea a 3 proiecte – Proiectul A, B și C.

YCL are un buget total de 10 miliarde de dolari. Se așteaptă ca proiectele A, B și C să producă o valoare totală (valoarea actuală a fluxurilor de numerar) de 7 miliarde USD, 8 miliarde USD, respectiv 6 miliarde USD, respectiv investiția inițială necesară pentru fiecare este de 5 miliarde USD, 6 miliarde USD și respectiv 5 miliarde USD . Aplicați raționamentul Capital și găsiți combinația optimă.

Soluţie:

În primul rând, să tabelăm informațiile furnizate pentru a ne facilita referința.

• Acum, YCL are 10 miliarde de dolari și, pentru a maximiza averea investitorilor, va trebui să accepte proiecte în așa fel încât să primească cea mai mare sumă de profit în limita bugetului limitat de 10 milioane de dolari. În consecință, va trebui să afle rata de rentabilitate așteptată pentru toate proiectele și apoi să le clasifice în funcție de indicele de rentabilitate.

Tabelul de mai jos explică același lucru într-un mod simplu.

• Acum, pe baza rangurilor, YCL trebuie să selecteze proiectele A și B, deoarece acestea au cea mai mare rentabilitate. Cu toate acestea, investiția inițială totală care va fi necesară dacă alege Proiectul A și B ar depăși finanțarea disponibilă, adică va necesita 11 miliarde de dolari (5 miliarde de dolari + 6 miliarde de dolari) în comparație cu 10 miliarde de dolari disponibili.
• Într-o astfel de situație, va trebui să renunțe la un proiect și să treacă la următorul proiect de clasament care se potrivește nevoilor sale de investiții. Astfel, YCL va avea opțiunea de a continua cu Proiectele A și C, ceea ce va implica o investiție în limita capitalului disponibil de 10 miliarde de dolari și va trebui să renunțe la investițiile în Proiectul B.

Tipuri

Poate fi separat pe două tipuri. Mai întâi este cunoscut sub numele de Rationing Hard și altele denumite Rationing Soft.

1. Raționarea dură a capitalului înseamnă când infuzia suplimentară de capital sau orice restricție privind utilizarea finanțării investiționale existente este limitată de forțele surselor externe.
2. Raționarea moale a capitalului se referă la restricțiile privind utilizarea finanțării de capital pentru diferite proiecte este din cauza restricțiilor impuse de conducere și de deciziile sale.

Ipoteze

Unele dintre ipoteze sunt după cum urmează.

• Principala presupunere făcută este că există o restricție impusă, fie prin forțe interne, fie externe, asupra utilizării fondurilor de capital.
• Cealaltă ipoteză urmată aici este că există mai multe proiecte care trebuie întreprinse de către companie sau investitori și că selectarea anumitor proiecte va ajuta la obținerea de randamente optimizate pentru investiția realizată.
• În cele din urmă, conceptul de raționare a capitalului se bazează pe presupunerea că rata de rentabilitate așteptată a proiectelor propuse care trebuie întreprinse va fi atinsă așa cum era de așteptat, ignorând astfel factori practici precum economia, politica, politicile și altele.

Cauze

• Costul crescut al capitalului pentru cerințe mai mari de capital / finanțare.
• Datorii mai mari în cărțile companiei.
• Orice restricție de management intern.
• Lipsa resurselor umane sau a cunoștințelor pentru realizarea tuturor proiectelor.

Raționarea capitalului vs fonduri nelimitate

Beneficii

Utilizarea raționamentului de capital vine cu pachetele sale de avantaje și beneficii pentru utilizatori. Unele dintre beneficii sunt următoarele.

• Orice restricție privind utilizarea resurselor disponibile, în cazul nostru banii, va avea ca rezultat utilizarea resursei în cel mai bun mod optim.
• Conducerea sau investitorii companiei nu ar investi în niciun proiect care iese în cale fără a intra în analize detaliate. Acest lucru asigură că nu există risipă sau utilizare inutilă a fondurilor gratuite disponibile.
• Urmărind procesul de utilizare optimă, investitorii ar primi cel mai mare sau maxim randament al investițiilor lor.
• Poate presupune investiția în doar câteva proiecte, ceea ce ar ajuta conducerea să depună eforturi mai mici în gestionarea afacerilor proiectelor și să dea rezultate mai bune.
• Compania sau investitorul vor avea fonduri disponibile chiar și după ce au investit în proiecte, asigurându-se astfel că nu există crize de numerar.

Limitări

Unele dintre limitări sunt următoarele.

• Se concentrează pe investițiile în mai puține proiecte, ceea ce sfârșește prin menținerea echilibrului fondurilor acționarilor inactiv.
• Conceptul de raționare a capitalului se bazează pe presupunerea că proiectul va produce o anumită rentabilitate. Orice calcul greșit al acestuia ar duce la finalizarea proiectului în obținerea unor profituri mai mici.
• Este posibil ca proiectele selectate să aibă o durată mai mică, ceea ce ar duce la eliminarea anumitor proiecte pe termen lung, care ar putea fi sănătoase pentru stabilitatea companiei.
• În timpul procesului de evaluare, acesta ignoră orice fluxuri de trezorerie intermediare pe care le poate avea proiectul, precum și valoarea în timp asociată cu astfel de fluxuri de trezorerie.

Concluzie

Rationarea capitalului este un proces de selectare a unui mix de proiecte care va oferi profitul maxim prin investirea capitalului limitat disponibil în diferite proiecte. Procesul este urmat după luarea în considerare a restricțiilor în vigoare, fie din cauza forțelor interne, fie externe, pentru investițiile care trebuie făcute.

Articole recomandate

Acesta a fost un ghid pentru ceea ce este raționamentul capitalului și semnificația acestuia. Aici discutăm un exemplu și două tipuri (raționarea dură și moale) de raționarea capitalului cu ipotezele, cauzele și diferențele lor. Puteți consulta articolele următoare pentru a afla mai multe despre finanțe –

• Costul valorificării
• Stoc de capital
• Capital Outlay
• Exemple corporative